美元又遇“大麻烦” 本周FED纪要能否带来好运?

1评论 2016-08-15 08:59:49 来源:FX168 疫情对A股影响持股跟踪

  FX168财经报社(香港)讯身处困境的美元多头再度被“踩上一脚”!前周五数据显示7月美国非农就业岗位增幅大于预期,对美联储加息预期升温后美元一度走强;但上周接二连三的糟糕经济数据——包括非农生产力、零售销售和PPI等,再度将美元“打回原形”。在美联储加息悬念再度加大之际,本周美联储会议纪要将受到市场高度关注。此外,洛克哈特、威廉姆斯等美联储高官也将发表演说,市场将从中解读有关利率前景的线索。

  美国公布的7月零售销售意外持平,且7月生产者物价指数(PPI)也意外下滑,导致交易员们下调对美联储将在未来几个月加息的预期,上周五(8月12日)美元指数一度重挫。

  核心零售销售数据与国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分的关联性最紧密。经济学家原本预计上月整体零售销售增长0.4%,核心销售上升0.3%。

  美国劳工部上周五公布的另一份数据显示,最终需求生产者物价指数(PPI)上月下跌0.4%,为3月以来首次下跌,创下2015年9月以来的最大跌幅,6月时增长0.5%。在截至7月的12个月内,PPI下滑0.2%,这是自2015年12月以来的最大跌幅,6月的同比增幅为0.3%。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网

  糟糕的经济数据出炉后,美元应声下挫;ICE美元指数盘中一度跌至一周最低的95.25;而彭博美元现货指数则一度触及6月24日英国公投脱欧后的最低点;该指数今年下跌4.5%。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

  Wells Fargo Securities汇市策略部门主管Nick Bennenbroek表示:“美元走软尤其是受美国零售销售数据影响,PPI数据也暗示通胀受限。”

  这也是外汇交易员们连续第三周为经济面互相冲突的信息所困扰:因第二季GDP大大低于预期,美元在7月29日下跌;然后是在一周前,7月非农就业数据优于预期又导致加息预期升温。

  花旗集团(Citigroup Inc.)G10全球外汇策略主管Steven Englander表示,“两周前的GDP,我们想这下‘熄灯’了---然后是非农就业,灯又亮了,现在又熄灯了。”

  RDQ Economics首席经济学家John Ryding称:“美联储把消费者支出看成是经济活动的重中之重,这份报告是9月加息的又一障碍。”

  上周五的数据发布后,联邦基金利率期货走势暗示,12月加息的可能性仅为42%,数据发布前为47%,而上周初一度接近50%。

  汇市投机客连续第二周减持对美元的多头押注。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,截至8月9日当周,美元净多仓降至114.1亿美元,此前一周为128.1亿美元。

  BNY Mellon全球市场策略师Samarjit Shankar表示:“最新的美国数据(疲弱的零售销售及PPI)强化了我们看法,即美联储今年将难以加息不止一次,因此美国利率正常化的脚步仍将非常渐进式的可能性升高。”

  美联储会议纪要会否让9月加息能否迎来转机?

  北京时间周四02:00,美联储将公布7月26-27日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。外界或将比平常更加仔细研读会议纪要,因为美联储下个月的会议将是11月美国总统大选前唯一的加息机会。

(图片来源:Marketwatch、FX168财经网)

  关于下次何时会加息,美联储官员们在今年多数时间已发出不同且时常矛盾的讯息,而关于9月加息的可能性有多少,却鲜有明确的意向。

  金融市场利率期货合约,以及近期路透调查分析师所给出的可能性预估中值,表明升息机率偏低,如果美联储真要在今年加息,那么12月的机率要高一些。

  Wrightson ICAP分析师Lou Crandall称:“我们认为2016年的加息概率将在本月剩下的时间内逐步提高,因为8月17日美联储将公布7月会议纪要,同时美联储主席耶伦(Janet Yellen)还将在8月26日的杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话,预计将继续保持9月加息的大门敞开。”

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch发布报告指出,美联储货币政策会议纪要已经日益成为一项“政策工具”,有时会传递出与货币政策声明略有区别的信息。基于这一情况,我行认为,美联储7月货币政策会议纪要将会听起来较市场所解读的7月货币政策声明略显鹰派。

  美银美林认为,市场应该重点关注美联储关于风险前景的讨论。在7月的货币政策声明中,美联储官员称短期经济前景所面临的风险缓解。这令我行相信声明反映了美国6月非农就业数据的强劲以及全球金融环境的改善。此外市场应该密切关注美联储如何描述英国脱欧公投后市场的“温和反应”。尽管美联储的市场忧虑可能有所缓解,但是预计仍然会有部分美联储官员将继续表明其希望预留更多的时间以确保金融市场状况良好。

  报告还指出,预计美联储货币政策会议纪要或将揭示出美联储官员对于美国劳动力市场疲软程度的认识分歧。一些美联储官员可能已经受到美国劳动力参与率的上升趋势所鼓舞;还有一些部分官员美国劳动力市场有进一步发展空间。

  报告最后称,与货币政策会议声明相比,美联储的货币政策会议纪要将会听起来略偏鹰派,美联储或将强调下行风险已经减弱,同时指出美国的经济数据显示美国经济将会进一步获得支撑。但是同样预计美联储的此份货币政策会议纪要将不会暗示立即加息。

  法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师Sam Lynton-Brown撰写报告称,“虽然市场对于7月政策声明反应相对温和,我们认为政策会议纪要可以引导市场消化9月份加息的更大可能性。”

  报告显示,9月份加息的可能性应该接近60%-65%,而不是目前利率市场所暗示的20%。

  Lynton-Brown表示,如果法巴有关美联储将在9月加息的观点是正确的,则“讲话者的论调 就需要变得更为鹰派”。

  除了会议纪要,亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)、2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)以及旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)均将在本周发表讲话。

  最新的路透调查显示,在11月8日美国总统选举过后,美联储可能在12月加息。

  美联储在2016年一直推迟行动,第一次推迟是因全球市场大跌,随后又因英国公投退欧而推迟。但美联储仍渴望继续收紧货币政策,既凸显美国经济相对较强的力道,也显现出美联储发现收紧政策真正做起来有多么的艰难。

  欧洲重磅数据

  本周美国方面的缺乏重磅数据,但欧洲方面则有诸多值得关注的重要经济指标。

  彭博经济学家撰文称,市场将密切关注一系列经济数据以研判英国公投退欧的影响。最重要的数据将是劳工市场和通胀的数据。鉴于经济活动对于劳工需求的影响会出现滞后,因此即便是申领失业金数据可能都不会揭示很多。或有更多初步迹象显示英镑贬值开始导致物价上涨。预期房产要价下跌是体现英国退欧最明显的迹象。

  本周二英国将公布通胀数据,市场预期物价压力微乎其微。但分析师警告,自从英国6月23日公投脱欧后英镑汇率大幅贬值,对进口多于出口的经济造成冲击,通胀可能很快就会超过3%以上。

  英国最新申领失业金人数也将受到密切关注,因这是英国公投脱欧以来首个官方就业市场数据。许多人如今预计英国4.9%的低失业率将会开始快速攀升。

  Investec资深分析师Victoria Clarke说道:“该申领失业金人数将让我们一窥公投后7月期间的情况。的确,我们发现近期英国招聘与就业联合会(REC)的报告显示英国7月就业市场‘直线下滑’,长期员工招聘降至09年经济衰退以来的最低水平。”

  本周稍晚英国并将公布零售销售数据,不过调查数据已暗示自公投退欧以来表现相当不错。

  CFTC数据显示,本周英镑净空仓升至90,082手,为纪录高位。投机客自去年11月以来便一直作空英镑。

  在英国以外地区,周二的德国ZEW调查指数将受到密切关注。

  德国ZEW是欧元区8月份的首个重要软数据;7月份的现况和预期分项指数都下滑——后者出现2012年6月来最大降幅。这也是主要调查指数中唯一一个迄今暗示第三季GDP增长率放缓的指标。

  市场参与者也将关注周四出炉的欧洲央行(ECB)7月政策会议纪要,以便获取有关决策者如何判断英国脱欧对欧元区GDP和通胀率影响的线索;投资者还关注欧银可能如何调整量化宽松(QE)参数以解决可供购买债券数量减少的问题。

关键词阅读:加息 美元指数 FED 美元多头 公投

责任编辑:卢珊 RF10057
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