巴菲特有个令大多数人嫉妒的金钱问题

1评论 2016-10-13 15:46:33 来源:凤凰网 新零售还能炒多久

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  沃伦-巴菲特有个大多数人都会嫉妒的金钱问题:堆积如山且不断增加的现金。

  截至仲夏,近730亿美元堆积在伯克希尔哈撒韦公司,超过了该公司此前曾持有的量。而且,总数还在巴菲特没有进行重大投资的每一天持续增长,因为伯克希尔哈撒韦公司旗下约90个业务部门每个月都会产生约15亿美元的现金。

  巴菲特的投资选择包括了收购整家公司、挑选并买入数百万股股票、买入已经持有的公司股票,例如铁路公司BNSF等。今年1月,伯克希尔哈撒韦曾完成了历史上最大规模的一笔收购交易——斥资323.6亿美元收购航空零部件制造商。

  著有《投资圣经:巴菲特的真实故事》的投资者安迪-基尔帕特里克称:“我认为他正在找一些卓越的投资对象。”当然,并非所有伯克希尔哈撒韦公司的现金都是可用的,因为巴菲特想要随时持有至少200亿美元,以防伯克希尔哈撒韦的保险公司不得不支付大额索赔的情况发生或满足其它需要。

  但是巴菲特指出,他总在寻找能和伯克希尔哈撒韦完美匹配的大规模收购对象,但是他不会支付超过其认为的公司价值的资金。巴菲特将仅仅追寻满足其庞大标准、拥有他能理解的已被证实的业务、且有着持久竞争优势爱基,净值,资讯的企业。

  美国内布拉斯加州立大学负责金融学科教学的乔治-摩根则认为:“很难说清他可能在寻找的投资对象,但是我们所能做的就是等待。”巴菲特从不事先讨论他可能购买的对象,也不过多地描述所有被他否决的交易。

  然而,这并不能阻止投资者们猜测巴菲特接下来可能购买的对象。摩根最喜欢的观点是——如果控制火星糖果的家族想要出售,那么伯克希尔哈撒韦可能收购这家私有公司。巴菲特在解释持久竞争优势概念时常常用士力架作为例子。

  然而“火星糖果现在计划买下伯克希尔持有的价值21亿美元的其箭牌口香糖部门的全部优先股”的事实可能令“巴菲特或将收购这家公司”的猜测破灭,但是这次回购将让巴菲特拥有更多现金用于其他投资。

  其他投资者还猜测,伯克希尔可能继续扩张其能源电力部门。2013年,伯克希尔斥资56亿美元收购了Nevada utility NV Energy公司,紧接着2014年,它又花了27亿美元买下了加拿大电力传输供应商AltaLink.

  巴菲特已经表示,伯克希尔将可能再次在某个时候与3G CApital投资公司联合。它们已经联合收购了卡夫食品和亨氏,但是现在尚不清楚涉及3G的下一笔交易将何时发生。

  在目前的利率环境中,伯克希尔很难通过存储这么多的现金获利,但是巴菲特可能并没有承受太多来自股东的迅速收购或者开始自1965年他接管伯克希尔以来首次发放红利的压力。

  毕竟,巴菲特仍控制着近三分之一伯克希尔股票投票权,两年前伯克希尔股东曾以压倒性的票数否决了发放红利建议。而伯克希尔股东们也不用回溯太久就能了解现金能有多大的价值。在2008年金融危机爆发之际,巴菲特向高盛集团、通用电气、哈雷戴维森公司等数家企业提供了数十亿美元的资金,作为回报它能获得高额利息或者优先股。

  但是除非巴菲特选定下一笔交易的目标,否则他将继续做持续了数十年的事情——阅读更多的商业报道,偶尔接接电话,等待时机。巴菲特将投资比作棒球,除了投资是一个击球员能够无限期站在原地等待时机的游戏。

  《胜券在握》一书记载了巴菲特曾说过的这么一句话——“股市是一个没有好球的游戏,你不用对准一切猛打。当你成为一名资金管理者时,你面临的问题是你的粉丝们将不停地大喊,打啊,你个懒鬼!”

关键词阅读:哈雷戴维森 BNSF 伯克希尔哈撒韦 击球员 学科教学

责任编辑:司倩
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