原油市场深陷“空头陷阱”传闻 但似乎只是杞人忧天

1评论 2016-08-11 10:59:59 来源:汇通网 没时间盯盘怎么办?

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  加拿大皇家银行资本市场(RBCCApitalMarkets)最新原油市场分析显示,近期,由于原油市场供应量大幅增长,投资者对于原油市场往往倾向于过度悲观的恐慌情绪。

  周三(8月10日),美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至8月5日当周,美国EIA原油库存意外增加105.5万桶。

  近期,原油价格大幅震荡,原因是预计原油市场将再度出现供求平衡、全球原油市场持续出现供大于求的担忧情绪,以及利比亚和尼日利亚从原油供应中断“复活”,因此更多的原油产量可能将会回归市场。

  周三,加拿大皇家银行资本商品策略部门负责人克罗夫特(HelimaCroft)和大宗商品策略师MichaelTran和ChristopherLouney称,对于原油市场有点过度谨慎了。

  克罗夫特和其同事坚信最为显著的风险是过度看空原油价格,或很大程度上则已反映在原油价格上。克罗夫特称,近期,原油市场已经深陷“空头陷阱”不可自拔;即使原油市场已处于从全球供应过剩转向供应缺口的转折点,大量看空油价的新闻头条则令投资者着实大吃一惊,且令市场情绪更为低迷。

  加拿大皇家银行称,尽管原油价格将在短期内保持震荡,坚信仍将通过2016年和2017年的原油市场供求的平衡性来维持实现原油价格的缓慢增长,而防止原油价格继续大幅下跌。

  加拿大皇家银行坚信,布伦特原油和美国WTI原油2016年平均价格将维持在48美元/桶至49美元/桶,而2017年平均价格则将升至64美元/桶至66美元/桶。

  加拿大皇家银行警告称,投资者应该意识到大部分石油输出国组织(即尼日利亚和利比亚)所面临的困境,同时应该回避潜伏在市场中的大量“空头陷阱”。

  原油产量不太可能上涨

  自2014年年中以来全球供应过剩状况加剧,而需求则难以望其项背,致使原油价格一直处于稳步下滑的趋势。OPEC14个成员国2014年11月决定通过捍卫其市场份额,而不是通过削减产量来提高石油价格,因此,导致了全球原油供应过剩。

  而上述战略则给许多倾向于提高原油生产成本的非石油输出国组织(OPEC)的原油生产商带来了压力,同时也使得OPEC成员国作茧自缚。由于原油出口收入的损失、工人罢工和武装破坏原油生产导致原油供应中断,阿尔及利亚、委内瑞拉、伊拉克、利比亚和尼日利亚五国则被称为“脆弱五国”。

  一旦这些问题得以解决,原油市场则将受到恐慌情绪的打击,而像尼日利亚和利比亚这样的国家的石油供应中断问题可能会因报复而卷土重来;届时,全球原油逐渐趋向供求平衡,而原油价格可能将初步上升至40美元/桶以上和45美元/桶以下。

  由于国际社会解除对伊朗多年的经济制裁,且伊朗试图重新启动其石油产业,投资者也担心伊朗原油供应量可能会迅速上升;由于美国钻机数呈上涨趋势,坚信美国页岩油生产商可以迅速提高原油产量。

  然而,加拿大皇家银行资本市场称,这些担忧都有点过头了。

  虽然OPEC“脆弱五国”仍备受煎熬,迫切希望增加产量来摆脱财政困境,但全球原油产量不太可能迅速反弹。伊朗原油产量将会涌现在市场的“末日场景”已被证明是夸大了。

  石油价格稳定在高于45美元/桶和低于55美元/桶的范围之间,美国原油产量才有可能反弹。无论如何,从中期角度来看,由于市场供求逐渐趋于平衡,市场需求应该能够吸收不断渐增的原油产量。

  OPEC成员国伺机而动

  OPEC成员国将于9月26至28日在阿尔及利亚举行非正式会议,一些国家(如委内瑞拉、厄瓜多尔、科威特)的呼吁冻产的呼声可能会使得OPEC成员国冻产成为现实,而本周早些时候传播的这一消息推动了原油价格上涨。

  周三(8月10日),美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至8月5日当周,美国EIA原油库存意外增加105.5万桶。具体数据显示,截至8月5日当周,美国EIA原油库存意外增加105.5万桶,预期减少134万桶,前值增加141.3万桶,已经连续3周录得上涨。

  OPEC在最近报告中指出,由于非欧佩克国家原油产量供应下降和全球原油需求增长,原油市场可能将持续进入供求平衡状态。

  加拿大皇家银行指出,OPEC成员国正伺机而动。虽然OPEC成员国近期出现不团结的现象,但仅仅通过表示愿意更多地对活跃的市场进行管理,表明OPEC成员国仍然具有调节市场情绪的能力。

  OPEC成员国确定将在9月26-28日于阿尔及利亚举行国际能源论坛会议的间隙召开非正式会议,表明即使OPEC实际上并没有采取具体行动来支持原油价格上涨,原油生产成员国也将表示更为愿意观望和等待油价上涨的发展轨迹。

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