祁斌:资金一体化 全球正面临着三大挑战

1评论 2016-06-04 15:34:00 来源:金融界网站 这一指标帮你把握七月趋势

QFII和沪港通之后,中国市场和世界的联系非常紧密,这个联系是通过三个方面实现的,一个是信心的传导,信息的传导和互信的传导。

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  金融界网站6月4日讯 由青岛市人民政府主办,《财经》杂志承办的第二届“中国财富论坛”于2016年6月4日在青岛开幕,论坛主题为全球视野下的财富管理趋势。第三议程货币政策分化与全球资产配置由中国证券监督管理委员会国际合作部主任祁斌主持。

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  他认为货币政策分化与全球资产配置是个非常宏大和非常复杂的话题,牵扯到两个主题词,一个是货币政策分化,一个是全球资产配置。这两个主题词是相互关联的,因为有非常重要的背景,今天的世界它们的相关度在进一步增加。尤其是2008年的金融危机,在这个危机中各个国家的经济和市场表现出高度的相关性。以下是部分发言:

  有研究表明从2008年以后世界关联度比2008年以前是增强的。我们做过一个研究,2008年之前和之后的股指关联度更高了。

  以前我们是被动接受境外市场的影响,这个影响不是很多。QFII沪港通之后,中国市场和世界的联系非常紧密,这个联系是通过三个方面实现的,一个是信心的传导,信息的传导和互信的传导。第二个传导方式从实体经济和贸易进行传导,第三个是资金流的传导,就是跨境投资,这两者关联度是非常高。

  去年非常明显,去年年底美联储加息,美国经济是比较强劲,因为加息以后,美元有大量资金从市场流出。这个反馈到美国市场,美国经济和市场受到影响。又反过来冲击到信息市场的走势,看得非常明显。

  在这个背景下提出三个挑战:第一个挑战对监管的挑战,因为资金的流动到全球一体化的背景下,资金的流动跨国界是非常便捷的,尽管有些国家有资本流动的限制。我们看得非常清楚,监管是各自为政的,一个非常困难的事情是让不同的监管主体坐下来互相妥协,因为大家的监管标准是不一样的,都是有主权在里面。我们看到FSB等都在做艰苦的努力。

  第二个挑战是货币政策,尤其是大国,比如美国,自己的经济要考虑,新兴经济体的影响,要考虑有多大的影响,要做动态的模拟和预期。

  第三个是动态投资。无论是个人投资还是私人银行,还是对大型的机构投资者,对他们的配置和投资决策有什么影响,这个主题都是非常复杂和难以把握的。我们今天非常幸运的请到几位嘉宾,在这些领域中非常重要的专家,他们的经历在大会手册上都有,我也不能详细介绍他们做过的伟大事迹。

关键词阅读:资金 银行 货币

责任编辑:左元
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