【一场完美的退欧“炒作”】公投结果或早已注定!市场又被玩了?

1评论 2016-06-21 18:00:00 来源:金汇财经 低吸也能抓涨停!

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    倘若英国6月23日投票决定退出欧盟,那么全球金融市场没有哪个角落能安然无恙。近期,那条连接黄金、银行股、日元和公债等各种资产的“看不见的线”,因英国退欧而突然拽紧。英国退欧民调和博彩公司公投赔率的变化,无时无刻不影响着金融市场的一举一动。然而,你有没有想过,过去一个月市场的一举一动,只不过是无数次历史经历的重演?所谓“不识庐山真面目”,其实“只缘身在此山中”。

    有外媒分析师就指出,如果我们不纠结于一城一池的得失而放眼全局,那么此次英国脱欧公投将是一场典型的国际政治与经济事件“炒作”。借助炒作,金融市场中的什么都火了,似乎谁都忘记了美联储加息,谁都忘记了全球潜在的债务危机。金融市场因为此次公投而“天翻地覆”,但或许到最后,投资者蓦然回首时却可能发现,其实身边什么都没有发生改变!

    从过去一个多月退欧民调的变化看,市场经历了留欧概率大幅领先→退欧概率反超→工党亲欧女议员Jo Cox被抢杀后,留欧支持率再度领先的过程。《每日电讯报》和ORB共同发布的历次民调变化无疑就能体现出这一点:

    而随着民调的此起披伏,金融市场也因此持续剧烈波动。在隔夜留欧支持率再度领先后,英镑兑美元就创下了2009年以来的最大单日涨幅:

    从英镑、欧股、金价的走势看,几乎都与留欧概率的波动保持了高度的关联性:

    事实上,上述民调支持率和博彩公司赔率变化主导金融市场走势的现象,正被不少“阴谋论”者视为市场“无形间”被操纵的佐证。要知道,几乎所有民调的调查样本不过千余份,而博彩公司赔率往往也只需数百万资金就能“以小博大”。因此甚至只需一个普通人,如今可能就足以通过上述渠道搅动全球市场的走向。

    Epsilon Theory理论提出者、Salient公司首席风控官W. Ben Hunt周一就指出,操纵伦敦博彩赔率,以此影响公众对英国退欧公投预期,继而将预期在金融市场作出定价,从而影响资产价格,这其实很容易,对那些手握大笔投资资金的人来说尤其如此。

    W. Ben Hunt认为,市场近日剧烈震荡只不过是对英国博彩赔率所作出的反应,这就相当于“高风险的市场操纵”。他还强调,只需100万美元赌资,就能推动价值10万亿美元的全球风险资产市场。

    英国博彩公司立博(Ladbrokes)政治部门负责人Matthew Shaddick周一在接受彭博社采访时更是表示,“当天驱动赔率变化的最大一笔押注只有25000英镑。”

    按照他们的说法,交易操作并不复杂:买入价值数百万美元的迷你标普500指数期货期权看涨合约,同时做多英镑/美元,之后买入价值数千美元的“留欧”博彩押注,推动博彩市场对“留欧”的隐含预期攀升,从而帮助降低避险情绪,刺激风险偏好,之后就坐等标普500和英镑一飞冲天。

    如果从这一角度看,过去一个月金融市场所谓的英国退欧公投“主导效应”,只是一出有些可笑的“闹剧”。

    那么,最终英国退欧的结果将会是如何呢?其实,这一点笔者在6月初的分析中就曾提示过类似历史事件的演绎变化。而德意志银行分析师Jim Reid本周也表达了类似的观点——那就是从历史经历看,这类事件前的民调向来并不完全靠谱,而如果民调整体呈现出五五开的态势,那么留欧的可能性就将占据上风!

    德意志银行分析师Jim Reid周一指出,“虽然我们不是专业的民调机构,无法理解民调结果和最终结果之间的偏差。但是将2014年9月的苏格兰独立公投,1995年的魁北克独立公投和当前的英国退欧公投民调结果进行对比,我们发现了一些有趣的事情。

    德意志银行发现,”三个公投中,随着最终公投日的临近,选择留下的人数的领先优势都曾一度快速减少。苏格兰独立公投与另外两个最大的不同在于,其所有民调结果中赞成留下的领先优势都比较稳定。魁北克独立公投中的情况与英国此次退欧公投情况相似。仅仅是上周的英国退出欧盟民调结果中,支持退出的人数出现了增长。

    苏格兰独立公投中,最终投票前3-4天,支持留下的领先优势约为4%。但是实际结果是10.6%。在魁北克独立公投中,民调中支持独立的领先了5%,但是最终结果是选择留下的赢了1.2%。魁北克独立公投结果较民调结果实现了6%的大反转,或者说民调结果是错误的。

    这可能就解释了为什么博彩机构仍然坚持自己的看法,只有选择退出欧盟的领先优势大幅超过5%,才能保证最终英国与欧盟分手!

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