彭博社:中国市场流动性主要影响因素预览(10/17-10/21)

1评论 2016-10-17 09:00:00 来源:金汇财经 接力诚迈科技的好票出现

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    中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期,以及资本流动等因素影响,中国自元旦起取消IPO预缴申购款的规定,新股申购不再冻结资金。以下为根据公开信息整理,本周(10月17日-21日)将对资金面造成影响的主要因素预览:

    央行公开市场

    彭博数据显示,公开市场共计1600亿元7天期逆回购和4100亿元28天期逆回购,及55亿元3年期央票到期,无正回购到期。周一到周五的逆回购到期量分别为2500亿元、900亿元、1100亿元、800亿元、400亿元。此外,到期日为上周六(10月15日)的3年期央票,顺延至周一到期。

    中国央行公开市场上周(10月10-14日)净回笼4150亿元,央行上周在公开市场共进行了1500亿元人民币逆回购。中国金融市场上上周工作日适逢国庆假期休市,10月8日-9日调休为正常开市,期间公开市场净投放600亿元。

    澳新银行(ANZ)驻上海的市场经济学家David Qu在电话中称,尽管资金到期量大,但央行维护整体流动性稳定的信号没有变,预计本周不会出现流动性紧张。

    具体操作手法上,料逆回购将有所缩量,MLF大概率放量续作。从利率水平看,近期7天回购利率开盘还在2.25%,隔夜利率则从1.95%稳步上行至2.08%,估计最终会落在2.1%,仍在市场的接受范围内。预计利率债收益率波动下行的趋势在未来两个季度中仍将持续,平均每个季度有10个bp左右的下降空间。

    9月经济数据有所改善,但市场对经济的长期判断仍偏悲观。近期房地产调控政策会催生避险需求,资金或流入债券市场。

    注:彭博统计数据还显示,10月18日(周二)还将有530亿元3个月期以及790亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期

    注:10月18日(周二)和10月20日(周四)还分别将有800亿元及500亿元国库现金定存到期

    债券发行及到期

    据彭博汇总的债券发行预览,已公布的人民币新债发行规模至少2028亿元。据中国货币网数据显示:累计债券到期规模至少2650亿元。

    (注:上述数据均不包括同业存单;债券到期的统计时间段为上周六至周五,周末到期债券顺延至周一兑付)

    资本流动

    根据彭博编撰的中国资本流动估算指数,8月份资本流出规模约721.4亿美元

    (注:中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算,跟踪资本流动状况)

    财政存款

    2016年8月中国财政存款(含本外币)较上月降低1809.35亿元人民币。

    财政存款的增减主要受财政收入和支出影响。一般在年初及4-8月间,因缴税等因素,在央行的财政存款会呈增加趋势,意味着银行体系会有相同规模的流动性流出。临近年末,财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行,转为存款进行消费或支出,这将增加商业银行的流动性。

    IPO申购

    中国自元旦起取消IPO预缴申购款的规定。取消新股申购预缴款后,新股申购不再有冻结资金,巨额资金打新现象将不复存在,新股发行不会对市场资金面产生影响。

责任编辑:Robot RF13015
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