我们又被美联储骗了?汇丰、RBC和RBS称加息预期完全是误导

1评论 2016-11-01 09:58:36 来源:FX168财经网 感谢300643

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  FX168财经报社(香港)讯美联储(FED)进行债券交易的23家一级交易商之中,有三家交易商向交易员们发出警告称,美联储年底加息这一日益升温的普遍预期完全是误导。

  所有一级交易商都预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)不会在周三(11月2日)结束的政策会议上作出加息决定,与此同时,汇丰(HSBC)、加拿大皇家银行(RBC)和苏格兰皇家银行(RBS)仍坚定地认为,美联储在12月14日的会议上同样会选择维持利率不变。

  历史似乎也站在这三家交易商的一边。美联储官员们今年伊始预测年内会加息四次,但随后伴随令人失望的经济数据,这种预期一次又一次地遭到调降。

  然而进入下半年后,经济增长的提速和来自决策官员的鹰派言论一路推高预期,使得美联储年底之前加息的几率攀升至70%以上。

  (图片来源:彭博、FX168财经网

  上述三家银行的经济学家表示,尽管他们保留在未来六周时间里基于新的数据修改预期的权利,但眼下他们认为,美联储需看到更加清晰的经济上行、通胀加速迹象才会决定加息。

  汇丰驻纽约首席美国经济学家Kevin Logan说:“FOMC当前有理由保持谨慎,缓慢的美国经济增速、较低的通胀水平以及英国脱欧决定产生的全球性影响等等,全球范围内有许多减速迹象,这种情况下收紧货币政策风险太大。”

  相比之下,债券市场交易员们更加乐观。对美联储政策预期最为敏感的2年期美债收益率在过去四个月里已上扬约0.3个百分点至0.84%。

  市场行情反映出的美联储年底加息概率也已从9月会议后的59%飙升至71%。美联储在9月会议上再度决定将政策利率区间维持在0.25%-0.5%不变。

  其他国债一级交易商也同样比较乐观,如瑞信(Credit Suisse)和摩根士丹利(Morgan Stanley)。两家银行在过去几天里先后将美联储的预期加息时间提前到12月。

  瑞信首席经济学家James Sweeney表示:“良好的美国及全球数据,以及美联储官员相当鹰派的言论让我们改变了看法。”他此前曾预计美联储要到明年5月才会加息。

  由于库存和出口的增长缓解了家庭支出的疲软,美国经济三季度折合年率增长2.9%。

  芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)上周表示,他预计从现在起到2017年底决策者会加息三次,圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)则认为“有可能”在12月采取加息行动。

  汇丰、RBC和RBS表示,经济数据可能会重燃对于经济增长和通胀的担忧情绪。

  纽约联储制造业指数在10月份意外下滑;美国劳工部报告显示,9月核心通胀升幅不及预期,对美国商业设备的订单则创下7个月来最大降幅。即便美国经济在第三季度提速,但消费者支出增速只是前一季度的一半左右,而企业设备投资连续第四季度下滑。

  RBS经济学家Kevin Cummins说道:“这并非美联储第一次让人们相信他们将加息了。是否加息将取决于经济数据。”

  (图片来源:ZerohedGE、FX168财经网)

  在6月英国脱欧公投之后,Cummins排除了美联储在2016年加息的可能性,尚无因素让他确信有必要改变自己的预估。RBS甚至预计明年美联储也不会加息。

  RBC高级美国经济学家Jacob Oubina指出,未来还将有政治风险,最主要的就是11月8日的美国总统大选,此外,12月的意大利公投也可能重燃对欧盟前景的担忧。

  RBC和汇丰预计,在2017年第二季度之前,美联储都将“按兵不动”。

  校对:卢瑟

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