为防止融资市场冻结 欧洲央行寻求出借大量国债

1评论 2016-11-24 15:26:10 来源:环球外汇网 涨停板,就要这样抓

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  欧洲央行(ECB)消息人士周四(11月24日)称,为了防止支撑金融体系、规模达5.5万亿欧元的短期融资市场冻结,欧洲央行正在研究如何借出更多政府国债

  为了刺激经济和提升通胀,欧洲央行已购入了逾1万亿欧元的欧元区政府国债。其中大多数目前都在欧洲央行的手中。这样一来,就抽走了附买回市场中的重要组成部分。通过附买回协议,金融机构利用抵押品彼此借贷。抵押品通常是高评级的政府国债,比如德国国债。

  附买回被投资基金用于为交易融资,并被欧洲央行视为把货币刺激政策传导至经济的主要渠道。附买回交易冻结有可能阻碍金融机构间的拆借,让债券市场骤跌风险上升,进而妨碍欧洲央行刺激举措发挥作用。

  消息人士称,为避免这种情况发生,欧洲央行希望进一步方便银行借入央行购买的债券,从而将这些债券用作附买回贷款的抵押品。可能作出的调整包括降低金融机构未能如期归还所借债券时的收费、接受新的抵押品类型、延长贷款期限。

  其中一位消息人士表示,“如果流动性干涸,就会有更多银行不能及时偿还借入的债券,银行在做市时会更加谨慎。”其补充称,欧洲央行将在12月8日的会议上讨论这个问题,届时央行官员还将决定购债政策在3月到期后是否要继续,并确保仍有足够的债券可供购买。

  任何有关债券借出的决定可能无法在12月敲定,而且将要视欧洲央行资产购买计划将会有什么变化而定。

  欧洲央行一发言人士表示,“欧洲央行的证券借出最终对市场运作顺畅很有用处,而且是在持续进行的基础上加以讨论,”

  德国是最大的问题所在

  根据ICAp数据,欧洲央行如今持有逾四分之一的德国所有在外流通债券,基金必须最高支付1.5%,才能借入10年期德债,高于一年前的0.40%左右。这将让投资者极度紧张。在新的监管制度下,投资者被频繁要求为其衍生品部位准备现金或具流动性的担保品。

  International Capital Market Association的Godfried DeVidts表示,“如果一家退休基金无法及时借入债券,可能必须卖出自己的现货债券,放弃未来的潜在报酬来偿付短期债务。因此,基本上退休基金变得越来越穷,领退休金的人也是。”

  但任何决定都要由各国央行实施,这些央行拥有欧洲央行所购国债中的一大部分,并且承担着各自债券出借计划的风险。

  消息人士称,这意味着,最为激进的提议可能遭到抵制。德国央行拒绝置评。德国央行和欧洲央行已经采取了一些措施,让借出债券变得更容易。德国央行9月底开始直接向交易商出借德国国债,而不再只是通过代理出借。

  但目前这种贷款只用于换取其他德国债券,而且期限只有一周,并有很多约束性规定。

关键词阅读:欧洲央行 出借 德国国债 冻结 退休基金

责任编辑:司倩
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