加还是不加?法兴纵论美联储加息OR不加息因素

1评论 2016-08-23 22:14:20 来源:汇通网 股市惊现“黑科技”

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  汇通网8月23日讯——法国兴业银行(SocieteGEnerale)研究团队周二(8月23日)列举了可能造成美联储在2016年底前加息或是不加息的关键因素,以及他们对美国市场的影响。

  促使美联储加息的关键因素有:

  更宽松的财政状况:美元疲软(今年至今下滑了4%),信贷利差缩紧以及股市上涨。

  稳固的劳动力市场:6月和7月非农就业增速强劲,分别增加29.2万和25.5万。

  外部风险下滑:欧元区国家经济势头改善,欧元区7月综合PMI升至51.7;英国脱欧的短期溢出效应有限。

  促使美联储不加息的关键因素:

  通胀依旧低迷:核心PCE年率依旧在1.6%左右徘徊。

  美国大选:法国兴业银行利率策略师相信在大选前加息的阻碍太大,这使得12月会议成为今年唯一可能宣布加息的时机。

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  对美国市场的影响

  在过去数月中,美国国债收益跌至历史地位,而美国股市回升至历史高位。

  中期而言,美国10年期国债收益率在将陷于区间波动,即便年底前加息预期上升。来自其他央行的货币宽松应当继续有利美国国债,因对收益的追逐加剧。

  第二季度,美国公司的收入好于预期。但在全球GDP增速乏善可陈的情况下,估价比率的急剧升高(标普500指数远期市盈率升高了17倍,市净率升高了2.9倍)打压了每股盈余。若金融状况(美元,信贷利差)开始再度恶化,更鹰派的美联储可能使市场重回动荡。去年12月美联储加息后,标普500指数大约下滑了10%。

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