港元资产成“香饽饽”揭秘内资南下路线图

1评论 2016-10-17 07:18:33 来源:每日经济新闻 作者:袁东 感谢300643

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  近在咫尺的港元资产,正为内地资金竞相追逐。内地投资者首选的港元资产,无疑是港股。但港元资产,不仅仅限于港股。之前被不少人看空的香港房价,在今年2月以来大幅上涨,而这与今年内地资金开始流入香港股市的时间点几乎同步。此外,今年以来,内地居民赴港买保险的势头也越来越火。围绕港元资产被追逐的逻辑,短期以及中长期的趋势,《每日经济新闻》进行了全面采访和分析。

  财富的积累、渠道的拓宽、政策的放开,让内地投资者拥有了越来越多的方式参与内地以外的其他市场中,也让内地人士可以更为方便地进行全球范围内的资产配置。目前,A股正处于休整阶段,加之美元走强的预期来袭,这让内地资金走出去进行全球配置的意愿更为强烈。

  由于香港与内地相接,语言、文化都相差无几。此外,香港拥有历史悠久且成熟的市场运行机制、高效的地方政府机构。值得注意的是,香港由于采取联系汇率制度(港元汇率与美元挂钩),因此港元资产可以视作美元资产。上述原因让香港成为内地资金投资的首选地。

  《每日经济新闻》记者通过与香港金管局及各方大佬的交流,试图为您呈现内地资金南下香港的路线图,解析资产全球配置之路。

  近3000亿元人民币流入港股

   无论从交易成本、流动性、还是从操作难易程度来看,股票毫无疑问是内地资金布局港元资产的首选标的。

  自从2014年11月沪港通开通之后,内资投资港股的大门正式打开。截至今年10月14日,内资通过沪港通渠道共计净买入2829.77亿元港股,而且仍在继续净买入。

  近3000亿元资金流向港股,特别是今年以来内资加速流向港股,与港股今年的技术性牛市密切相关。更重要的是,上述资金改变了香港证券市场的投资者结构。

  港股市场成交量里,内地资金的比重在2014年后急速上升。港交所最新数据显示,在2014年10月~2015年9月,内地资金成交量占港股市场总成交量的比重达9%,与美国资金量持平,在香港本地以外资金中仅次于英国,英国资金占港股资金总成交量的10%。

  中信证券(行情600030,买入)杨灵修指出,本轮资金南下“最原始的动力”来自美元升值和内地投资回报率下降,这比100个动听的海外投资故事都更具吸引力。我国资本账户还未完全开放,QDII额度被限制,“互联互通”成为目前资本走出去的最佳制度设计。如今,保险、实业等“聪明钱”已走在前面,未来预计其他资金将前赴后继,内地资金将在港股产生更强的边际定价能力。

  今年香港楼市、保险受追捧

   在内地人士眼中,香港的房价早已远超内地。虽然2015年下半年开始,香港住宅价格及成交量开始显著下滑,但从今年第二季度以来,住宅市场开始企稳。

  今年第二季度,香港每月的平均成交量回升至4567宗,进入下半年香港住宅市场成交量继续回升,7月~8月,月平均成交量达到了5032宗,伴随成交量上升,住宅价格也同步回升。

  香港金管局在9月份的报告中指出,二手住宅市场成交量自今年2月份的历史低位开始回升,在开发商采用较为进取的销售计划吸引买家,包括提供高成数按揭计划及免息免供期等推动下,一手市场销售大幅上升。

  除了港股及香港地产,香港的保险也成为内地人士追捧的标的。据香港特区政府保险业监理处资料,在2016年上半年,香港保险业对内地访客新造保单保费达301亿港元,占香港上半年个人业务新造保单保费的36.9%。

  香港金管局:维护资金进出自由

   面对今年以来内地资金加速买入港股,及内地人士对香港楼市及保险的兴趣增大,作用类似于中央银行的香港金融管理局(以下简称香港金管局)对香港的经济及资金流向都有重点的关注。

  香港金管局是香港特区政府架构中负责维持货币及银行体系稳定的机构,并向财政司司长负责。

  对于众多资金流入香港购买港元资产的现状,《每日经济新闻》记者就此向香港金管局进行了采访。香港金管局发言人表示,香港作为一个开放型经济体及国际金融中心,一直维护资金进出和港元兑换的自由。香港金管局以宏观的角度监测市场资金跨境流动情况,以评估金融市场的稳定性。

  “我们留意到,近期全球市场的风险胃纳(投资人能承受的最大风险值)有所提高并且偏向新兴市场,导致亚洲及新兴市场的资产价格上升,而香港市场也大致跟随这一趋势。”香港金管局发言人表示。不过,该发言人还是指出,美国经济和国际金融环境现在仍存在很大的不确定性,市场对美国加息的预期会因最新的经济数据随时改变,这些改变不可避免地会影响全球资金流向,引发资产价格的波动。

关键词阅读:香饽饽 路线图 资产价格 投资者结构 资产配置

责任编辑:司倩
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