周评:金价借非农扭转乾坤,多重利空油价创三周新低

1评论 2016-09-03 16:52:34 来源:汇通网 涨停板套利三天赚20%

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  汇通网9月3日讯——本周(8月29日-9月2日)现货黄金探底回升,早些时候因美国经济数据相对乐观提升美联储年内加息预期,金价一度跌创两个月低点至1302.57美元/盎司,但非农就业报告的糟糕表现帮助金价扭转乾坤。原油市场,因OPEC产量再创纪录新高,伊朗等国仍在不断增产,美国库存亦大幅增加,令油价一度跌逾9%创三周新低,不过冻产预期在俄罗斯和沙特的干预下有所回升,给多头留下了一些希望。

  【非农前美国数据乐观,金价一度跌创两个月新低】

  本周五(9月2日)非农数据之前,美国的PCE物价指数、消费数据、ADP就业人口等数均表现乐观,兼受上涨美联储多位官员的鹰派讲话,一度令市场对美联储9月加息的概率都提升至40%上方,美元指数则一度涨至一个月高位,令金价持续承压,一度跌至1302美元附近,为英国脱欧公投以来最低。

  (现货黄金日线图)

  其中,美国7月核心PCE物价指数年率增长1.6%,好于预期,预期增长1.5%,前值增长1.6%;美国7月实际个人消费支出月率增长0.3%,好于预期,且为连续四个月增长,预期增长0.2%,前值上修为0.4%。

  数据还显示,美国8月ADP就业人数增加17.7万,增幅略高于预期值17.5万,前值从17.9万上修为19.4万。

  穆迪首席经济学家詹迪认为,就业市场仍然强劲,大多数行业的就业人数都录得增加,美国很快就可以达到充分就业状态。

  由于乐观数据提升了美联储年内加息预期,本周全球最大的黄金ETF——SPDR持仓持续减少,本周累计减少18.7吨,为逾两年来最大单周跌幅,目前持仓量为937.89吨,亦为逾两个月来最低持仓。

  (黄金ETF——SPDR持仓变化一览)

  市场也一度预期金价可能会跌至1300美元下方,McClellanMarketReportnewsletter编辑TomMcClellan指出,从技术图形上看,金价目前可能跌向每盎司1280美元,甚至会跌至该水平的更下方。

  然而,非农报告的糟糕表现,帮助金价收复了本周早些时候的全部跌幅。

  【非农差强人意,金价收复跌幅】

  虽然非农数据公布前,现货黄金一度跌破1310美元附近的近两个月低点的支撑,甚至逼近1300美元整数关口,但非农数据表现远差于预期,令市场对美联储9月加息预期产生了动摇,金价最终收复1320美元整数关口,周线微涨0.3%至1325美元附近。不过,有分析师认为,美联储12月加息的可能性较大,金价后市仍有下行风险。

  具体数据显示,美国8月季调后非农就业人口录得15.1万,不及预期,预期为18万,前值为25.5万;美国8月失业率持稳于4.9%,差于预期,预期为4.8%。

  数据还显示,美国8月平均每小时工资月率增长0.1%,不及预期,预期增长0.2%,前值增长0.3%;美国8月平均每小时工资年率增长2.4%,不及预期,预期增长2.5%,前值增长2.6%。

  路透评论指出,受制造业和建筑业雇佣人数下降拖累,美国8月非农就业人数表现不及预期,结束了连续两个月的强劲涨势,虽然失业率维持在4.9%未变,但这基本将美联储9月加息的可能性抹去,不过此前两月非农就业人数的靓丽表现仍为美联储12月加息留下可能性。

  加拿大皇家银行认为,鉴于美联储官员最近发表的鹰派讲话,在这种良好的状况下,美国8月非农报告算中等:该报告中并没有什么积极的迹象,一些关键的数据都很疲软。我不认为这种报告是美联储在9月加息前所想要看到的数据,这份报告太疲软了,应会平息9月加息的话题。

  数据公布之初,美元指数一度跌创一周新低至95.18,但随后收复全部跌幅,因部分市场人士认为,虽然8月非农数据表现不及预期,但近三个月非农新增人口均值为23.2万,仍未完全排除美联储9月加息的可能,且未来几个月美联储加息的可能性依然较高。

  (美元指数日线图)

  美国国民银行指出,很明显,美国8月季调后非农就业人口增幅低于预期,不过仍有15.1万,预计美联储会把这视为相对积极的迹象。前两个月的数据总共才下修了0.1万(几乎持平),这也是一大积极迹象。预计美联储应会认识到,从历史来看,美国8月的非农数据极有可能被平均上修7万,因而刚公布的数据看起来也似乎极好。市场应会希望在美联储加息前,看到非农就业人数增加逾20万。美联储仍有可能在9月加息,因为整体就业趋势仍是积极的。

  CharlesSchwab驻伦敦的董事总经理KullySamra表示,芝加哥商业交易所CME联邦基金期货合约的定价来看,美联储在9月份加息的可能性已经有所下降。但我还是要说,基于我们所看到的全部经济数据而言,美国当前的经济状况是适合加息的。我们认为美联储在年底以前至少会加息一次,市场目前的一致预期是将在12月份加息。

  三菱商品分析师JonathanButler认为,市场没想到数据会这么差,证据表明美国经济还没有强劲到持续另一次加息的地步,这对黄金有利。这个数据意味着未来加息将会被延迟,黄金继续受避险需求购买的支撑,而预计宏观经济的不如人意将会更长。

  (美国联邦基金利率期货一览)

  数据公布后,美联储9月加息概率由36%一度下降至24%(目前为32%),12月加息概率由59.8%下降至51%(目前为59%),但是市场依然存在看好美联储9月加息的声音。

  美国经济研究院高级研究员BobHughes指出,相比6月和7月强劲的美国就业报告,8月的就业数据相对平淡,但依旧稳固。这表明美国经济动力良好,美联储9月仍有可能加息。

  ☆技术面分析☆

  周线级别,虽然金价在20周均线1303美元附近获得一定的支撑,但5周均线下穿10周均线死叉后仍良好运行,5周均线1331.89美元的阻力完好,MACD亦高位死叉良好运行,中线依然看跌黄金不变。

  (现货黄金周线图)

  日线级别,金价在布林线下轨1300美元获得支撑后,下行风险有所减弱,后市有望上探布林线中轨1337美元附近,若有效突破该位置则有望重拾涨势;不过目前金价仅收复了5日均线和10日均线,仍受20日均线1332美元压制,有效突破该位置前,金价仍有下行风险。

  【多重利空油价创三周新低,俄罗斯再喊话冻产现转机】

  本周原油市场阴云密布,OPEC8月原油产量再创历史记录新高,伊拉克和伊朗打算继续增加产量,美国库存压力卷土重来,冻产前景渺茫,美原油一度跌逾9%创三周低点至43.00美元/桶,布伦特原油11月期货最低触及45.32美元/桶;不过,俄罗斯称将推动冻产,且给伊朗豁免特例,给产油国达成冻产协议留下来一些悬念,美国非农表现不佳也帮助油价最终收复部分跌幅。

  (美原油10月期货日线图)

  (布伦特原油11月期货日线图)

  ☆利空一:伊拉克☆

  伊拉克一方面在增加产量,一方面坚称不会放弃市场份额,令油价承压。

  数据显示,伊拉克8月产量从320.2万桶/日增至320.5万桶/日。

  伊拉克石油部长卢艾比(JaBArAlial-Luaibi)表示,伊拉克愿意在石油输出国组织(OPEC)中对支持油价扮演积极角色,但不会牺牲其扩大市场份额的目标。

  卢艾比还称,伊拉克石油部新订立了雄心勃勃的石油产业发展计划。在这些计划当中,最重要的是将产量提高至符合伊拉克需求的水准。我们不希望像过去一样为未来的产量设定上限。

  伊拉克石油部发言人AsimJihad)则表示,政府已邀国际石油企业表达参与该国扩大四家炼油厂计划的意愿。

  ☆利空2:伊朗方面☆

  伊朗工业、矿业和贸易部副部长MansourMoazami周二(8月30日)在挪威参加一个会议上称,伊朗致力于在2016年底前将原油产量提升至400万桶/日,目前该国的产量为380万桶/日。

  此外,伊朗上周还表示,只有其他出口国承认伊朗有权重新获得在遭国际制裁期间失去的市场份额,才会在将要举行的产油国会谈中合作。

  分析师指出,石油输出国组织(OPEC)内部的分歧,尤其是主要成员国沙特和伊朗的分歧,意味着鲜有人预测产油国的会谈会对全球石油生产产生重大影响。

  巴克莱认为,即使达成冻产协议,但市场越来越有可能不重视此事的后果,而且是否遵守协议也是个问题。

  ☆利空三:美国库存大幅增加☆

  美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存连续第二周攀升,增加227.6万桶,市场预估为增加92.1万桶。

  另外,数据还显示,美国馏分油库存增加149.6万桶,市场预估为减少15.7万桶。汽油库存减少69.1万桶,市场预估为减少115.7万桶。

  金融博客零对冲指出,EIA原油库存增幅大于预期,令油价承压,尽管EIA公布的数据会尽可能推高油价不是秘密,但其承认在今年上半年低估了原油、石油和生物燃料的出口,幅度达16%;这也就意味着其相对应地高估了原油、汽油等总需求达相同幅度。

  TycheCApitalAdvisors的从事美国原油跨月套利交易的交易员TariqZahir认为,数据可谓是利空连连,一年中的这个时候本应是库存减少的时期。不仅是库存增加搞得我们措手不及,美元的利多走势和飓风季节原油实际产量受到的影响微乎其微等因素也令油市承压。

  ☆其他利空☆

  此外,OPEC8月再创纪录新高、尼日利亚等国的产能也有回升的可能,这些都令油价承压。

  据彭博报道,欧佩克8月原油产量增加12万桶/日,至历史高位3369万桶/日,主要因海湾国家增加的产量抵消了尼日利亚和利比亚产量下滑的影响。

  CapitalEconomics大宗商品分析师ThomasPugh表示,如果尼日利亚政治形势缓和,产量比之前预期更快恢复,则可能导致油价大幅下滑,有关利比亚将恢复生产的预期构成进一步风险。

  ☆俄罗斯出手,冻产预期现转机☆

  目前,原油多头的唯一期望仍寄托于对9月份产油国的会议,俄罗斯方面终于给冻产注射了一剂“强心剂”,给油价提供了些许支撑。

  俄罗斯总统普京周五表示,将推动与OPEC达成冻产协议,并允许伊朗豁免;冻产协议对全球油市来说是个正确的决定。

  此前,伊朗一直是产油国达成冻产协议的“拦路虎”之一,因该国在解除制裁后一直致力于恢复产能和市场份额,不过俄罗斯的“松口”提升了达成冻产协议的可能性

  澳大利亚联邦银行大宗商品策略师VivekDhar称,9月份OPEC各成员国关于如何提振油价的态度或立场,将成为短期内全球市场油价回升的主要驱动力,预计OPEC各成员国在9月底阿尔及利亚召开非正式会议之前,油价将维持窄幅震荡。

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