人民币汇率波动加剧 企业利润捍卫模式转换

1评论 2016-10-20 05:52:30 来源:21世纪经济报道 作者:顾月 接力诚迈科技的好票出现

“对于中小企业而言,人民币贬值时出口利润都被外贸公司‘吃掉’了,而进口设备的压力却变大,中小企业的经营反而更困难了。随着人民币汇率波动加剧,有进出口业务的企业首当其冲受到影响,一些上市公司也提前谋划,开展外汇套期保值业务以规避人民币贬值带来的汇兑损失。

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  “对于中小企业而言,人民币贬值时出口利润都被外贸公司‘吃掉’了,而进口设备的压力却变大,中小企业的经营反而更困难了。”主营服装外贸的海阳市针织毛衫行业协会会长孙程明告诉21世纪经济报道记者。

  据中国外汇交易中心数据显示,大势是,自2015年811汇改之后,人民币一直呈现波动贬值趋势。入篮SDR后,首次开盘即突破6.7关口,此后更是连连下跌。10月17日,人民币兑美元中间价报6.7396,继续刷新6年来的最低记录。

  随着人民币汇率波动加剧,有进出口业务的企业首当其冲受到影响,一些上市公司也提前谋划,开展外汇套期保值业务以规避人民币贬值带来的汇兑损失。

  21世纪经济报道记者了解到,虽然理论上贬值有利于出口与实体经济,但也会让企业面临议价压力、汇兑损失等问题,不论大小企业,更盼望的还是汇率稳定。

  中小企业的“汇率难”

  理论来讲,人民币贬值是利好出口企业的,然多家进出口企业告诉21世纪经济报道记者,尤其是中小企业都抱怨经营更困难。除了议价压力外,更多中小企业既享不到贬值带来的出口利益,却要承受贬值带来的进口压力。

  针对这种压力,一名在进出口领域经营了二十来年的企业主认为,除了对一些特殊的企业有压力,但对普通企业的业务发展,则是有利的。

  这个逻辑是如何形成的呢?

  “海阳市中小企业的年出口额一般在两千万到八千万人民币,主要依靠外贸公司出口货物,签订的是人民币合约。”以孙程明经营的海阳锦源企业发展有限公司为例,2015年出口总额在一亿两千万人民币,但采购了260万美元的进口设备和原料,以美元分期付款。

  “以现在的人民汇率而言,今年我们需要多付近40万人民币。”孙程明告诉21世纪经济报道记者,海阳市目前有近千家中小企业,大都是采取这种自行进口设备,靠外贸公司出口货物的模式,故随着人民币汇率波动,中小企业的生存愈加艰难。

  “中小企业进口是分期付款的美元设备,出口是人民币货物。销售数量即使增加,钱也进不到中小企业和实体经济的口袋里。”孙程明说。

  此外,多家涉及进出口业务的公司还告诉21世纪经济报道记者,如果人民币贬值形成一种长期趋势,必然会遭到议价压力。

  “贬值对出口经济的拉动总体当然是有利的。就像去年,人民币贬值之后销量的确是上来了,但会有不少客户要求降价。今年如果继续贬下去,议价压力可能会再来。”厦门灿坤实业股份有限公司副总经理罗青兴说。

  这也与海关总署新闻发言人黄颂平发表的观点相似:在全球价值链的背景下,跨区域、上下游分工和产业内贸易的普遍存在,某一个经济体的币值变动及其对进出口影响都将快速正向传导至价值链上的其它经济体,货币贬值对出口经济的拉动效应会弱化。

  在问到中小企业是否采取行动避免汇兑风险时,孙程明说:“我们中小企业对金融工具没啥理解,遇到了只能认。”罗青兴则表示,企业会用一些办法,如利用流动性避险方式来避免汇兑损失。

  “我们更希望的是保持汇率稳定。”多家涉及进出口企业的公司都向21世纪经济报道记者表示。

  交易风险管理受青睐

  21世纪经济报道记者曾据Wind数据统计过,2015年国内A股2112家上市公司产生汇兑净损失达369.94亿元,占同期净利润比重为3.92%。相比上年同期增加2.76个百分点。

  其中,汇兑损失最严重的是在航空航天部门。

  在2016年的半年报中,中国国航(行情601111,买入)称公司受汇率波动影响发生汇兑损失16.98亿元,南方航空(行情600029,买入)公司则有15亿元的汇兑净损失。

  “中国多数企业风险管理意识薄弱,心存侥幸。”金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对21世纪经济报道记者说,“前几年人民币上涨的时候大幅套利,但对规避汇率波动风险则认识不足。”

  在如今外汇波动加大,美元加息预期增加的背景下,更多的上市公司开始选择开展外汇套期保值业务以规避人民币贬值带来的汇兑损失。

  据21世纪经济报道记者在Wind上的不完全统计,从2016年年初至2016年10月18日,已有79家上市公司发布了开展外汇套期保值或外汇远期结售汇业务的公告。

  对于开展外汇套期保值业务的原因,多数公司在公告中称是因海外业务扩大,需要规避和防范汇率大幅波动对公司经营造成的不利影响。如珠海格力电器(行情000651,买入)股份有限公司在公告中表示,公司2015年的贸易顺差在20亿美元左右,故开展外汇资金的交易业务以规避进出口企业的汇率风险。

  “从去年开始,人民币贬值预期增加,来开设和咨询外汇套期保值交易的公司也明显增多,尤其是一些中等规模的企业。”某外资银行金融部门人士告诉21世纪经济报道记者,“今年公司还新开发了针对中小客户的外汇套期保值产品,帮助企业规避汇兑风险。”

关键词阅读:人民币贬值 中小企业 人民币汇率 汇率波动 汇率稳定

责任编辑:郭亮
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