【周评】美元多头小宇宙爆发 颤抖吧非美

1评论 2016-10-22 15:00:00 来源:金汇财经 打板粤泰股份错在哪?

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    受助于美联储(Fed)年内加息预期增强,美元多头本周后段强势发力,提振美元指数升至八个月高点,欧洲央行(ECB)保留宽松可能性打压欧元跌至七个月低点。美指气势如虹也加大了人民币贬值的压力,频创逾六年新低。大宗商品方面,亚洲季节性需求开始增加帮助金价走高,但涨幅被美元走强所限制;原油基本维持在50美元关口上方震荡,美元上涨未能抵消外界对油市供应或将吃紧的乐观情绪的影响。美国大选倒计时之际,下周重大经济数据和事件相对较少,投资者可重点关注美英三季度国内生产总值(GDP)数据,以及主要产油国的会晤。

    【美元多头大爆发 欧元、人民币伤很大】

    本周美元兑G10货币多数上涨,美元指数周五(10月21日)盘中触及2月3日以来最高98.81,包括纽约联储主席杜德利(William Dudley)在内的美联储官员的鹰派发言,加之特朗普(Donald Trump)未能在总统大选第三场辩论中扭转乾坤,希拉里(Hillary Clinton)当选美国总统的预期升温,市场对美联储年内加息的押注增加。

    花旗集团的汇市策略部全球主管Steven Englander表示:“部分联储官员的讲话给人的感觉是,决策者已准备好在12月采取行动,但还有一部分原因是,市场认为,如果希拉里而非特朗普当选,12月加息的可能性要大得多。”市场认为,如果特朗普当选,更可能带来不确定性,并可能造成市场波动,从而导致升息被推迟。

    美联储12月加息仍是市场共识,但还谈不上板上钉钉。根据彭博数据,联邦基金利率期货显示,市场目前预计美联储在12月会议上加息的接近70%。

    对美元推动最大的要数欧洲央行的宽松立场。欧洲央行周四(10月20日)维持政策不变,央行行长德拉基(Mario Darghi)表示量化宽松(QE)不太可能陡然终结,保留了12月追加刺激计划的可能性。此举打击欧元下跌,兑美元周五触及3月10日欧洲央行降息以来低点1.0859,全周跌0.8%。欧元已连续第三周走低,本月跌幅已近3%。

    分析人士认为,导致欧元走软的另一个原因可能是——中国央行重新平衡外汇储备,因人民币贬值的速度快于预期。

    人民币兑美元中间价周五跌穿6.75元,为六年来首次,在岸人民币兑美元盘中连破6.75、6.76,离岸汇率更是连失6.75、6.76、6.77三道关口,双双创下逾六年新低;在岸人民币兑美元本周跌0.57%,离岸汇率跌0.49%。此前数据显示,中国9月银行结售汇逆差创今年3月以来最高,央行外汇占款数据创1月以来最大降幅,外汇储备连续第三个月回落,均指向资本外流压力反弹,显示人民币存在贬值压力,不过,分析师预计汇率不会急剧大跌。

    国家外汇管理局官员指出,三季度个人购汇需求已经得到释放,且更加理性,未来跨境资本流动有望保持基本稳定;10月中国资本外流压力缓解,虽然人民币走软,但没有出现恐慌性购买外汇的迹象。

    分析人士认为,三季度宏观数据逐步企稳向好的同时,人民币汇率加速下跌,显示在美联储加息预期及发达经济体政策溢出效应影响下,人民币汇率走势可能短暂脱离了基本面支撑,而由外部因素特别是资本流动因素主导。中国第三季度GDP同比增长6.7%,与此前两季度持平。

    华侨银行驻新加坡经济师谢栋铭表示,在岸人民币汇率跌破6.75心理位置,这显示中国政府对汇率波动的容忍度提高,允许市场继续向上测试;但相信央行依然不会允许人民币过快贬值,料短期内6.8是下一个防守点位。

    据路透社报道,中国多家企业外汇业务负责人表示,年内人民币预计跌至6.8左右,最低不会破7.0关口。在他们看来,人民币升升贬贬的双向波动已经成为常态,也不会过度关注汇价短期的变化。

    一中资行交易员指出,美元指数气势如虹,监管层若强行维稳成本巨大,期待人民币6.8元附近是否会有较强支撑。

    近期人民币兑美元加速下行,已经跌破分析师年末预测中值6.75,但年初贬值时的两个信号这次没有出现。

    衡量交易员对人民币价格预期的远期和期权市场却依旧波澜不惊:离岸人民币一年期远期隐含波动率仅小幅上涨至3.2741%,而1月曾触及5.9732%。一年期权波动率也维持在6.56%附近,比年初时的高点10.59%低了400个基点。

    ING首席外汇策略师Chris Turner表示,虽然人民币屡创新低,但市场似乎并没有“厄运”即将降临的感觉。“CFETS人民币篮子保持了稳定,说明人民币兑美元走弱很明显只是受美元走强驱动而已。”

    其他货币方面,日元本周小幅上涨,日本央行行长黑田东彦暗示可能推迟通胀目标的实现时间表,但据了解央行想法的消息人士称,由于央行9月刚刚重新调整了政策框架,故预计近期不会放宽政策;英镑兑美元周五跌穿1.22,围绕英国脱欧谈判的担忧持续令英镑承压;受疲软就业数据拖累,澳元兑美元脱离六周高点;周五发布的弱于预期的加拿大通胀和零售销售引发加元急跌,扩大本周稍早跌势,此前加拿大央行行长明确表示他考虑过降息,暗指加元应再跌一些。

    【亚洲需求提振黄金 限产预期支撑原油】

    商品方面,金价本周录得四周来首次周线上涨,涨幅超过1%,收复了前三周下跌6.6%的部分跌幅,得益于包括中国、印度在内的亚洲需求,以及上市交易基金的需求增加,但涨幅仍为美元所限;白银本周涨约0.7%。

    美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的报告显示,截至10月18日当周,COMEX黄金投机净多头头寸减少16516手,至137260手,为七个月来最低。这是对冲基金和基金经理连续第三周减持黄金净多头头寸。

    德国商业银行分析师称,预计印度需求仍保持旺盛,因本月底印度将庆祝印度教最重要的两个节日,黄金通常在这些节日上作为礼物被赠送。

    Bernard DaHDah贵金属分析师Natixis表示:“现在,和今年剩余时间,市场仍将聚焦美国加息,我们基本上确定会加息,但我们将关注加息年底前的经济数据。”

    彭博周五公布的调查显示,黄金交易员及分析师大多看涨下周金价走势,为三周以来第二次。21位受访者中,10人看涨,5人看空,6人看平。

    美国原油本周收于50美元/桶上方,全周上涨1%,周三(10月19日)曾触及去年7月以来高点;布伦特原油周线持平。市场寄望俄罗斯和OPEC能在本周末达成共识,使油价得以保持在50美元之上,不过,交易商对美国钻机数呈现双位数增长保持谨慎。

    油价最近的涨势是由OPEC 9月宣布拟执行减产计划带动。OPEC上个月出人意料同意限产,该组织料将在11月的下次正式会议上对各成员国的具体产量水准达成协议。

    俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示,周末将向OPEC最大产油国沙特的领导人提出支撑油价的建议,可能包括冻结原油产量。另一方面,油田服务公司贝克休斯称,美国活跃钻机数本周增加11座,为8月来首次出现双位数的增幅。

    Price Futures Group分析师Phil Flynn说,市场多头指望俄罗斯信守承诺,与OPEC达成协议,将油价推升至50美元以上的新高度。

    CFTC最新报告显示,截至10月18日当周,纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头增加4547手,至296630手,为2014年7月以来最高。

    不过,据彭博社最新调查,多数原油交易员及分析师依然看空下周油价走势。47位受访者中,12人看涨,19人看空,16人看平。

    【下周展望】

    未来一周将有一些重要数据公布,包括美、英第三季度国内生产总值(GDP),以及采购经理人指数(PMI)数据。除此之外,俄罗斯与石油输出国组织(OPEC)官员下周将举行的会议。(相关链接:一周重大经济指标和财经事件展望(10/24-10/28))

    美国第三季度GDP初值将于下周五(10月28日)公布,预计增长2.5%左右。美国10月消费者信心指数、9月新屋销售、耐用品订单等重要数据下周也将陆续出炉。若经济数据向好,将提升美联储在今年年底前加息的可能性。此外,三位美联储官员分别将在周初发表讲话,市场将密切关注他们提供的政策走向线索,之后联储官员将保持缄默,一直到11月1-2日的利率会议。

    英国下周也将公布第三季度GDP初值,该数据将反映出英国公投脱欧后一个季度的经济表现。欧元区方面,除了经济数据需要关注之外,德拉基将再度登场。

    亚太地区,澳大利亚下周将公布第三季度通胀数据,此前澳洲联储在10月会议纪要中强调了该数据的重要性。若数据意外下行,或推升澳洲联储降息预期。中国方面,下周将公布9月规模以上工业企业利润,另外,中共第十八届中央委员会第六次全体会议于10月24-27日在北京召开。

    最后要提醒投资者的是,欧洲国家将于2016年10月30日格林威治时间早上01:00开始实施冬令时,至2017年03月26日结束,届时欧洲市场开收盘将延后一小时。

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