大劫将至!市场已处极度恐惧美联储会否煽风点火?

1评论 2016-11-02 10:21:04 来源:环球外汇网 接力诚迈科技的好票出现

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  西方“鬼节”万圣节才刚刚谢幕没多久,全球金融市场在隔夜却似乎后知后觉地陷入了莫名的恐慌之中。随着美国大选日临近,政治风险开始扰乱市场。隔夜,无论是汇市、商品、股市和债市,几乎都出现了与10月走势颇为反常的巨震,而这背后的原因,或许只有一个——ABC News/华盛顿邮报的一项跟踪民调显示,在一周后将进行大选投票的情况下,共和党候选人唐纳德·特朗普比民主党候选人希拉里·克林顿领先1个百分点。

  如果说,英国公投退欧的事实是今年年初以来金融市场所经历的最大黑天鹅的话,那么一旦特朗普在一周后赢得美国大选,其影响力或许足以与之将媲美。CNN的恐惧与贪婪指数显示,就在特朗普的支持率缩小甚至反超特朗普后,该指数已彻底进入了“极度恐惧”的区域,这令得当前华尔街在当前,再度陷入了抢购避险资产的风潮之中。

  有意思的是,在市场陷入极度恐慌之际,美联储今晚依然有可能给已经混乱不堪的市场带来更多的不确定性。按照日程安排,美联储将于北京时间周四凌晨2点公布11月利率决议,目前外界普遍预计该会议将维持利率不变,但政策声明可能借鉴2015年同期的做法,暗示决策者12月举行会议时可能加息。届时,美联储决议声明中的些许细微差异,便有可能成为引发新一轮行情波动的导火索!

  【恐惧与贪婪指数跌至20,全球市场因特朗普而“瑟瑟发抖”!】

  隔夜是11月行情的第一个交易日,然而对于多数风险资产而言,这个11月无疑经历了一场“开门黑”。由于一份最新民调显示美国共和党总统候选人特朗普反超民主党候选人希拉里,隔夜全球市场几乎都陷入了恐慌之中:美元指数跌穿98关口,美元兑墨西哥比索升穿19关口,现货黄金突破1290美元/盎司关口,美股盘中快速下挫......

  据外媒报道,由美国广播公司/华盛顿邮报/朗格研究联合发布的第一份完整民调令人震惊,一周前还遥遥领先13个百分点的希拉里顿时被特朗普反超,而且这是特朗普自5月份以来第一次成功反超。

  民调分析机构FiveThirtyEight的数据显示,希拉里的胜率已从上周的81.6%跌落至75.6%;而在线博彩公司PredictIt也认为,希拉里胜率已从10月19日的81%下滑至71%。花旗银行认为,虽然FBI重启调查是“10月意外”,希拉里仍有较大概率胜出,但这些事态发展已经给希拉里竞选明显增添阻碍,可能进一步挫伤选民的信心。

  大选不确定性的加剧,直接影响了墨西哥比索的走势。在周二的民调结果公布之后,堪称大选风向标的货币——墨西哥比索大跌,美元兑墨西哥比索攀升1.4%,至三周低位19.122。上周五FBI重启对希拉里电邮调查的消息传出之后,比索大跌了0.8%。

  而全球主流市场也几乎在用一时间陷入了剧烈波动之中。美国三大股指遭遇11月开门黑,标普500指数跌0.7%;道琼斯指数跌105点,至18037点,跌幅0.6%;纳斯达克综合指数跌0.7%,昨日该指数收于9月14日以来最低。目前,CNN的恐惧与贪婪指数已经跌至20了的极度恐惧区域,而衡量投资者对股市未来30天波动情况预期的芝加哥期权交易所波动指数上涨9.2%,至18.63。VIX指数有望连续第六个交易日收涨。

  在日交易量5.1万亿美元的外汇市场,交易员们争先恐后追逐传统的避险货币,以备不测,其中很多人依然对英国6月份出人意料的公投结果心有余悸。民调结果出炉后,周二美元兑欧元跌至三周低点,之前避险货币日元上涨、瑞郎兑主要对手货币全线走强。

  三菱东京日联银行驻伦敦的外汇策略师Lee Hardman表示,“在联邦调查局上周五的声明发布之后,市场正在对美元附加更高的政治风险溢价。在此之前,市场在很大程度上排除了特朗普当选的可能性。显然,市场现在需要重新评估。”

  贵金属市场方面,现货黄金周二大幅走高,涨幅一度超过1%,最高触及1290.69美元/盎司。现货白银涨势更为猛烈,最高触及18.44美元/盎司,涨幅扩大至3%。根据Investing.com撰文称,金价跃升至一个月高点,导火索可能是FBI重启希拉里电邮门调查以来,希拉里优势持续缩小。

  著名市场咨询机构RW Market Advisory创始人兼首席市场策略师Ron William周二指出,美国大选将令黄金价格最高有望升至1500美元/盎司。他并称,当前的环境将破坏通常情况下美元与黄金的逆相关性。他认为,当前金价仍有进一步上行的空间。他说道:“黄金早已摆脱了超买状况。在上周五消息引发的不确定性支撑下,金价似乎将再度回升,从技术面来看,我预计金价将涨至1500美元。”

  【美联储11月决议今晚公布,哪些看点需留意?】

  在市场因美国大选而滋生的恐慌情绪之下,今晚即将公布的美联储11月利率决议似乎陷入颇为黯然失色。不过,华尔街交易员目前却依然不敢对今晚的市场行情心存大意。由于距离美国大选仅一周时间,市场广泛预计美联储官员本周将维持短期利率不变,但将表明其仍处于12月加息的轨道之上。美联储今晚如何斟酌用词,无疑仍颇具看点!

  需要指出的是,由于并非季度性的会议,此次美联储主席耶伦未安排在会后举行新闻发布后,官员们也不会发布新的经济预期。因此,市场只能从北京时间周四(11月3日)凌晨两点发布的会议声明中寻找线索。

  利率期货市场的数据显示,目前市场普遍预期美联储12月加息的概率仍有逾七成:

  对于今晚的美联储决议,华尔街日报撰文认为,以下五点或许值得投资者们密切关注:

  ①美联储会否“明示”12月加息?

  去年10月官员们会晤时,他们在声明中插入了表明“下一次会议”可能会是合适加息时机的措辞。随后于12月加息了25个基点。此次投资者是否应预计会释放类似的信号?华尔街日报认为答案是No。一些联储官员对释放出可能会在某一特定日期加息这一信号日趋保持谨慎,认为不需要提前一次会议释放信号弹。此外,去年12月加息预期也远低于当前水平,表明当前没有释放出新的强烈信号的必要。

  ②美联储是否认为加息依据增强?

  美联储释放的任何信号料将更为微妙。9月份,官员们表示加息理据“增强”,但他们希望“暂时”保持观望以寻找经济强化的“进一步证据”。其想法的任何改变可能会反应在这些细节之中。

  ③美联储对经济持有何种观点?

  美联储对经济评估的改善也会释放出官员们对12月加息的微妙信号。他们9月时表示,就业市场持续改善,经济增长较今年上半年加快。上次会议以来出炉的数据为这一趋势提供了进一步证据:美国劳工部10月初表示,9月份更多工人重返就业大军,就业增速稳步改善。美国商务部上周五称,三季度经济增长年率达2.9%,远高于二季度的1.4%。

  ④加息前景面临多大的风险?

  2015年12月美联储启动加息时,其在声明中称看到经济前景风险“均衡”,意味着经济逊于预期的可能性要低于超过预期的可能性。官员们在2015年10月的声明中表示,风险“几近平衡”。如本周的政策声明重申“几近均衡”这一措辞,这可能意味着官员们再次接近加息。官员们9月份表示短期前景风险看似“大致均衡”。而今年早些时候,官员们对海外市场动荡表示担忧时,他们从声明中去除了有关风险均衡的措辞。他们再次使用这一措辞这一事实将再次表明他们对海外事件的担忧减弱。

  ⑤美联储内部投票分布如何?

  9月份,美联储以7:3的投票结果将利率维持在0.25至0.50%之间。三位持有异议的委员:克利夫兰联储主席梅斯特、堪萨斯城联储主席乔治与波士顿联储主席罗森格伦均希望加息25个基点。此次不要抱有类似的期望:罗森格伦已经表示,由于美国大选可能会引发市场动荡,他对于等到12月再加息感到舒适,而他的数位同僚也曾表达过类似的担忧。

    【投行前瞻:美联储如何暗示加息攸关市场走向】

  正如同华尔街日报在前文中提到的,在去年加息之前的一次会议上,美联储强烈地暗示了自身的政策意图,包括提及“下次会议上”可能加息。而在今晚,美联储究竟如何暗示12月可能存在的加息行动,无疑将成为攸关今晚市场走向的关键。

  路透社认为,美联储这次可能采取更柔和的方式。9月时决策者已提醒市场称,他们决定“目前”持观望态度,“等待”就业和通胀有所进展的“更多证据”。当然,美联储可能对所需的“一些证据”调低门槛,这至少将安抚希望在9月升息的三位具有投票权的FED官员中的一位。

  道明证券(TD securities)策略师周二(11月1日)在报告中称,联邦公开市场委员会(FOMC)将在周三(11月2日)的政策声明中提供“进展的信息”,并且会纳入自9月份来“略有上调”的措辞,但不会明确提示12月份行动。

  道明证券认为,鉴于第三季经济增长反弹,政策声明应该会反映经济形势改善,并暗示所有风险已经出现改善。同时,该机构策略师指出,“美联储可能还将承认加息理由进一步增强,但不会明确提及他们还需要进一步看到多少才会动手。”道明证券还称,对于政策声明的微调应会保留年底前加息预期不变,同时让美联储保有选择权。

  不过,高盛对此则持反对意见。高盛表示,预计美联储本周不会加息;美联储将继续知会市场12月加息的可能,预计声明中将明确提及“下次会议”这一措辞,这是美联储接近加息的信号。

  高盛预计,11月政策声明中还将显示,短期经济前景面临的风险“大体平衡”,对美国经济增长前景将维持相对乐观;上述立场将令美联储在12月会议上对加息持开放态度。高盛称,声明中还料重申与经济数据和金融状况相关的不确定性,并表示,如果经济数据乐观,金融市场稳定,美联储12月极有可能加息。

  回顾上次美联储决议以来的数据表现不难发现,美国经济在过去的六周时间里仍整体颇为稳健。BK资产管理的Lien所编制的表格就显示,自FOMC9月会议以来,美国经济呈现略微更多的改善迹象。零售销售、制造业活动以及通胀出现上升,但消费者信心和就业苏有所放缓。FOMC声明仍然会显现乐观态度,强调经济中的改善迹象。

  目前来看,若美联储今晚给出12月加息的明确承诺(这种可能性较小),应会在短期内提振美元,但随着大选脚步临近,这种提振料难以持久。而若美联储今晚只是重复9月时用来暗示加息的措辞,甚至意外发表较为鸽派的言论,则可能会对美元构成较大打击。

  BK资产管理的Lien指出,“在当前阶段,似乎美联储的乐观姿态可能都不足以拯救美元。唯一的希望就是,民调再度有利于希拉里,否则的话我们将看见更大的金融市场波动性和风险厌恶情绪。假如FOMC声明仍然几无变动,投资者将推低美元,因为他们的焦点将迅速转向政治面。”

关键词阅读:加息 FiveThirtyEight PredictIt 美联储主席 市场咨询

责任编辑:吴晓璐
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