分析师:经历上周“闪崩”后,英镑跌势结束了吗?

1评论 2016-10-12 16:00:00 来源:金汇财经 这些股越跌越买!

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    经历上周的“闪崩”之后,英镑出现反弹,但交易者对于风雨飘摇的英镑就像“烫手的山芋”。

虽然市场参与者总体预期英镑最终将出现反弹,但预计反弹不会持续。上周五亚市早盘英镑兑美元自1.2623跌至1.1838,这是许多平台普遍认同的低点,不过一些交易报价更低。

导致英镑暴跌的因素很多,包括法国总统奥朗德的强硬讲话、“乌龙指”或算法交易。 

    道明证券表示,我们继续关注英镑的走势,尤其关注1.2228水平。如破将加剧下跌压力,汇价将指向重返1.20下方。周二午盘英镑交易于1.2118,跌至1.2090后反弹至1.2376。

2016年高位位于1.5018,为6月24日英国宣布退欧后的最初反应。上周汇价跌破1.20触及31年新低,为1985年5月以来的最低水平,1985年2月底部位于1.0520。 

    摩根士丹利策略师表示,退欧谈判后始于2017年春,将受到政治目的的驱动,而非经济目的。英国46%的出口发往欧盟,英国可能不得不为退欧付出高额代价。此外英镑可能需要自当前水平进一步下跌以补偿其本身的不确定性。 

    摩根大通分析师Paul Meggyesi表示,虽然近期英国利好数据很多,但英镑仍大跌。相反,英镑的主要驱动力是对硬退欧对英国长期增长的损害大于投资者的预期,因此将加大英国贸易帐的压力。 

    摩根大通将2016年末英镑兑美元预期从1.3200下调至1.2100,上调欧元兑英镑预期从0.87上调至0.97。英镑兑美元一年预期从1.33下调至1.29,欧元兑英镑一年预期从0.90上调至0.93。 

    
由于英央行的净外汇储备仅为270亿英镑,占GDP的比例不足1.6%,因此英央行干预汇市的几率不大。这将为英国大规模的经常帐赤字融资3个月,面对大规模的资本回流,这将很快枯竭。 

    法国巴黎银行策略师Michael Sneyd表示,该银行的CLEER暗示目前英镑应触及最坏的情况。在此前的经济或金融市场下滑期间(1991, 2001/2 和2008/9),英国的BBBoP触及极低水平,大概为GDP的负10%。英国经常帐回归至该位水平,相应地,英镑兑美元将交易于1.35附近。 

    
考虑到英央行QE持续的巨大影响,英镑兑美元最差的水平为1.22,接近近期水平。 

    从更大的范围来看,Valhalla创始人、首席经济学家CArl Weinberg认为英镑近期创出新低是始于2014年7月以来更大跌势的延伸。2017年7月中旬英镑兑美元在1.7192附近见顶。 

    
Weinberg表示,“商品价格下跌冲击英国的资本流入,最明显的是OPEC国家和俄罗斯,他们需要为经常帐赤字融资,也是发生在英国退欧之前。”

“英镑的崩盘是商品价格崩盘的结果”,而英国退欧事件。相应地,Weinberg认为英国经常帐赤字对于英镑来说是最为不理的基本面因素,无论是短期内还是长期内。

Weinberg也认为英央行8月减息弊大于利。我们预计在完成之前,英央行QE将发生U形反转,英镑也面临出现重大无序调整的风险。

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