【周评】一个宫斗故事,讲述非农前后的恩怨情仇

1评论 2016-09-03 16:00:00 来源:金汇财经 如何根据对手盘判断龙头股买点

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    从上周末到这周末,从杰克逊霍尔全球央行年会到美国非农公布,整个金融市场可谓一波三折,峰回路转,堪比一部宫斗剧。

    且听金汇财经一一道来。

    若把全球金融市场比作一个庞大帝国,美联储无疑是其中的王者,美联储主席耶伦自然就是国之女王;美联储各官员即是朝中文武大臣、御史钦差;市场则为各地方诸侯、世家大族势力。

    曾经的美联储权利强极一时。但是,最近的美联储却陷入内忧外患之中:外有英国退欧带来的次生冲击;内有总统选举的不确定担忧。所谓国之将亡,必有异象。近期的金融市场频频出现几十年一遇的“黑天鹅”。在如此动乱的时代背景下,美联储颇有离心离德之征兆,对金融市场的控制不复往日;市场各方势力亦颇有拥兵自重之意图,对美联储不再言听计从。

    在全球央行年会前,美联储曾一度派出各大臣出来讲话。但是市场反应平平,一副阳奉阴违的态度,美元指数从96一度下挫至94关口。

    对于市场的冷漠反应,美联储非常生气,遂决定“教市场做人”。

    上周五(8月26日),在怀俄明州杰克逊霍尔召开的全球央行官员会议上,此前一直被外界认为“温文尔雅(立场鸽派)”的耶伦女王一改脾气,强硬表态:随着美国经济接近美联储的目标,加息的理由越来越强。

    但耶伦讲话中没有明确暗示加息临近,所以市场虽然惊讶,但还是一副拥兵自重以观后市的墙头草心态。

    这时候,帝国二把手美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)对各势力代表微微一笑,“各位可能还没领会女王的意思,耶伦女王的意思很明显,为9月加息留出可能性。

    此外,帝国的文武大臣也在各场合表示,与女王同心同德。

    美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)称,缓慢加息现在是最适当的央行政策;

    亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)认为今年存在加息两次的可能。

    此时,市场各势力才恍然大悟,女王这次或许是玩真的了。到了用实际行动表明立场的时候了!

    纽约时间下午5点,美元扭转跌势,对主要货币上涨。美元即期汇率指数升0.8%,触及自8月9日来最高点;美元兑欧元升0.8%,报1.1198;美元兑日元涨1.3%,报101.84。美联储9月加息的概率上涨10个百分点。

    不仅如此,整个金融市场的舆论风向标也改向了,一片歌功颂德,自表忠心之词。

    高盛(GOLDman Sachs)报告称,9月加息的概率从此前的30%上升到了40%;预计若9月按兵不动,12月加息概率也在40%。9月是否采取行动仍将取决于下周五公布的8月就业数据。

    安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian表示,如果就业报告强劲,比如超过20万新增就业,以及更高的工资增幅,那么非常难以抗拒加息,可能是在9月,但绝对在12月底之前。

    万事俱备,似乎就等“非农数据”利好来点燃礼炮,进行一场狂欢盛会了。

    大量分析师和经济学家们将20万作为一个阈值。

    苏格兰皇家银行策略主管布里格斯(John BrigGS)表示,目前市场争论的是,美联储是在8月非农达到20万、22.5万还是25万时采取行动。

    穆迪分析首席经济学家赞迪(Mark Zandi)表示,如果就业数据足以使9月加息概率升至50%,那就足够推动美联储9月采取行动。如果增加20万人且失业率降至4.8%,那么足够使大家相信美联储将在9月加息。

    美银美林北美高级经济学家安勒纳佳(Emanuella Enenajor)认为,8月非农达到25万人才能确认就业市场持续增长,但最重要的是失业率下滑,这样才能使美联储9月加息概率大幅提升。

    虽然,也有不同的声音出现,但毕竟只是少数。

    彭博社表示,过去五年来,每年8月份的非农报告都不及预估值,此次8月非农或“惯性”不及预期。

    何况,非农前夕,就业市场捷报频传。

    美国8月ADP就业人数为17.7万人,略高于预期的17.5万人,前值为17.9万人。

    美国至8月27日当周初请失业金人数为26.3万人,预期为26.5万人,前值为26.1万人。

    事实上,金融市场的实际表现也给予了乐观的支持。自央行年会大涨后,美元指数在这周中几乎没有回调,一直维持在95.50以上。

    然而,非农数据出来实际录得15.1万人,不但没有达到20万的心理阈值,甚至也不及预期的18万,较前值25万人下滑了近10万人。

    市场上的小伙伴们都惊呆了!这加息礼炮是点,还是不点呢?

    事实上,有一些不坚定的投机分子已经开始作鸟兽散-----数据公布后,美元指数短线急挫逾40点,创一周新低95.24;黄金急升20美元,创一周新高1329.39美元/盎司。

    但随即美联储莱克出来发表讲话,安抚市场,稳定军心。

    尽管美国非农数据走弱,但第三季度单月平均增长人数为21.3万,远高于第二季度的14.6万和第一季度的19.6万。

    随后,美国工厂订单数据异军突起,前来勤王保驾。

    数据显示,美国7月工厂新订单录得九个月来最大增幅,因需求普遍增加,给陷于困境的制造业带来一线希望。

    美国商务部(DOC)公布,7月工厂订单较上月增加1.9%,预估为增加2.0%,6月下修后为下降1.8%,前值为下降1.5%。

    于是市场改而相信,美国8月非农报告并没有强劲到足够让投资者相信美联储将会在9月加息,不过也没有差到足以迫使投资者全然相信美联储9月会按兵不动的程度。美联储仍可能在今年年底前至少加息一次。 

    最终,周五,美元近持平,ICE美元指数涨0.2%,至95.8460。美元兑日元收复美国非农就业报告出炉后的跌势。美元兑日元报103.93日元,数据公布后一度跌至102.82日元。美元兑日元本周上涨3.6%,为7月中以来表现最好的一周。欧元兑美元报1.1160美元,创出6月末以来最差周度表现。英镑兑美元则连续第三周上涨。英镑兑美元报1.3295美元,周四尾盘报1.3271美元,本周上涨1.2%。

    此外,下周美联储将会有许多官员发表讲话,同时也会有其他的经济数据发布。市场暂时稍稳脚步,以观后市发展。

    部分分析师和投资者认为,联储可能在本月稍后的会议上升息,不过,多数认为,今年12月会议上行动的可能性最大。

    然而巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen代表巴克莱认为,美联储9月加息仍非常有可能,原因是8月新增就业数据足够强进,将进一步推动通胀水平达到2%的目标。

    贝莱德分析师认为美联储在9月加息的概率为55%,而在12月加息的概率为30% 。总的来说,今年加息的概率在60%-75%。投资者可能还需考虑通胀和大选对加息的影响。

    市场还将密切关注欧洲央行和日本央行分别于下周和本月稍后举行的会议,寻找两大央行是否会进一步放宽政策,以提振通胀和成长的迹象。

    如果要问,如何评价金融市场本周表现。我想,大概就是讲了这样一个宫廷斗争的故事!

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