机构:金融市场到了危急关头,这都怪央行政策不靠谱

1评论 2016-09-14 20:23:17 来源:汇通网 如何根据对手盘判断龙头股买点

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  汇通网9月14日讯——利奥特资本管理公司(ElliottManaGEment)的PaulSinger之前已经警告称,来自当前(金融)环境的最终崩溃可能不期而至,令人吃惊,猛烈以及规模巨大。

  PaulSinger还猛烈抨击了政策制定者们“令人惊异的傲慢”,他们已经让潜在风险急剧上升,这些风险是投资者们所不知道的。CNBC报道称,Singer对之后的路径出言谨慎。他表示,目前是全球经济和全球金融市场非常危险的时候,并补充称,投资者的投资组合中的黄金占比不足。

  Singer的主要观点如下:

  当前是40年杠杆实验的中期

  全球市场相当危险的时刻

  G7债券不是“避风港”

  卖出长期债券

  Singer补充道:

  政策正使得不平等和坐立不安的情况恶化;

  经济脆弱因债务和低利率;

  股票和债券价格均有显著下降的风险;

  通胀可能使每一个人感到惊讶;

  黄金在投资组合中的比例过低

  CNBC报道称,PaulSinger指责美联储和其他央行创造了“5000年金融历史上”独有的不寻常的危险,因低利率和负利率。

  PaulSinger在CNBC和《机构投资者》举办的“实现阿尔法”(DeliveringAlpha)大会上表示,他们(央行)所做的事情让潜在风险急剧升高,这些风险是投资者所不知道的或有关他们财产的;Paul认为目前是全球经济和全球金融市场非常危险的时候。

  Singer发表讲话的时机正值美联储衡量是否要实施十多年来的第二次加息(第一次加息在去年12月);这位对冲基金投资人称,政策制定者们在行动上的傲慢令人吃惊,当他和其他人在08年金融危机爆发前提出警告时。

  SInger称,在当前情况下,央行行长们所能做出的最佳举措是称如果他们在危机后未采取行动的话,事情会变得更糟。

  Singer对于今后的路径出言谨慎。

  他说,全球主要央行的资产负债表上大约有15万亿美元,随着央行们采取零利率甚至是疯狂的负利率政策,我们无法靠一味蛮干处理当前非常微妙的情势,你需要一些巧妙的策略。

  如我们之前报道的那样,Singer在今年二季度埃利奥特资本(今年至今股价上升了6%)发送给投资者的信件中承认,该基金面对的是“39年来最为特殊的时期”。其中的细节对于那些已经阅读过Singer之前评论中央银行计划的人而言并不陌生:央行的权力太多,过多的货币贬值,不可避免的通胀,以及“当它发生时会很快蔓延并不可抑制”。

  一点也不让人惊讶,Singer触碰了当今世界里一个相当流行的话题即争相抢占安全的投资(当今世界,负收益债券市场接近14万亿美元);但让Singer吃惊的是投资者依旧对这样的债券趋之若鹜,他称今天的环境标志着“世界历史上最大的债券泡沫”,这导致他声称“全球债券市场崩坏”。

  Singer不能理解市场中为何存在这样一种从众心态,即认为某种资产类别买的人多就意味着这种资产很安全,即便其回报率很低甚至没有回报,且当前情况不保证会持续;Singer警告负收益债券的买家称,他们必须自己承担持有这种资产的风险;负收益债券会严重损害甚至导致资产死亡。

  实际上,问题远没有那么复杂:投资者已经不再以当前的收益目的而购买债券了(负利率政策的世界中不存在收益),而简单地只是因为资本升值的目的(正如上周失败的英国央行QE回购操作所演示的那样,央行肯支付给有意愿出售债券的卖家任何东西,但在市场上却依旧找不到这样的卖家)。当然,这种非理性争夺的罪魁祸首尽人皆知:央行。

  以上结论引导我们迈向Singer的下一个论点,“在这个市场中交易尤其困难”,这是那些5年内没有产生过任何集体阿尔法(collectivealpha)的对冲基金所深知的。

  Elliott的信件称,每个人都看不清局势,经验并不很重要,而极度的信心可能是致命的。

  Singer沮丧的结论几乎和亿万富翁卡尔·伊坎在彭博电视上接受采访时发表的言论一样具有启示,伊坎称,来自当前(金融)环境的最终崩溃(或一系列崩溃)可能不期而至,令人吃惊,猛烈以及规模巨大。

  Singer还表示,他在能源部门看到了机遇,尽管石油和天然气价格的已经从低位回升。埃利奥特资本管理还有条件地看好黄金以减少损失,若价格从近期高位下滑。

  Singer在写给投资者的信件中称,以增值方式赚钱的投资和交易策略(不同于从股票和债券的被动产权中收获的收益)对机构的投资者组合而言是一个好的补充。

责任编辑:Robot RF13015
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