德意志银行是下一个雷曼兄弟?幸免于难的欧元深表不服

1评论 2016-09-30 19:54:17 来源:汇通网 每天免费送你三只股

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  汇通网9月30日讯——周五(9月30日)金融市场的主角是德意志银行(以下简称德银),因市场逐渐担心其将成为下一个雷曼兄弟。德意志银行股价日内盘中跌逾7%,道琼斯指数下跌近1%,且多数货币也有所回落,但欧元却暂时幸免于难。

  鉴于有报道称,德银对冲基金客户削减了在该行的多余资金和头寸,并削减了衍生品交易的风险敞口,故市场弥漫的风险厌恶情绪不断升温。德银在过去几周一直麻烦缠身,其股价在日内进一步走低,似乎使得市场紧张情绪发酵成了风险规避行为。

  欧元暂幸免于难,或暗示并非欧洲“雷曼危机”

  但有趣的是欧元并不是受灾最严重的货币,与澳元美元、美元兑瑞士法郎以及英镑兑美元走低相比,欧元兑美元上一收盘日仍录得持平。

  纽约银行资产管理师凯西·里恩(KathyLien)指出,若这真是欧洲的“雷曼危机”,那么欧元兑美元则将直线走低。该货币对的韧性可使我们得出两个结论:1、德国国债收益率上升,美国国债收益率下降;2、绝大多数投资者仍相信德银不太可能倒闭。

  德银或无力支付高昂罚单,投资者恐慌不已

  德银CEO克莱恩指出,该行有着巨大的流动性储备,且通过出售其英国保险AbbeyLIFE业务至英国菲尼克斯集团控股公司(PhoenixGroup)将募集约10亿欧元资金。

  但问题是,美国财政部向该行开出的罚单高达140亿美元,且要求该行出售抵押贷款支持证券的调查达成和解,故投资者担心高昂的罚单与诉讼费会削弱该行财务状况。

  当然,该行起初还有希望获得德国政府援助,但最近一段时间,德国政府官员明确表示不愿介入和干预后,克莱恩就表明“这并不是一种选择”。随后机构和散户应声而动,将资金撤出造成了该行更大的现金短缺。

  同时,鉴于德银与世界各地金融机构有密切的联系,故其与全球金融市场命运相连,全球许多公司或将受到破产威胁。

  现在最大的问题是,德银将如何募集资金

  里恩指出,德银目前主要的募集途径是出售盈利业务,但默克尔政府援助或才是提振市场信心的唯一途径。

  但是,当前欧洲政府对救援计划深恶痛绝,尤其是涉及到银行业,同时明年还是德国大选之年。虽然默克尔一直批判用纳税人的钱救助银行,但某种程度上,德银危机的经济后果可能要大于政治后果。

  里恩认为,我们看到解决德银危机的其他方法是:1、德银在与美国司法部的协商中将罚单“大打折扣”;2、同时将不得不削减职员薪资,结余1-20亿欧元支出。但是,前两个选项则更容易扭转市场信心。

  同时,欧洲银行业麻烦还不止德银这一家,其他银行——瑞士信贷(CreditSuisse)和巴克莱(BArclays)也还就抵押贷款结算事项与美国政府在进行谈判。

  欧洲银行业危机,将累及欧元与英镑

  欧洲银行业危机已恶化,不仅对美国股市还对主要货币构成了风险。在这一些列危机之下,里恩预计欧元兑美元不可能坚持住1.12关口。

  同时,欧洲央行也看到了欧元这一令人不安的趋势,并一直在寻求缓解之法,这也正是其加大宽松政策和缓慢紧缩的原因。

  换句话说,若欧洲银行业危机升级,导致美国股市崩盘,那么即使12月就业数据强劲,美联储(fed)也将不大可能加息;且若市场的焦点转向巴克莱银行,英国央行也将不得不呼吁救援并加码刺激。

  总而言之,无论后续市场的焦点在何处,欧洲银行业危机将给欧元和英镑带来负面影响。

  若银行业危机发酵,日元将难守101关口

  近期美国经济数据(第二季度GDP增长上修,初请失业金人数增幅小于预期,贸易逆差缩小)表现强劲,美元兑日元曾触及101.84高点,但因德银的负面消息,随后就跌至101日元关口。

  里恩指出,虽然我们仍喜欢做多美元兑日元,但若欧洲银行业危机持续发酵,美元兑日元将很难守住101关口。考虑到这一点,该货币对将下探100.50日元,甚至下探100.10日元。但由于今天是月底和三季度结束,美元兑日元或也有可能受到提振。

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