【周评】美国稳健全球低迷,OPEC自救油价本周飙升8%

1评论 2016-10-01 07:26:02 来源:汇通网 三类股即将走高(附股)

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  汇通网10月1日讯——本周(9月26日-9月30日)美国公布的一系列经济数据,包括消费信心、GDP、耐用品订单以及劳动力市场数据都表现稳健,这为美联储年底升息助力,但反观全球市场情况却依然低迷,欧洲银行业危机、中国市场疲软都限制了美元本周升幅。原油方面,本周OPEC达成减产协议引爆市场多头,再加上原油库存意外大减,油价本周飙升7.8%。不过,市场对这份协议的效果存疑,油价涨幅遭到限制。

  下周(10月3日至10月7日)中国金融市场因国庆节休市,但欧美市场仍然有很多值得投资者关注的数据和消息。美国的副总统辩论、德意志银行的后续处理结果、周五的非农就业数据以及市场对OPEC协议的最新反应,都可能给全球金融市场带来较大波动,投资者不能因中国假日而掉以轻心。

  在本周的市场上,美元指数本周维持在95到96关口区间震荡,美国经济数据表现稳健,但全球经济低迷的前景限制美元升势;欧元兑美元维持宽幅震荡,良好的经济数据和德拉基乐观的言论支撑欧元,但德意志银行危机限制欧元涨幅;现货金价下跌逾20美元,良好的美国数据和联储官员强硬言论、实物黄金需求疲弱均施压金价;油价本周飙升近8%,OPEC达成限产协议支撑多头蜂拥买入,而原油库存意外大幅减少也支撑油价。

  美元指数本周维持在95到96关口区间震荡,美国经济数据表现稳健,但全球经济低迷的前景限制美元升势。投资者后市还需要关注美国大选选情对美元的影响,下周五市场迎来9月美国非农就业报告,下周三早间还将举行美国副总统候选人辩论。

  美国经济数据稳中有升为今年加息做铺垫。本周美国经济数据可以说是稳中有升。美联储主席耶伦以及,美联储众官员在讲话中特别强调了美国经济数据对政策前景的影响,侧面增加了这些经济数据的影响力,而在本周美国公布的一众数据当周,这些数据都录得较为良好的表现,为美联储年底加息做出铺垫;

  消费信心数据靓丽。美国9月谘商会消费者信心指数104.1,创2007年8月以来新高,预期99,前值为101.8。分析指出,消费者信心连续第二个月出现增长,目前正处在经济衰退以来最高水平,消费者对目前情况的评估有所改善,这主要是对就业市场的评价更加积极带来的。整体而言,消费者将继续看好目前的经济形势并预计未来数月美国经济将温和扩张。

  耐用品订单企稳。美国8月耐用品订单月率初值0.0%,预期-1.5%,前值3.6%。分析称,美国8月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率连续三个月上涨,这对于企业投资前景而言,是一个积极信号。8月整体耐用品订单也好于预期。

  劳动力市场继续录得稳健表现。美国9月24日当周首次申请失业救济人数25.4万,预期26万,前值25.1万。分析称,美国当周初请数据好于预期,该数据已连续82周处于30万关口下方,连续周期创1970年来最长,这意味着美国劳动力市场依旧处于稳健增长的轨道上。

  二季度GDP终值进一步上修。美国二季度实际GDP年化季月率终值1.4%,预期1.3%,初值1.1%。评论指出,美国二季度实际GDP录得上修且好于预期,主要因为出口增长远大于进口,而企业大幅增加建筑和设备方面的投资,这整体提振了美国经济增长及经济前景;此前美联储一度担忧美国经济放缓,但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。

  美元指数4小时本周走势

  美联储官员本周的言论中规中矩,投资者仍然需要关注他们之后的政策态度转变。包括美联储主席耶伦在内的多位美联储官员均在本周发表言论,而这些官员的言论整体来看和他们此前的观点并没有太大的变化。

  其中市场关注的美联储耶伦强调缓慢升息的路径。本周她在国会一个委员会发表半年度证词陈述。她表示,经济的当前路径预示逐步缓慢加息,而加息路径没有固定的时间表。耶伦强调,如果美联储允许经济过热,就可能面临加息速度不得不快于所希望速度的局面。

  耶伦在本月的政策决议上重申联邦公开市场委员会的大部分决策委员预期今年加息一次,这促使经济学家预期美联储将在12月份的会议上加息。

  除了美联储主席耶伦的讲话之外,副主席费希尔,理事鲍威尔也发表了言论。此外克利夫兰联储主席梅斯特,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及芝加哥联储主席埃文斯,达拉斯联储主席卡普兰,里士满联储主席莱克,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利,亚特兰大联储主席洛克哈特,堪萨斯联储主席乔治,费城联储主席哈克都在本周发生。

  整体上来看,这些官员对于未来政策路径的看法没有太大的改变,同时他们也在为本月政策决议的投票给自己做辩护。虽然如此,投资者仍然需要密切关注这些官员后市的言论,尤其是他们政策观点的变化,通常都会给市场走势带来较大的影响。

  全球经济前景低迷限制了美元的升势。投资者还需要密切关注全球市场变动。虽然近来美国经济数据较为稳健,但全球经济前景低迷却限制了美元的升势。国际货币基金组织IMF周二发布了一份《全球经济前景》的报告。这份报告对当前全球经济低迷,通胀偏低,以及失业人口增加等问题作出了警告。

  IMF在报告中指出,市场对各大央行实现通胀目标丧失信心。如果发达国家不能迅速提振通胀、支持央行采取更加激进的行动并利用全球协调行动,恐怕其经济就会面临失业人口增加的风险,预计多个央行很可能会进一步宽松。当前投资者越来越质疑决策者能否达到通胀目标,投资者可能会希望央行决策者们能够开足马力提振通胀。

  世界贸易组织WTO周二下调了全球贸易增长预期。WTO将2016年全球贸易增长预期从2.8%下调至1.7%,主要因为中国经济放缓,这是该机构今年第二次下调全球贸易预期;WTO目前预计今年全球经济将增长3.1%,这意味着全球贸易增速15年来将首次落后于经济增长,也是自1982年来第二次。

  投资者仍然需要关注美国大选选情变化对美元的影响。美国大选辩论希拉里略占优支撑美元,但竞选双方并没有明显的差距,这使得竞选后市前景仍然难测,也增加了市场的不确定性。

  多数金融市场人士倾向于将希拉里视为会维持现状的总统候选人,因为特朗普当选会给美国外交政策、贸易和国内经济带来极大的不确定性。

  北欧联合银行(Nordea)交易负责人JesperBArgmann称,“或许是希拉里的表现比预期的要好一点点,或者你也可以说特朗普在任何方面都没有太出人意料。或许市场担心特朗普另有其他招数令市场意外,并让自己的表现看起来好些。”

  RBC全球资产管理公司股市交易主管RyanLarson表示,“一些民调数据相互矛盾,有些数据表明特朗普的支持率正在逼近希拉里,这让美元承受了压力。市场还有很多的不确定性。”

  裕信银行研究机构全球首席经济学家ErikNielsen表示,“如果未来几周内特朗普获胜的几率提高,那么你就需要开始琢磨美联储在12月份的意图,并且你会考虑降低你的风险敞口,尤其是面向美股与美元的风险敞口。”

  

  下周市场迎来9月美国非农就业报告。下周五(10月7日)美国劳工部将公布美国9月非农就业报告,考虑到8月非农就业人数疲软,9月数据需足够乐观才能证实美国劳动力市场强劲。经济学家们普遍预计9月非农新增就业人数料为17.6万,失业率为4.9%。

  野村证券预计,美国9月季调后非农就业人口料增加21.1万。该行称此前美国消费爱基,净值,资讯者信心指数经历了漫长的低迷时期,最终就业市场条件似乎已改善至关键节点,即消费者们总体认为就业市场开始利好求职者,而非雇佣者。近来公布的良好的美国经济数据使得该行得出的预期值为21.1万。

  欧元兑美元维持在100点左右空间宽幅震荡,良好的经济数据和德拉基乐观的言论支撑欧元,但德意志银行危机限制欧元涨幅。

  本周黑天鹅德意志银行问题使得投资者担忧欧洲银行业体系。投资者下周仍然需要密切关注德意志银行的后续消息。

  美国司法部为解决德银不当销售抵押贷款支持证券(MBS)的诉讼,要求其支付140亿美元罚款。市场担心德意志银行可能需要向德国政府求助,同时担心该行可能需要从投资人手中筹措资金,来支付相关罚款。

  虽然本周五德意志银行对市场的影响有所缓和,支撑欧元自一周低位回升,但德意志银行的后续处理结果仍然需要密切关注。

  有媒体报导称,该行接近与美国当局就抵押贷款支持证券(MBS)相关调查达成和解。美国投行摩根大通估计,美国政府对德银的罚款将降至54亿美元。但摩根大通表示,德银目前没有足够的资金储备来支付超过40亿美元的罚款,如果罚金最终确定为54亿美元,那么该行需要增资。

  纽约梅隆银行资深全球市场策略师MarvinLoh表示,“投资者担心欧洲银行的资本水平基本上都将需要加强,这在本周施压欧元。”

  VoyaFinancial资深市场策略师KarynCAvanaugh表示,“无论何时我们听说银行业存在风险,大家都会想到多米诺效应,它深埋在每个人的心中。人们正在试图将它与2008年的欧洲银行业危机作比较,这让人感到不安。”

  不过摩根士丹利外汇策略主管HansRedeker说,“虽然我们承认,受金融稳定性疑虑影响,欧元近期下行风险增加,但我们认为若跌至1.11美元区域应当提供买入机会。”

  欧洲银行业问题还会影响美联储政策前景。尽管美联储在上周政策声明中暗示可能在12月加息,但一些分析师表示,如果德意志银行生存受到美国官司的威胁,12月升息的计划可能又被打乱,特别是因美联储对海外发展一直都很敏感。

  欧元兑美元4小时本周走势

  欧洲央行行长德拉基的乐观言论限制欧元跌势。欧洲央行行长德拉基本周多次在公开场合发表讲话。其讲话的内容其一是给他自己之前实施的宽松措施做辩解,其二是他继续看好欧元区经济前景。

  德拉基在周一的公开讲话中指出,欧元区经济在应对英国公投脱欧等全球不确定性上表现良好,尽管外部需求前景恶化。欧元区有望继续稳步地温和复苏。后续信息继续表明,欧元区经济对全球和政治不确定性表现出弹性。

  德拉基周三为他的宽松做出辩护。他称,尽管德国反对,但低利率是提振成长所必需。若央行决策频遭批评,将被迫采取更广泛举措以达到成效。要想让利率在未来攀升,现在必须实施低利率政策。

  除了欧洲央行行长德拉基发表公开言论之外,欧洲央行的其他官员,执委科尔、管委维勒鲁瓦、利卡宁、雅兹贝奇以及魏德曼都发表了公开言论。他们的讲话内容也和之前他们的政策观点相类似。

  近来欧元区经济数据整体表现良好。本周德国的商业景气数据、就业数据、通胀数据都表现不错。另外欧元区的经济景气指数也录得良好表现。良好的经济数据使得欧洲央行进一步宽松行动的压力大大减小,同时也限制了欧元的跌幅。

  本周重要的数据显示,德国9月IFO商业景气指数109.5,创2014年5月以来最高,预期106.3,前值106.2修正为106.3。德国9月失业人数+0.1万,预期-0.5万,前值-0.6万;9月失业率6.1%,预期6.1%,前值6.1%。

  德国9月CPI月率初值0.1%,预期0.0%,前值0.0%;年率初值0.7%,创16个月来最大升幅,预期0.6%,前值0.4%。评论称,德国9月通胀年率录得上涨且好于预期,创16个月来最高水平,意味着欧洲央行的货币政策措施已在发挥效用,但仍需警惕能源价格疲软仍是通胀上升的最大阻力。

  此外,欧元区9月经济景气指数104.9,预期103.5,前值103.5。评论称,欧元区9月工业景气指数表现好于预期,制造商逐渐摆脱脱欧公投带来的忧虑。有迹象显示经济前景正在改善。

  现货金价本周震荡下滑,跌幅逾20美元,良好的美国数据和联储官员强硬言论、实物黄金需求疲弱均施压金价。后市投资者还需要关注美国大选选情对金价的影响。

  本周良好的美国数据和美联储官员对升息强硬言论施压金价。InsigniaConsultants的首席市场分析师ChintanKarnani说道,“本周整体表现良好的消费者信心指数、耐用品订单、美国GDP报告以及消费者情绪报告施压金价。下周市场关注的焦点随后将转向美国9月份非农就业报告,这份报告将在10月7日公布。”

  美联储官员对升息的观点仍然较为强硬。美联储主席耶伦周三称,经济的当前路径预示逐步缓慢加息,而加息路径没有固定的时间表。耶伦强调,如果美联储允许经济过热,就可能面临加息速度不得不快于所希望速度的局面。

  除了美联储主席耶伦对升息的态度较为强硬之外,克利夫兰联储主席梅斯特、芝加哥联储主席埃文斯以及明尼亚波利斯联储主席卡什卡利都发表了和他们之前观点想类似的言论。而多数美联储官员们在今年9月的政策会议上都认为年内至少加息25基点。

  现货金价4小时本周走势

  实物黄金需求较为疲弱,料将继续施压金价。近月以来较高的金价却打压了中国和印度实物黄金需求;尽管市场预期强劲的季风阵雨将在节日期间支撑印度的购金热潮,但到目前为止印度的购金热潮依旧不见起色。

  德国商业银行的分析师指出,“近来金价有所回落,黄金ETF交易所交易基金遭遇了温和的流出。另外,中国8月份的黄金需求已被证明是受到了抑制的。”

  德国商业银行公布的研究报告指出,中国香港政府统计处8月份中国内地从中国香港净进口了50.5吨黄金。这不仅与前月相比下降了45%,而且与去年同期相比也下降了15%。这一数据还创下了自1月份以来的最低水平。

  投资者需要关注美国大选选情的变化情况对金价后市的指引。本周二市场认为民主党候选人希拉里在首轮电视辩论中的表现强于共和党候选人特普朗。市场风险意愿增强施压金价在本周下行,不过,虽然当前希拉里略占优势,但投资者仍然不能掉以轻心。

  EuGEnWeinberg指出,“特朗普的胜算仍有40%,对金市而言,如果辩论中特普朗的支持率领先,则金价可能会受到更大的支撑。”

  澳大利亚国民银行分析师VyanneLai表示,“特朗普的政策较为极端且对地缘政治局势带来更多不确定性;料金价将在短期内走高。”

  花旗集团调高了对特朗普在总统大选中获胜可能性的预期并警告称,“在美联储召开12月份货币政策会议以前,金价可能将在每盎司1300美元到1350美元之间横盘整理;但如果特朗普真的在大选中胜出,那么金价可能会突破今年截至目前为止的高点。”

  对于金价后市前景展望。ABNAMRO商品策略师GeorgetteBoele表示,“就最近一两周的走势而言,市场人气对黄金没有支撑作用。黄金市场人气有所恶化。美元走强也对金价不利。金价在1,300-1,350美元的狭窄区间内波动,这一走势可能会持续,因缺乏重大消息。”

  金银交易平台BullionVault的研究主管ADRianAsh说道,“除非在定于下周五(10月7日)公布的美国非农报告以前发生真正戏剧性的变化,否则黄金价格就仍将继续卡在英国脱欧全民公投之后的这种交易区间之内,也就是7月份触及的每盎司1342美元的高点和过去三个月时间里的每盎司1302美元的低点之间。”

  法国兴业银行预计,2016年第四季,金价小幅上扬至1,350美元,因预期美联储升息步伐缓慢,下次升息可能在12月。

  GOLDCore的创始人及执行董事MarKO'Byrne说道,“在整个第三季度的交易中,预计金价将上涨0.4%左右。如果最后的结果是金价在这个季度中下跌,则可能会导致对冲基金和交易商收紧止损订单甚至是做空市场,鉴于地缘政治风险和经济风险增强的基本面因素,我们预计一旦期权到期和季度末完结,那么黄金价格应该会在第四季度中走高。”

  油价本周飙升近8%,OPEC达成限产协议支撑多头蜂拥买入,原油库存意外大幅减少也支撑油价。不过市场依然质疑OPEC达成的协议效果,油价涨势或受到限制。

  Powerhouse的执行副总裁DavidThompson表示,“没错,油价本周强劲上涨,但问题是,还能继续攀升吗?看看那些需要减产的国家吧,他们没有一个是资金充裕的,都是些都被低油价压得喘不过气来的产油国。所以当他们需要资金的时候,很难会大幅度减产。”

  OPEC达成限产协议支撑油价。阿尔及利亚全球主要产油国能源论坛会议在本周初召开,而本周后半段,OPEC达成减产协议的消息一直支撑油价攀升。虽然期间市场怀疑这份协议的效果,但这份协议是油价两年前因供应过剩崩跌以来的首份减产协议,给市场的冲击因此较大。

  石油输出国组织(OPEC)成员国和以俄罗斯为首的非OPEC产油国于9月26-28日在阿尔及利亚举行国际能源论坛,同时在间歇召开非正式会议,商讨解决过去两年来一直压得油价喘不过气来的供应过剩问题。

  之后经过四个半小时会谈,石油输出国组织(OPEC)同意将原油日产量由目前水准约3,324万桶降至3,250万桶,即下调近100万桶,限制在3,250万桶。一旦达到产量目标,OPEC将同非OPEC产油国接洽,以寻求合作,进一步缓解全球供应过多的情况。

  沙特石油部长法力赫表示,“大家认同石油市场正在逐渐复苏。沙特将支持达成一致的限产决议。所有产油国都应该同意限产,沙特已建议伊朗和利比亚在其最高产量处限产。”

  报道称,这些产油国将会联手组建一个委员会以研究如何执行减产措施,这个委员会将在欧佩克定于11月30日召开的下一次正式会议上向该组织汇报研究结果。

  PriceFuturesGroup分析师PhilFlynn说,“这是一份历史性协议,OPEC和非OPEC将在十年多以来首次达成一致。这应该为油价设下底部,油价应向60美元区域回升。OPEC证明了,即使在页岩油时代,它的影响力仍举足轻重。”

  美国原油价格4小时本周走势

  市场质疑OPEC协议的效果限制了油价本周的涨幅。OPEC达成协议的冲击在经过充分消化之后,市场开始质疑本次协议的效果。

  一些分析师指出,减产协议差一些关键细节,比如没有规定每个国家的产量是多少,这要到11月OPEC正式会议上才会决定,届时还将邀请俄罗斯等非OPEC国家加入减产行动。

  WTRGEconomics能源经济学家JamesWilliams表示,“OPEC设定的产量目标仍将导致供过于求。如果想要使油价大幅上涨,并且使市场恢复供需平衡甚至供不应求的局面,以解决目前原油库存过剩的状况,OPEC需要将每日原油产量削减约100万桶至150万桶。”

  盛宝银行的分析师指出,OPEC协议仍存在许多疑问;协议中提及尼日利亚、利比亚和伊朗可能获得豁免,那么哪个产油国将会承担这些国家本应承担的减产任务呢?此外,在统计本国产量的时候运用哪种统计方式比较合理?如11月未达成协议,真正实施减产或冻产又在什么时候?基于这些疑问,预计未来几个月油价处于45-50美元/桶区间。

  InfrastructureCapitalAdvisors的联合创始人JayHatfield称,“欧佩克目前的产量正处在或接近于最高水平,因此同意小幅减产算不上什么很大的让步。预计非欧佩克产油国明年的产量将会下降100万桶/日左右,而这才会为原油价格提供额外的支持。”

  摩根士丹利的新兴市场主管RuchirSharma表示,OPEC减产协议的长期影响被夸大了;每个人都太关注供应侧,忘记了需求侧;过去10年,石油需求增长50%来自中国,但他预计中国的经济增长将持续放缓,这会使油价不堪重负。

  原油库存大幅减少支撑油价。本周API和EIA公布的数据均显示美国原油库存大幅减少,这也支撑油价。

  美国石油协会(API)周二称,上周美国原油库存减少,汽油和馏分油库存也下降。API公布,截至9月23日该周,美国原油库存减少75.2万桶,至5.064亿桶,而预估为增加275万桶。

  另外,API公布的其他数据显示,美国汽油库存减少370万桶,分析师预估为增加7.1万桶;库欣原油库存减少83.2万桶;上周精炼油库存减少34.3万桶,分析师预期为减少66万桶。

  美国政府EIA数据显示,上周美国原油库存连续第四周意外减少,不过汽油库存却大幅增加。EIA公布的数据显示,截至9月23日当周,美国EIA原油库存在继近期锐减之后,再次意外大减188.20万桶,预期增加241.22万桶,前值减少620万桶。

  不过EIA汽油库存却意外大增202.70万桶。此外库欣原油库存减少63.1万桶,美国国内原油产量减少1.5万桶/日。

  北京时间6点00分美元指数报95.50/52,欧元兑美元报1.1234/36,现货金价报1315.17美元/盎司,美国原油价格报47.94美元/桶

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