【三季度全回顾】风险事件牵动神经,全球央行以静制动

1评论 2016-09-30 13:12:51 来源:汇通网 涨停板,就要这样抓

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  汇通网9月30日讯——三季度全球经济逐步企稳,各主要央行大多按兵不动。但一些突发风险事件仍牵动金融市场神经,如恐怖袭击、德银危机等;同时经济前景的一大不确定性因素—美国大选也正如火如荼的展开,双方候选人已进入最后博弈关头。不过G20峰会、中国深港通“靴子落地”、OPEC限产协议等事件也在一定程度上提振了市场情绪。

  以下是汇通网为您汇总的第三季度财经大事。

  

  三季度各主要央行动态

  ☆美联储维稳

  北京时间7月28日美联储宣布维持利率不变,但在声明中承认短期经济面临的风险有所缓解,这显示美联储对进一步加息持开放态度。当时市场普遍预期,美联储将于12月份加息。

  但8月初公布的非农数据显示,7月非农大增25.5万人,远超市场预期的18万人,推动9月加息概率上升。

  8月26日杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席耶伦表示,美国经济现状强化了再次加息的可能性。随后副主席费希尔解读称,耶伦的讲话意味着9月可能加息,与FOMC今年加息两次的可能性相一致,但8月份非农就业报告将影响美联储的决策。受此言论提振,9月加息预期大增。

  但9月初公布的数据显示,8月新增非农就业人数仅为15.1万,不及预期的18万;加上此后公布的一系列经济数据大多疲软,9月加息预期大幅降温。

  9月22日美联储如期宣布维持利率不变,并会后声明称“经济前景近期的风险显得大致平衡”,加息一次的可能性增加。市场普遍认为这暗示了12月加息临近。此外发布会上耶伦称,经济并未过热,若无新风险,今年将加息一次。更似坐实了12月加息的预期。

  但有分析指出,耶伦仍在打太极,且美联储内部分歧严重,此外11月大选料造成重大市场波动,这些都可能阻止美联储12月行动。

  ☆欧洲央行按兵不动

  7月21日欧洲央行如市场预期按兵不动,并表示,将会维持购债计划至实现通胀目标。QE项目将至少维持至2017年3月。但欧洲央行行长德拉基在发布会上讲话鸽派。业内机构多数预计,9月该央行可能进一步“放水”。

  不过9月8日欧洲央行保持其货币政策完全不变,这一定程度上令市场略感失望。因为虽然欧洲央行一如预期的保持政策利率不变,但其并未如市场预期延长QE。

  然而德拉基在新闻发布会上打开了未来几个月采取宽松行动的大门,德拉基表示,欧洲央行管委已经敦促委员们为顺利实施QE而就各种选项进行评估,从而反映出资产购买有必要进一步增加。

  荷兰银行预计,欧洲央行将在今年年底前将QE从2017年3月扩大至2017年9月,且最有可能将会是在10月20日的货币政策会议上。

  ☆日本央行维稳

  7月29日日本央行意外宣布维持利率为-0.1%不变,维持货币基础年增幅目标80万亿日元不变。消息公布后,日股跳水,日元兑美元飙升。

  9月21日市场预期再次落空,日银维持利率-0.1%不变,但决定修改货币政策框架,取消所持日本国债的平均期限目标。新型QQE政策主要由两部分组成。①收益率曲线控制,将控制短端以及长短利率;将继续购买日本国债直至10期债券收益率至0;②第二部分是通胀超调承诺,承诺扩大基础货币水平直至CPI超越2%的目标,并且稳定在2%的上方。

  但分析师们并不看好日银的新政策框架。前美联储主席伯克南表示,日本央行锚定长期利率会带来一些风险,原因是央行放弃了对资产负债表规模的控制,在极端情况下,可能会发现持有“绝大多数甚至全部的合格证券”。

  11月1日日本央行将召开利率决议。巴克莱银行预计,日本央行将在11月的货币政策会议上,进一步调降负利率,将政策利率从-0.1%调降至-0.30%。

  ☆英国央行降息一次

  7月14日英国央行意外宣布维持利率不变,因脱欧给英国造成的影响还未完全显现出来,前景仍不够明朗。与此同时,一些宏观经济数据显示英国经济表现乐观,目前并没有通过降息来刺激经济的必要。

  但8月4日,英国央行七年来首次降息,基准利率由0.5%下调25个基点至0.25%,符合市场预期。同时,英国央行将在未来六个月内增加购买600亿英镑国债,令其购债计划升至4350亿英镑。英国央行还将在未来18个月内购买多达100亿英镑公司债。

  9月15日英国央行宣布维持0.25%的基准利率不变,QE规模仍为4350亿英镑。此举符合市场主流预期。此外,英国央行将企业债的采购规模保持在100亿英镑。

  英国央行的下一次利率决议是在11月3日,目前市场分析师预计届时可能降息至0.1%左右。

  ☆澳洲联储降息一次

  7月5日澳洲联储维持基准利率在1.75%不变,符合预期。澳洲联储表示,预计通胀一段时间内将维持在相当低的水准。将评估经济增长及通货膨胀的展望。英国脱欧对全球经济的影响仍有待观察。

  8月2日澳洲联储一如预期降息25个基点,主要是考虑到了劳动力市场和通胀前景的不确定性,总体而言8月降息令经济增长和CPI前景改善。

  9月6日澳洲联储维持1.50%的利率不变,符合市场预期。澳洲联储政策声明称,预计通胀一段时间内将维持在相当低的水平,维持政策不变与CPI朝着目标回升相符。

  10月4日澳洲联储将召开利率决策会议,西太平洋银行预计,澳洲联储10月利率决议不会降息;有迹象显示澳大利亚实体经济将保持稳定;同时,10月的通胀预估也将指向澳洲联储11月维持利率不变。

  7月13日英国新首相上任

  英国当地时间7月13日下午,特丽莎·梅正式成为新任英国首相,她是英国女王伊丽莎白二世在位期间的第13任首相,同时也是继撒切尔夫人后的第二位女首相。

  特丽莎·梅上任后组建新内阁,任命伦敦前市长约翰逊(BorisJohnson)担任外交大臣,原外交大臣哈蒙德(PhilipHammond)替代奥斯本(GEorgeOsborne)担任财政大臣。

  特丽莎·梅表示,年底前不会启动脱欧程序。约翰逊9月22日称,他预计英国将于明年年初正式启动脱欧的各项流程。而他同时也不认为英国政府花上整整两年的时间,才能与欧盟完成关于与其建立新关系的相关谈判。

  7月14日法国尼斯恐怖袭击事件

  法国当地时间7月14日深夜,尼斯市法国国庆日庆祝活动遭袭,一辆大卡车撞向正在观看巴士底日烟花表演的人群。此次袭击已经造成至少84人死亡,202人受伤。

  7月16日,“伊斯兰国”(ISIS)发表声明,称对发生在尼斯的卡车袭击人群事件负责。受此恐怖袭击事件影响,当时市场避险情绪大幅升温。

  7月底美国大选两党候选人正式接受提名

  北京时间7月22日纽约地产大亨特朗普在美国共和党全国代表大会的闭幕日上发表演讲,宣布正式接受共和党总统候选人提名,誓言当选后坚持“美国优先”、让美国人变得更加富裕和安全。

  北京时间7月28日希拉里正式接受民主党总统候选人提名。希拉里在提名演讲中表示,她有经验,能力处理外交关系和恐怖主义问题。希拉里抨击了特朗普,称其言过其实,特朗普的气质根本不适合当选美国总统。

  两党候选人接受提名后,正式拉开了美国大选决战的序幕。

  8月11日人民币汇改一周年

  去年8月11日,中国央行毫无征兆地宣布主动放弃对中间价的管理,改由做市商在银行间市场开盘前参考上日收盘价形成。由于当时人民币存在贬值压力,当天人民币中间价暴跌近2%,创至少20年来最大单日跌幅,一时间市场甚至出现崩盘迹象。

  12月11日,中国外汇交易中心发布“CFETS人民币汇率指数”,指数参考了包括欧元澳元、墨西哥比索等十三种与人民币直接开展交易的货币的表现。如今中国已初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价机制,总体看汇率波动会相对平稳。

  瑞银首席特约经济学家汪涛表示,鉴于资本流出压力持续、美元很可能进一步升值,未来人民币贬值压力可能加剧。不过,他们预计决策层可能并不会允许人民币对美元贬值幅度超过6.8,从而可以更好地管理汇率预期,并避免引发主要贸易伙伴的责难。

  8月16日深港通“靴子落地”

  8月16日国务院宣布批准《深港通实施方案》,深港通不再设总额度3000亿元的限制,这为海外投资者购买更多的中国股票铺平了道路。但每日额度与沪港通现行标准一致,即深股通每日额度130亿元人民币。

  港交所行政总裁李小加日前表示,深港通的准备工作已接近尾声,未来数星期会全面检视开通日期,期望11月初有机会公布开通日期。

  中金称,总额度取消是本次深港通的最大亮点。总额度的取消,意味着中国的股票市场实际上已经对所有国际投资者开放,这将是中国资本市场和资本账户开放的重要一步,这也意味着在不久的将来MSCI指数体系纳入A股的可能性将大大提升。

  8月26日杰克逊霍尔全球央行年会

  杰克逊霍尔全球央行年会传递出清晰的信号:尽管全球央行面临着刺激无效的巨大压力,但央行大佬们仍在商讨如何加强货币刺激举措的效力。

  美联储主席耶伦在年会上的“鹰派”讲话强化了年内加息的预期,在谈到如何应对下一轮危机时,仍青睐扩大QE。此外,日本央行行长黑田东彦、欧洲央行执委科尔均表达了“宽松”的意愿。

  9月富国银行丑闻事件

  富国银行员工在未告知客户的情况下,自2011年起私自建立上百万个虚假银行账户。富国银行私开账户的主要动机是提高银行员工销售业绩。这起丑闻已引发官司诉讼及调查行动,富国银行市值缩水逾200亿美元。

  9月22日富国银行WFC.N执行长施通普夫(JohnStumpf)在巨大的政治压力下,辞去了美国联邦储备委员(FederalReserve)联邦顾问委员会(FederalAdvisoryCouncil)的委员职务。国会还敦促美国劳工部加入其它多家监管部门的行列,对富国银行的不当行为进行审查。

  9月29日加州发布的声明为富国银行再补一刀。有报道称,美国加州将不再使用富国银行作为发行市政债券的承销商,该银行在未来12个月将无法参与到加州的银行或投资业务中。

  9月4日G20峰会

  G20杭州峰会通过了《二十国集团领导人杭州峰会公报》。会上,各国首脑就产能过剩、人民币纳入SDR篮子、英国脱欧、保护主义以及过度依赖货币政策等问题达成共识,并指出促进更强劲的全球贸易和投资,财政、货币以及结构性改革政策相互配合,协力促增长。

  国际货币基金组织(IMF)主席拉加德称,此次G20峰会召开的背景是全球面临主要经济和科技转型,而增长在过长时间内保持过低水平,且受益者极少。G20国领导人通过杭州行动计划表达了利用一系列强制政策来解决这些挑战的决心。

  9月27日美国大选首场辩论

  北京时间9月27日民主党总统候选人希拉里(HillaryClinton)与共和党总统候选人特朗普(DonaldTrump)举行了首场总统大选辩论。双方就网络安全、恐怖主义、种族问题、就业、“邮件门”等展开唇枪舌战。目前媒体及市场反应均暗示希拉里占上风。

  美国选举专家认为希拉里赢了第一场。准备得更好,更自信,进退有据。特朗普被认为没有准备好,说话太快,太着急,抢话太多。

  不过交易者还需时时留意下述选战后继日程,从而在面对“黑天鹅”时早做准备。下一场总统辩论将于北京时间10月10日09:00举行。

  9月28日OPEC意外达成限产协议

  9月28日石油输出国组织(OPEC)2008年来首次达成减产协议。OPEC同意将产出目标设定在3250-3300万桶/日区间,小幅低于8月原油产量3320万桶/日,11月30日OPEC正式会议上将宣布最终方案。

  但不少机构认为,OPEC限产协议最大的问题—能否就产量配额达成一致仍未解决,油价能否结束熊市还要看11月30日的正式会议。

  嘉盛集团认为,最终OPEC的产量上限还是有名无实。由于利比亚和尼日利亚两国均处于产出正常化进程中,OPEC整体产量仍将有增无减。其实,OPEC在过去绝大多数时候实际产量均超过产量上限。

  下一个“雷曼”出现:德银危机

  9月19日美国财政部向欧洲第一大行德意志银行开出了140亿美元的罚单,并要求该行出售抵押贷款支持证券的调查达成和解。对于正在负利率、英国脱欧公投、监管和股价等多方挤压之中苦苦挣扎的德意志银行而言,这是一张付不起的罚单。德银表示不会照付,而是将协商寻求“打折”。

  正如大多数银行,德意志银行也依赖于长期和短期的融资。目前的担忧是提供短期资金者将会因此停止提供资金,而这将令该银行的境况更加危急,正如2008年时的雷曼兄弟。

  当年雷曼兄弟的倒塌令整个业界乃至全球经济受到重挫。而一旦德意志银行步其后尘,很有可能会“昨日重现”。若要避免,唯有政府出面,并且银行间通力合作,才有机会化解。

  德国政府可能已经暗自商讨可行的修补方案,但任何援助都可能会违反欧盟相关规定。德国曾对欧盟其他国家对借贷商施以援助采取强硬态度,而令其自身目前陷入爱莫能助的尴尬境地。

  目前德银危机正在将银行业拖下水,全球金融股遭到抛售。30日MSCI亚太指数一度下滑0.9%,日本三菱UFJ跌幅近2%,领跌亚洲金融股。

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