摩根士丹利一周货币分析:看涨美元,日元、加元看跌

1评论 2016-10-17 16:00:00 来源:金汇财经 感谢300643

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    美元:看涨
 
由于利率差异以及产出缺口的背离,预期美元将会回到长期上涨的趋势。美国的经济数据改善, 选举的风险减弱、风险偏好情绪都对美元形成支撑。 摩根士丹利预期美元对G10国货币上涨,但是新兴市场货币将仍然维持稳健。
 
欧元:欧元交叉盘仍受到支撑;中性
 
由于美元的强势, 欧元/美元面临较大的下行压力。 但是预计欧元的交叉盘仍然会持稳。 近期欧央行的官员的言论显示出欧央行所剩的弹药不多。 全球以及欧元区的通胀在9月上升,意味着市场可能会提高对欧央行收紧政策的预期,从而降低对欧央行在2017年4月降息12点的预期,可能会对欧元形成一定的支撑。 倘若风险偏好情绪恶化,欧元交叉盘也可能得到支撑。
 
日元:或会进一步走弱;看跌
 
由于日元多头减少,预期美元/日元或会进一步上行。 日元多头目前已接近历史记录高位。 日央行的新政策在于使得收益曲线更加陡峭, 因此对银行的盈利能力提供一些支持。 由于对冲费用增加,未套期保值的现金流出在未来几个月不大可能大幅流出,这将对美元/日元形成进一步的支撑。
 
英镑:空头回补反弹;中性
摩根士丹利正在改变英镑在未来几个季度继续疲弱而且在明年反弹乏力的预测。 然而, 考虑到英国政府可能会重新考虑硬性退欧,比如说允许议会参与投票英国退欧谈判。 这些利好消息可能会使得英镑/美元上涨至1.2685,倘若英国政府能够争取到准入欧盟市场的权利,那么英镑/美元可能上涨至1.3450。本周,英国方面的数据较多,包括CPI、失业率以及零售销售,但是预期这些数据对于英镑的影响较为有限。中期来看, 预期投资疲弱以及政治的不确定性会继续拖累英镑。
 
加元:表现不佳;看跌
 
在加央行利率决议前看跌加元。近期加央行官员鹰派的论调有所减弱, 再加上经济数据尤其是通胀数据的疲弱,市场预期未来几个月加央行降息的可能性增加。 然而,另一方面,7月GDP数据好于预期加上贸易帐的缩窄,加央行仍有可能不会降息。 鉴于市场预期加央行在年内有可能降息,在加上加元的多头数目为G10国货币中最多, 倘若数据恶化则加元可能会进一步下跌。 建议做空加元对其他商品货币。
 
澳元:中性
 
摩根士丹利认为澳元的表现仍然会好于其他商品货币,但是可能是受到美联储加息以及风险偏好情绪恶化的影响。 近期澳大利亚的数据较为强劲, 包括之前的零售销售以及贸易帐,而且新澳储行行长洛威的并没有表现出更为强烈的降息倾向。 因此,摩根士丹利预期澳储行将可能会在2016年按兵不动。 而且营建许可达到记录高位,可能意味着再一次降息可能会对金融稳定性带来较大的影响。 由于澳元/美元受到美联储加息预期以及风险情绪的影响,摩根士丹利更加倾向做多澳元的交叉盘,如澳元对纽元以及加元。

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