人民币贬值大月又逢美元走强,中国外汇储备遭遇双重压力

1评论 2016-11-04 13:00:00 来源:金汇财经 300270还有几个板?

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    屋漏偏逢连阴雨。10月,人民币走出新一轮贬值行情,当月又逢美元指数大幅走强。分析师普遍表示,资本外流和估值效应相叠加,中国外汇储备规模料面临双重下行压力。此前预测较为准确的数家机构,看法尤其偏向悲观。

    中国央行将于下周一公布10月底外储余额,接受彭博调查的经济学家截至周四的预估中值为3.14万亿美元,较上月下滑264亿美元,意味着外储可能连续第四个月缩水,且月度降幅创今年5月以来最巨。

    在岸人民币10月兑美元下跌1.53%,月度贬值幅度创去年8月汇改以来新高。面对汇率贬值加速,中国正在对从境外保险到比特币在内的跨境资金交易加强管理,应对资本外流。与此同时,美元对非美货币10月大幅走强,美元指数10月上涨3.12%,创年内最大月度涨幅,对中国据信以美元为主的外汇储备构成估值下行压力。

    中国外汇储备规模已连续三个月缩水

    “央行在外汇市场继续干预,这也势必消耗外储,”苏格兰皇家银行首席大中华区经济学家胡志鹏在采访中表示,他预计10月外流势头比9月还严重,外储下降460亿美元。他表示,有利因素是当月工作日较少,且贸易顺差料有季节性增加,不利因素是汇率估值效应比较明显。

    最准预测人士偏悲观

    在彭博汇总记录中,最近6个月对中国外储预测最准的凯投宏观经济学家Julian Evans-Pritchard估算,10月储备中估值损耗可能高达650亿美元,他不仅考虑了美元对非美货币的走升,还将美国国债调整的走势纳入分析。另外,他估计中国上月动用350亿美元稳定汇率,外储合计料下降1000亿美元。

    预测排名紧随其后的两家机构--中国民生银行和东方汇理--也预测了较彭博中值更大幅度的下跌:两家机构分别料10月底外储下降至3.125万亿美元及3.084万亿美元。

    澳新银行也认为,外储10月会受到来自外汇干预、估值负面效应以及固定收益投资三个方面的压力。澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh昨天在报告中写道,当美元随着美国大选再次走强,中国对人民币走弱的容忍度提高并维持一篮子指数稳定,意味着央行可能需加大干预,令外储进一步下跌。

    Khoon Goh预测,上月外储预计环比下跌800亿美元至3.086万亿美元。

    瑞银大中华区首席经济学家汪涛预测降外储幅超过500亿元美元,其中450亿美元为估值损失。BBVA中国首席经济学家夏乐估计,非美货币在外储中占三成左右,因此10月估值因素会导致外储缩水200至300亿美元。

    根据彭博汇总数据,10月全球主要货币中,欧元兑美元下跌2.26%,英镑兑美元下跌5.63%,日元兑美元下跌3.31%。

    跨境资金流

    今年9月,反映银行间外汇需求的银行代客结售汇逆差高达1793亿人民币,较8月的逆差规模大幅扩大7倍以上,创今年3月以来最高水平。9月末,中国外储余额3.17万亿美元,上述10月末预估中值意味外储或创出2011年3月以来最低。

    截至目前,市场上仍无公开数据显示10月份资金流动的情况,不过国家外汇管理局官员此前的公开表态相当乐观。国际收支司司长王春英在10月21日的发布会上指出,统计监测显示近期的跨境资金流出放缓,10月以来的涉外收支方面,人民币日均净支出比9月份下降30%以上,外汇资金由9月份小幅净支出转为一定规模的净收入。

    她并表示,境内外汇市场购汇压力缓解,10月以来,银行结售汇逆差明显收窄,日均逆差环比下降超过80%,其中个人净购汇日均环比下降10%以上。

    不过上周五,彭博援引知情人士称,外汇局对部分银行窗口指导,要求采取措施收窄结售汇逆差。尽管当局随后回应未对汇兑和跨境收付等采取新的管制措施,但亦表示要求银行遵守现行外汇管理规定,加强真实性合规性审核。随后,银联国际宣布禁止银联卡用于购买香港部分保险产品。

    本周四,彭博援引知情人士另称,中国央行等监管部门正在研究推出措施,限制通过比特币(Bitcoin)交易将人民币兑换为美元并将资金汇出境外的行为。

    新闻来源:凤凰国际iMarkets

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