英国退欧恐“害惨”人民币——贬值压力陡增、国际化或遇阻!

1评论 2016-06-24 20:00:00 来源:金汇财经 涨停板,就要这样抓

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    蝴蝶效应认为,“亚马逊雨林一只蝴蝶翅膀偶尔振动,也许两周后就会引起美国得克萨斯州的一场龙卷风。”而在金融市场上,当这只“蝴蝶”化身身处全球外汇市场中心的英国,无疑即将掀起一场更大的风暴。周五英国民众正式公投退出欧盟,受此影响远在地球另一端的中国,也正因此受到波及!

    据彭博社报道,英国退欧的既定事实很可能给远在“天边”的人民币带来双重利空——不仅将导致人民币兑美元汇率出现大幅贬值压力,同时也将给人民币国际化的道路“添堵”。

    人民币随英镑一同“坠崖”,未来贬值压力陡增

    英国周五意外脱欧让离岸人民币兑美元即期受了惊,在结果甫一公布时,市场避险情绪陡增,在岸人民币兑美元日内跌0.53%,报6.6143,势创2011年1月以来最弱;离岸人民币兑美元亦下跌0.89%至6.6424。

    交易人士认为,机构投机可能是人民币贬值主因。离岸即期在今午盘英国脱欧结果公布时即13:29分左右快速跌至6.6520,较昨日收盘跌580个点,尾盘交易时段则有所反弹,全天交易量有明显增长。在岸人民币则贬至6.6233,两地价差有所扩大。

    一位香港外资银行交易员称,“市场大部分投资者都没预料到英国会脱欧,所以结果公布时,美元买盘迅速增加,走强时人民币贬值压力凸显,这个阶段美元兑人民币可能会加速贬向6.7-6.8。”

    资深外汇专家韩会师认为,如果周五晚间美元指数最终收盘在95附近,那么下周一(27日)央行中间价开在6.6300上方,乃至6.6400上方都是有可能的。他认为,很难下结论说今天人民币的贬值源自资本集中外流或者人民币中长期贬值预期的抬头,其首要原因可能在于市场对下周一人民币走势的理性预期,而这种理性预期又根植于人民币中间价的定价机制,这是一种比较典型的短期投机行为。

    招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则发表评论表示,英国脱欧是欧洲乃至全球金融市场自2008年金融海啸后遭遇的最大冲击,恐慌情绪急速上升,恐慌情绪的蔓延及金融市场的剧烈动荡可能引发短暂的流动性风险。

    由于英国与欧盟必须重新进行定位,将带给中国经济潜在的不利影响。假如英国脱欧导致欧盟出现新一轮衰退或悲观预期,料将通过贸易和投资链条传导至中国。欧盟为中国第一大贸易伙伴,中国外贸受到的影响将尤甚,从而加大年内经济下行压力。在岸人民币短期走势将偏弱,有跌向6.65甚至6.68的风险。

    瑞银包括Niall MacLeod在内的分析师在报告中也写道,瑞银料美元/人民币“将更快速”走向6.7-6.8元人民币;在该水平以上,预计中国政府将捍卫人民币稳定,尤其是在不确定性与压力依然较高的情况下。中国央行可能下调存准率。料韩国、印度、印尼、马来西亚、泰国下半年降息的可能性加大,美国预计将把低利率维持更长时间。

    此外,苏格兰皇家银行首席大中华区经济学家胡志鹏发表报告称,英国退欧令中国外部环境笼罩阴云,基于今天下午三点半的价格,预计下周一的中间价将开在6.68-6.7之间。虽然政策制定者坚持了人民币兑美元和一篮子指数阶段式贬值策略,但英国脱欧对中国央行有序贬值的沟通策略造成挑战。维持今年中国GDP增长6.7%预测,但认为四季度下行压力加大。维持在岸人民币兑美元今年底至6.8。

    英国退欧恐不利人民币国际化进程!

    除了将导致人民币贬值外,英国退欧后,原本期待通过伦敦在整个欧洲大展拳脚的人民币国际化,也将面临冲击。

    经过近四年发展,作为全球金融中心的伦敦,已经成为除香港外离岸人民币最重要的交易中心。当然,中国在巴黎、法兰克福、卢森堡等地也布局了人民币清算行,但远不及伦敦重要。可见的是,近年来,人民币国际化的里程碑事件都在英国完成:英国发行30亿元人民币主权债券,中国人民银行在伦敦发行50亿元人民币央行票据,以及最近中国财政部在英国发行30亿元人民币国债。

    根据环球银行金融电信协会(SWIFT)离岸人民币业务排名,英国在今年4月份就超越新加坡跃居排行榜第二位,市场份额达到6.3%。

    而在英国退欧后,伦敦辐射欧洲的能力减弱,其作为人民币国际化的欧洲桥头堡的地位也将受到冲击,人民币的国际化之路,长期也将受到影响。

    伦敦金融城政府政策及资源委员会主席包墨凯(MarkBoleat)表示,“如果我们选择离开的话,我相信金融城仍然会是一个主要的世界金融中心,但接下来几年我们都会面临不确定性,一些企业可能要搬离金融城重新选址。” 

    Sanford C. Bernstein驻香港分析师侯炜在电子邮件中也指出,中国机构与任何取代伦敦成为人民币交易中心的城市建立密切的合作关系会需要一段时间。如果外汇市场将经历“较大的结构性调整”,那么支持人民币国际化可能不是伦敦或其他欧洲金融中心未来几年的首要任务。

    最好情况下,人民币国际化进程将被推迟。英国脱欧对从事大量跨境人民币业务的银行,如中国银行和中银香港,将产生长期负面影响。英国退欧影响将会在退出条款最终确定后更加明晰。对中资银行的短期影响有限,因为大部分银行很少与英国和欧盟有直接业务往来。

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