中国外汇投资研究院:市场预期加强 价格趋势复杂

1评论 2016-10-31 09:58:31 来源:金融界网站 涨停板套利三天赚20%

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  本周外汇市场美元指数处于8-9年高位徘徊状态,指标走向在98-99点之间,最终收盘价稳定在98点,周末收盘位于98.33点,这是一周的低点水平,进而凸现美元政策与策略的选择趋势。一周欧元美元汇率迂回在1.08-1.09美元之间,摇摆中不确定方向。英镑兑美元汇率在1.21-1.22美元之间波动观望,内外因素的复杂性难以确定趋势。瑞郎兑美元汇率保持0.99瑞郎的相对稳定,周末与美元指数走向趋势调整,瑞郎升值到0.98瑞郎。加元兑美元汇率稳定在1.33加元,关联因素影响有限,技术与策略因素凸现。日元兑美元汇率保持104日元的态势,但日元贬值倾向突出,周四为105日元表现。澳元兑美元汇率在0.76-0.75美元之间,澳元微弱贬值态势显现。新西兰元兑美元汇率保持0.71美元的相对稳定,内在因素的作用较为显著。

  一周主要货币具体表现如下:

  1、政事影响价格,指数较为震荡——本周美元指数表现震荡,周初开盘报98.6900点,周末收于98.3400点,整体下跌0.35%;震荡区间在98.2420-99.1190点,振幅0.89%。实际走势与笔者上周预测预计美元指数有可能继续震荡上涨,但涨幅将会进一步放缓。目标区间看向97.70-98.60点出现一定偏差。但笔者对于美国经济表现的利好判断基本准确,周内主要受到市场关注的是美国第三季度经济增长报告,具体数据为初值年化季率增长2.9%,预期增长率为2.5%,前值增长1.4%。而分项数据中的出口大幅增长以及库存投资强劲反弹,帮助此次美国GDP年化季率初值表现好于预期,并刷新2014年第三季度来最高,这将减弱市场对美国经济陷入停滞的担忧,同时也将成为进一步支撑美联储12月的加息预期。然而,美元指数却未能在表现良好的经济数据支撑下持续走强,主要因为笔者未能预测到美国大选过程中出现的事件影响到美元指数走势。虽然目前情况是希拉里继续领先特朗普,但周五美国联邦调查局披露,再调查美国民主党总统候选人希拉里的电邮风波,因为背离了市场对于希拉里获胜总统大选的预期,因此美元指数受到影响震荡下跌。

  下周的市场将迎来美联储11月的议息会议,但由于受制于美国大选前夕,因此维持现状有可能是大概率事件,但也不排除美联储突然进行加息。此外,10月美国非农就业数据等经济数据也将会对美元指数造成影响。同时市场也需要进一步对美国大选的过程进行关注,因为近两周的美元指数走势均不同程度对货币走势产生了影响。因此预计下周的美元指数走势将会继续震荡,目标区间97.50-98.45点。

  2、经济重拾动能,QE缩减难料——本周欧元兑美元汇率开盘价1.0878美元,收盘于1.0981美元,上涨0.95%,整体运行区间位于1.0848-1.0981美元。上周笔者预计“欧元有一定的升值空间,兑美元汇率震荡区间位于1.07-1.11美元”,实际结果有所偏离预测。主要是欧元兑美元汇率自3月以来低点反弹,但波动幅度较预测区间收窄。尤其是周内美国经济指标靓丽表现以及对美联储12月预期的持续升温,令美元指数强势攀升至99点上方进而施压非美货币,但是欧元四平八稳无视强压。欧元强有力的后盾则主要在于经济数据表现靓丽重拾增长动能,主要是欧元区10月综合PMI初值53.7,上升速度创今年来最快,其中德国经济动力重现,法国制造业意外回升增长;欧元区第二季度季调后预算赤字降至GDP的1.5%,去年同期为2.1%,创2008年初以来的最低赤字水平;德国IFO商业景气指数创逾两年高位,欧元区经济景气指数也创10个月高位。各项指标均表明欧元区经济具有韧性,经济复苏的迹象有利于欧元相对稳定,欧元贬值有限。

  由于欧元区方面,对于货币量化宽松臆测的影响还会持续,但是目前应该多关注经济指标,数据表现影响短期走势会比较明显。美国方面,美元上到90点“一触即溃”足见其贬值意图非常明显,当下处于美联储缄默期,在11月会议来临之前美元指数运行完全在于市场博弈,预期导向的影响有所削弱。预计下周欧元会延续升值态势,兑美元汇率震荡区间位于1.0860-1.1140美元。

  3、震荡小幅下跌,脱欧忧虑重重——英镑兑美元汇率继上周短暂回涨后,承压硬脱欧前景的影响,于本周继续下跌态势,但利好的经济数据支持,汇率稳定震荡幅度较小。一周英镑兑美元开盘价1.2220美元,收盘价1.2186美元,最高价是1.2272美元,最低价1.2081美元,这是达到闪蹦以来最大跌幅,但周内总体震荡幅度不大。本周英镑走势与笔者上周预计范围一致,即预计下周英镑会继续承压下跌,市场对硬脱欧的认定,美元指数的变化是影响英镑走势的主要因素,预计区间在1.23-1.20美元之间。本周从周四公布的数据显示:英国第三季度GDP年率初值高于前值,同日公布的CBI零售差值也远远超过前值负值的状态,上升29个点纸值,但纵使有靓丽的数据支持,受硬脱欧的拖累,英镑兑美元当日仍处于下跌状态,与笔者近周分析一致,硬脱欧的影响给英镑带来的压力持续不散;另外美元指数方面的影响继续,虽然美指上升幅度不大,但仍导致英镑因其升值而承压。同时北爱尔兰最高法院日内裁定,北爱尔兰无权代表大不列颠及北爱尔兰联合王国否决英国公投脱欧的结果。这表明英国脱欧的大方向不会有所改变。这无异使得英镑将在接下来的时间内继续承压。

  预计下周英国央行将公布利率决定、会议纪要及季度通胀报告,预计央行将维持利率不变,以为英镑提供一些保护,但硬脱欧的市场认定以及政府的强硬立场,英镑近期走势并不乐观。预计波动区间在1.23-1.19美元之间。

  4、大选加剧风险,瑞郎进退两难——本周美元兑瑞郎汇率开盘于0.9935瑞郎,收盘于0.9872瑞郎,涨幅0.63%。本周美指开盘98.6773,收于98.3266,下降0.3%,但周四曾达到自2月以来最高点,突破99点大关。欧瑞方面,开盘1.0823瑞郎,而收于1.0845瑞郎,欧元有小幅度回升。仔细观察美瑞走势图标,不难发现美瑞指数在周一到周四基本持平。在周五公布的第三季度GDP涨幅2.9%高于预期的2.6%后,美指更是一举突破99点大关,印证了市场对美联储加息的预期攀升。瑞郎的利好主要源于美元周五一天内0.67%的回落,受到希拉里邮件门事件继续发酵而带来不稳定的拖累。市场这样的反应也说明随着大选的临近,投资者在接下来的10天左右会把重心转移到政治上。笔者认为,根据今年大选两位候选人的情况来看,竞争非常激烈,希拉里在民意调查中仅仅领先特朗普百分之三,邮件门的调查更让竞争变得愈发白热化,市场风险剧增。总体来讲,笔者认为利好瑞郎,建议做空美元。反观欧元的提升,主要也是源于周五公布的法德等欧盟主要国家数据的稳定。如此缓慢却稳定的回暖,一方面降低了市场对欧洲央行进一步放宽货币政策的期待,另一方面也与受到大选拖累风险暂时较高的美元形成鲜明对比。

  机构来源:中国外汇投资研究院

关键词阅读:市场预期 价格趋势

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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