英镑“闪崩”了 接下来会发生什么?

1评论 2016-10-08 07:02:38 来源:华尔街见闻 作者:石萌 新零售还能炒多久

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  今天亚市早盘期间英镑意外闪崩令市场震惊了,英镑在两分钟内暴跌逾10%,创下英国脱欧公投以来的最大盘中跌幅。英镑流动性瞬间被攫取,英镑市场的买卖利差飙升,达到去年中值的250倍。

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  虽然当前关于英镑为何闪崩还众说纷纭,但对未来英镑及英国经济的未来走势已经形成了各家之言。

  德银认为,英镑闪崩令人震惊,但未来英镑走势还将变得更糟糕。

  德银外汇分析GEorge Saravelos称,预计英镑将再次跌至亚市早盘时创下的低位,英镑/美元将在明年跌至1.15。今日,英债也会低开,因为市场会定价英国不仅将出现大量通胀,更会出现较高风险溢价,而这种程度的外汇波动也应该会增加持有任何英镑资产的成本。

  Saravelos预测,英国退欧后贸易条件转差,由此带来的前所未有的负面影响将令英国面临巨大的经常账目赤字,而英镑资产需要通过再平衡来调整价格以支持这样的巨额赤字。鉴于当前英国股市、外汇及房地产市场已经遭遇同时抛售,英国面临的不仅仅是资本外流。更重要的是,英镑疲软和通胀迹象可能令英国央行今年难以继续降息,而央行对英镑进行外汇干预才是更有可能发生的情形。

  华尔街则认为,英镑大跌会令市场担心英国会面临通胀上行风险。英镑疲软可能会推高进口价格,并迫使英国央行暂停QE,甚至像日本央行一样暗中收紧QE以令英镑维持稳健。

  近期的通胀数据已经显示出上行迹象,英国的核心CPI在7月和8月增长了0.6%,在此前两个月则为0.3%。

  本周投资者对英国央行将加息的预期大幅下调。市场当前定价英国央行在明年6月前降息10个基点的概率为70%,而在上周,这个预期的概率则达到了100%。

  彭博分析师认为,大型期权交易商已经止损出场,这会为英镑提供一些喘息空间。不过未来2017年,英国仍将是增长疲软的一年,通胀上行、债务负担加重以及经常项目赤字三者结合,都将对英镑造成致命风险。

  所以,今天的闪崩并没有改变英镑交易的整个格局,但是会加速各类资产波动性的重新评估。传统的避险资产(如黄金日元、美债)都在过去几周里遭遇大幅抛售,令市场错误地认为天下一切太平。但实际上,美国总统大选在即、美联储加息在即、欧洲央行困局未解以及意大利还要进行宪法公投,这些事件都将为市场带来更多压力,令市场波动性回升。而今天的英镑“闪崩”只是一个预警。

关键词阅读:英镑走势 通胀 英国央行 市场波动性 公投

责任编辑:司倩
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