通胀与货币供应走势分道扬镳

1评论 2016-11-04 15:20:50 来源:FX168 一招提高打板成功率至80%

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  彭博外汇和利率策略师Masaki KOndo周四(11月3日)撰文称,当前日本的通胀率与货币基础增长的分歧越来越大,这一走势表明,如果没有日元的走软,日本央行(BOJ)可能就无法实现其2%的通胀目标。

  自2013年4月量化质化宽松措施(QQE)启动以来,日本央行衡量潜在通胀率的指标与货币基础扩张轨迹基本相符。日本央行最初的计划是货币基础每年增加60万亿-70万亿日元,以实现2%的通胀目标

  如下图所示,2016年以来,随着日本名义有效汇率上升16%,但通胀率(蓝线)与货币基础(白线)的走势开始分道扬镳。

通胀与货币供应走势分道扬镳

  Kondo指出,日本9月的潜在通胀率降至同比上涨0.2%的三年低点,明显低于去年12月份触及的1.3%的高点。与此同时,根据周三发布的最新数据,自2014年末以来,每个月折合成年率的基础货币增幅均超过70万亿日元

  法国农业信贷银行首席日本经济学家尾形和彦表示,“货币基础扩张造成日元走软,进口价格上升,从而对通胀率构成支持。随着投资者开始怀疑QQE的可持续性,从而刺激了日元买盘,这一效果今年开始减退。”

  Kondo补充道,“此后,日本通胀的方向在很大程度上将取决于日元。”

关键词阅读:通胀目标 走势 通胀率 货币供应 日本央行

责任编辑:司倩
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