热点分析-欧美央行货币政策差异化加剧 欧元连续下跌

1评论 2016-10-24 16:29:55 来源:金融界网站 第二个美锦能源来了!

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  【热点综述】

  美国经济数据继续显示强势,官员暖风频吹,年底美联储加息概率大增。而欧银面对疲软的经济还是需要依赖宽松的货币政策。两大央行货币政策差异化加剧,欧元承压连续暴跌。

  【热点内容】

  前期全球国债收益率普遍上涨,引发市场对于欧日两大央行缩紧货币政策的预期,不够上周公布的欧洲央行利率决议显示:欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变,维持隔夜存款利率在-0.4%不变,维持隔夜贷款利率在0.25%不变,维持月度购债规模800亿欧元不变。随后德拉吉的讲话受到市场重视,多空双方都希望从中找寻利于自己的讯息。

  不过让多方失望的是,欧元区经济依旧萎靡不振的背景下,欧银还是寄希望于极度宽松的货币政策提振本地区经济和低迷的通胀水平。

  反观美国方面,经济表现强势,初请失业金人数不断走低,消费,通胀都有一定程度的走高。联储局内部虽然鹰鸽派争论不休,但是趋同的观点是需要和缓渐进的加息,分歧不过是加息节奏而已。虽然耶伦高压经济的言论暗示她希望在较长时间内将利率维持低位,但是以美联储二号和三号人物为代表的官员则希望年底加息,以防止加息过晚对经济不利。

  【热点影响】

  欧洲央行议息会议后,欧美央行货币政策差异化显著。目前市场对于美联储12月加息预期继续升温,美国联邦基金利率期货显示,12月加息概率近70%,而就在前一个交易日更达到了74%。此外通胀升温速度不一,欧美10年期国债收益率价差扩大的情况下,债息套利交易空间加大,未来欧元或还将有下行空间。

  不过从决定长期汇率的购买力平价来看,经济合作与发展组织显示欧元兑美元平价购买力在1.088附近。而经济学人杂志巨无霸指数则显示欧元汇价低估16%。综合而言,目前欧元汇价处于低估状态。我们知道价格围绕价值波动,在价值低估的背景下,如果汇价继续走低至重要支撑1.0822附近,或出现一个重要的抄底机会。

热点分析-欧美央行货币政策差异化加剧 欧元连续下跌

  机构来源:金钻集团

关键词阅读:加息 货币政策 央行货币 差异化 金钻

责任编辑:司倩
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