【金汇学堂】那些年,你知道却并不一定会用的指标

1评论 2016-10-13 18:00:00 来源:金汇财经 三大美女投顾视频诊股

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    在金融市场摸爬滚打的这许多年,这些名词你一定经常听到。但是,你真的了解它们的含义和作用吗?本期金汇学堂,我们一起来学习年化收益率、最大回撤比率、夏普比率、交易次数&交易频率、交易胜率&盈亏比。

    年化收益率是衡量一个交易策略盈利能力的最直观的指标,是根据历史收益率(日收益率、周收益率、月收益率)推算得到的年预期收益。

    年化收益率=[(投资内收益 / 本金)/ 投资天数] * 365 ×100%

    年化收益=本金×年化收益率

    实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365

    年化收益率与年收益率的区别

    年收益率,就是一笔投资一年实际收益的比率。

    年化收益率仅是把当前收益率换算成年收益率来计算的,是一种理论收益率,并不是真正的已取得的收益率。年化收益率是变动的,所以年收益率不一定和年化收益率相同。

    投资的目的是赚钱!赚赔的多少和快慢以年化收益率表示。

    投资成败的比较基准是:5年期银行定期存款利率、10-30年期长期国债收益率、当年通货膨胀率、当年大盘指数收益率。只有年化收益率超过这4个标准中的最高者才能算投资成功!

    而一般来说,年化收益率高于20%,你就是一个优秀的交易员了!

    最大资产回撤比率是衡量策略风险的最重要指标,揭示的是可能出现的最大本金亏损比例,也就是告诉你该交易策略最糟糕的情况是怎么样的。

    回撤比率越小,则说明交易员风险控制能力高,交易策略抗风险能力强。

    最大回撤比率往往和年化收益率放在一起进而评估交易策略。在年化收益率接近的情况下,回撤比率越低,交易策略越优秀。

    对于大部分机构招募交易员而言,最大回撤比率是考核交易员的重要标准;也是风险控制的重要阀们。

    夏普比率是机构投资者在比较业绩时最常用的指标,由诺贝尔奖获得者威廉 夏普于1966年提出,主要用于比较共同基金的业绩。

    夏普比率的优点在于它是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的经典指标。 

    投资中有一个常规的特点,即投资标的的预期报酬越高,投资人所能忍受的波动风险越高;反之,预期报酬越低,波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为:在固定所能承受的风险下,追求最大的报酬;或在固定的预期报酬下,追求最低的风险。

    由计算公式,我们可以这样理解:夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到几分报酬;若为正值,代表基金报酬率高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来,每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例,这个比例越高,投资组合越佳。

    举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准偏差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出无风险投资的回报),再用12%/6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。

    夏普比率的缺点在于它仅仅考虑了平均的波动水平,而没有考虑最大的损失情况,而市场中真正的风险往往来自于极端的损失。

    交易次数&交易频率

    交易次数反映的是一定时期内交易策略被触发的次数,由此可以推算出策略每天平均的交易次数,即交易频率。

    根据交易频率的不同,可以将交易策略分为低频、中频和高频交易。

    交易胜率&盈亏比

    交易胜率是指回撤期间活驴的交易次数占所有交易次数的比率。投资者或许会认为一个策略的胜率越高越好;但实际情况是合适的胜率和合适的盈亏比更配哦。

    交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为盈亏比。可以理解为:为承担一单位风险所能带来的收益。

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