美联储埃文斯:可能面临无法达到2%通胀预期水平风险

1评论 2016-10-11 15:28:46 来源:环球外汇网 三类股即将走高(附股)

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  周二(10月11日),芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在澳大利亚悉尼举办的的一个澳大利亚商业经济学家午餐会(Australian Business Economists Luncheon)前发表讲话,主题为“在一个不断发展的经济中进行货币政策(Conducting Monetary Policy in an Evolving Economy)”,讲话内容如下:

  埃文斯表示,美联储设计的货币政策让通胀超过2%的目标水平,因为这样做的成本低于过去几十年。这样做也有助于表明,决策者愿意接受可能伴随着失业进一步下降的较高通胀风险。

  美国历史通胀水平:

埃文斯表示,美联储设计的货币政策让通胀超过2%的目标水平,因为这样做的成本低于过去几十年。这样做也有助于表明,决策者愿意接受可能伴随着失业进一步下降的较高通胀风险。

(PCE价格指数PCE核心价格指数 来源:芝加哥联储)

  埃文斯指出,美国经济尚未达到充分就业,与以前的周期相比,目前经济处于前所未见的情况。在目前的环境下,即便通胀超出当前目标水准,程度也会很小,因此如果变得有必要,政策方面不必采取太多行动就能把通胀预期降回到2%。

  美联储双重使命的牛眼模型:

埃文斯表示,美联储设计的货币政策让通胀超过2%的目标水平,因为这样做的成本低于过去几十年。这样做也有助于表明,决策者愿意接受可能伴随着失业进一步下降的较高通胀风险。

(纵轴-通胀 横轴-失业率 来源:芝加哥联储)

  埃文斯表示对低通胀预期感到担心,预计通胀预期将在1.75%左右,通胀太低的风险高于通胀太高的风险。目前的风险在于,通胀有可能无法在可接受的期限内回到美联储设定的2%目标水平。

埃文斯表示,美联储设计的货币政策让通胀超过2%的目标水平,因为这样做的成本低于过去几十年。这样做也有助于表明,决策者愿意接受可能伴随着失业进一步下降的较高通胀风险。

(通胀正则模型 来源:芝加哥联储)

  埃文斯重申,美联储政策很可能很快调整,预计加息路径较浅。若通胀超出目标,政策方面不必采取太多行动就能让通胀预期回落。他表示,预计要到2020年左右通胀率才能达到2%的目标水平。

  埃文斯指出,美联储的“点阵图”对远期利率路径来说包含了很多信息,它显示了美联储FOMC观点的多样性。

埃文斯表示,美联储设计的货币政策让通胀超过2%的目标水平,因为这样做的成本低于过去几十年。这样做也有助于表明,决策者愿意接受可能伴随着失业进一步下降的较高通胀风险。

(美联储点阵图 来源:芝商所)

  埃文斯认为,对于美国12月可能会加息,不用感到惊讶,当然12月加息可能会很好,但如果能够等到通胀起来再加息会更好,希望在决定12月加息前,看一下其他经济数据。如今经济形势稳健,近期的就业报告相当不错,而且大选并非11月加息的障碍,但更倾向于等待更多数据出炉。

埃文斯表示,美联储设计的货币政策让通胀超过2%的目标水平,因为这样做的成本低于过去几十年。这样做也有助于表明,决策者愿意接受可能伴随着失业进一步下降的较高通胀风险。

(FedWatch 来源:芝商所)

  埃文斯表示,美元汇率相对强劲,给制造业带来了挑战,美元升值是一个不利因素,压低了进口物价;一次利率行动不会影响通胀率上升的可能性。

  埃文斯是公认的鸽派人士,今年在FOMC没有投票权,但2017年将具有投票权。

关键词阅读:美联储 埃文斯 加息 风险 点阵图

责任编辑:司倩
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