日银决议令人失望,市场转向下周财政刺激计划

1评论 2016-07-29 15:06:31 来源:汇通网 游资亲授打板神技

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  汇通网7月29日讯——日本央行周五维持利率及QQE规模不变,仅扩大ETF购买和美元贷款计划规模,大幅宽松的预期落空,市场上演“过山车行情”,将焦点转向下周公布的财政刺激计划。

  日本央行将ETF年度购买规模从当前3.3万亿日元扩大至6万亿日元,将美元贷款计划规模扩大一倍,至240亿美元;但维持利率-0.1%和QQE规模80万亿日元不变。

  日银政策令市场大失所望

  本次会议之前,市场普遍预期日本央行将有大动作。对于加码的具体措施,此前市场预期主要是增加ETF购买和降息。而此次日本央行只扩大了ETF的购买量,并未降息,虽加码了宽松刺激,但不及市场预期程度。

  彭博新闻社在7月15日至22日之间的调查显示,78%的经济学家预计,日本央行将实行宽松的货币政策。这是自黑田东彦上任日本央行行长三年多以来,预期日本央行加码宽松概率最高的一次。

  此外,周五公布的经济数据显示,不包括新鲜食品的日本6月全国核心CPI年率下降0.5%,不及经济学家预期的下降0.4%,已经连续第四个月下滑,创下自2013年以来最大跌幅,消费仍低于预期,这些数据给日本央行造成压力,加深了进一步宽松的预期。

  再者,日本央行会议之前不久,日本首相安倍晋三在27日公布了规模高达28万亿日元(约合2650亿美元)的新刺激计划。路透社文章称,安倍这一计划公布的时间早于预期,这让日本央行面临压力,不得不进一步宽松货币政策,以配合安倍的大笔支出计划。

  著名金融博客ZerohedGE称,虽然此次决议中日本央行采取了额外行动,扩大ETF购买规模及将美元贷款计划规模扩大一倍,但日本央行在日本政府公布可能的刺激计划后并未采取过多行动,仍维持当前利率和QQE购债规模不变,这令预期其采取大动作的投资者感到意外。

  日本央行此前已经两次不按常理出牌了:今年1月29日,日本央行出乎市场意料宣布启用负利率,4月28日又让市场意外地决定按兵不动。

  周五,日本央行政策决议“放鸽子”的场面,再次重演,受此影响,美元/日元短线短线下挫,日内跌幅近2%。日经225指数跌1.6%,触及盘中低点。Comex最活跃12月期金于北京时间11:44日本央行公布利率决议一刻成交4616手,现货黄金价格出现近14美元的剧烈震荡。

  下图为美元兑日元15分钟走势图:

  下图为日经225指数15分钟走势图:

  市场转向下周公布的财政刺激计划

  稍早,本周三(7月27日)安倍晋三发表讲话称,政府刺激计划合计规模将达到28万亿日元,包括企业贷款在内,最快将于下周二(8月2日)宣布。

  日本政府拟将财政刺激计划中的支出增加至6万亿日元,较原先规划的3万亿日元高出一倍,资金来源为追加预算、2017财年预算及其他贷款机制。此外,日本政府刺激计划草案还将包括13.5万亿日元“财政措施”,其中包括直接的政府支出及贷款。

  日本政府已经把最新的财政刺激措施方案提交给了经济和货币事务委员会,并强调了政府与央行合作的重要性,目的就是要与通缩作战,达到2%的通胀以及600万亿GDP这两个目标。

  根据政治行事历,这项计划有望在10月份获得国会通过,资金从2016年底到2017年开始注入经济体系。

  需要注意的是日本央行决策声明中称黑田东彦称将在下次会议上评估政策有效性,这或许为日本央行下次利率决议上有更多“大动作”作出铺垫。但届时,日本央行会不会又一次让大家失望呢,这也不好说。鉴于日本央行此后将进入漫长的政策间歇期,直到9月21日才会宣布下一轮政策行动,因此,投资者接下来或需要经历更加痛苦的等待和煎熬。

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