Westpac:澳洲联储纪要“新视角”——后续利率将不变!

1评论 2016-08-16 17:24:52 来源:汇通网 华资实业20%大肉分享

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  汇通网8月16日讯——西太平洋银行(Westpac)研究分析师马修·哈森周二(8月16日)指出,澳洲联储日内公布的8月货币政策会议纪要显示,8月2日澳洲联储降息25个基点至1.5%,这为澳洲联储的前瞻观点提供了额外的视角。

  哈森还指出,基于对货币政策部分基本原理的考量,此次声明在很大程度上重申了之前的货币政策决定,除了几个较小的调整。

  哈森还表示,此次会议纪要重点之一是,重申了一部分货币政策声明:即得益于较低的利率,澳大利亚经济增长前景积极向上,甚至有更为强劲的增长空间。同时相比略显模棱两可的8月货币政策声明,此次会议纪要部分论点简单解释了8月降息的原因,但是却不能对后续货币政策提供任何明显的指导。

  哈森还称,此次会议纪要细微的调整是:对通胀前景的描述有细微的差别;纪要显示,在劳动力市场的闲置产能和商品市场萎缩的状况得到改善前,预计潜在通胀将维持在较低水平。这与澳洲联储的直接数据预测有细微的不同,澳洲联储预计,截止到2017年6月潜在通胀到将从2016年的1.5%上升至2%(预估1.5-2.5%的中间水平),并能得到保持。

  哈森还指出,此次纪要中的“通胀逐步上升”暗示,2017年之后的通胀水平预计可能回归到2018年12月预测区间之外。当然,此次纪要中的“温和语调”也与8月货币政策声明有些许的不同,之前,大部分人士都预计通胀将保持在2%之下。

  哈森还表示,澳洲联储8月的降息是经过沟通且有理有据的。因为外部环境预估和实际经济增长基本持平,且家庭消费支出领域的杠杆风险似乎有所减少,同时通胀持续走弱似乎也证明经济增长有更强劲的空间,那么进一步降息就可以改善经济增长前景同时使通胀水平回到预期目标。

  同时有专家评论认为,澳大利亚区域经济具有不确定性,而澳洲联储应该关注以下几点:

  1、在接下来的几年里,澳大利亚国内劳动力市场增长势头和通胀压力上升的程度具有相当大的不确定性。

  2、家庭消费支出预期逐步上升,但是家庭是否会对预期做出回也有不确定性,因为家庭通过调整消费增长爱基,净值,资讯或改变他们的储蓄率是可以影响可支配收入的。

  3、澳大利亚全国各地高水平的民宅建设,也增加了住房市场供过于求的风险。

  有关金融市场方面,也有专家指出,英国脱欧带来的市场波动已经平息,但市场仍预计直到2017年底,美联储都不会再次加息。有关澳元方面,此次会议纪要再次重复了相同的措辞:因为得到低利率和澳元贬值的支撑,那么汇率升值可能会变得复杂。

  最后哈森得出的结论是,8月降息之后,澳洲联储显然是在观察经济运行模式。此后,澳洲联储将不仅对经济增长和通胀发展感兴趣,也会试图评估5月和8月利率变动后的影响;同时几乎可以肯定的是,澳洲联储9月将维持利率不变,因为澳洲联储对宽松政策持有偏见(这种偏见隐含在通胀预期中)。

  同时该行还预计,在未来几个月澳大利亚经济形势下行风险将会减少,这将使澳洲联储保留其达到通胀目标的货币政策;因此,澳洲联储将会维持利率不变。

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