曹远征:人民币更加稳定 中国内需才能变成最大的市场

1评论 2016-12-10 11:14:01 来源:金融界网站 游资亲授打板神技

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  以下为曹远征在“三亚·财经国际论坛”上发言实录

  曹远征:谢谢,非常高兴再次回到三亚财经国际论坛。我想讨论的问题是全球化的问题。我们注意到,金融危机发生八年了,复苏依然艰难。复苏是在经济学中是一个周期的阶段问题,在一个经济周期中间,有高涨,有危机,有萧条,有复苏。如果复苏的时间如此之长,意味着这个周期在变形,很可能世界经济进入一个长周期,60年一次。为什么呢?与上一轮周期相比,一些基本因素正在发生变化,主要有三点:

  第一,全球的全要素生产率都在下降。经济增长的核心是来自于技术进步,是全要素生产的提高,如果全要是生产率下降,意味着上一轮技术革命的推动力已经到了末期,而我们现在就处在一个新技术革命前沿,但明天的黑夜是最黑的,如果新的技术革命不能成为一种风气,成为一种潮流,很可能经济增长就会长期停滞,这大概就是美国哈佛大学校长讲的,所谓停滞问题。

  第二,跟这个相伴随的,过去我们说在经济范围扩张过程之中,所有的宏观经济政策都是总需求管理,危机八年的情况证明了这个政策已经在失效,尤其货币政策,货币政策极度的扩张,扩张的结果至多是防止了更大的衰退,但并没有效提升经济增长,甚至现在的货币政策已经到极致,比如欧洲、日本,都已经是负利率,负利率是我们不能理解的,但它已经变成了政策。全球都有一个潮流,开始朝另一个方向观望,就是结构性改革。我们特别注意到,在这次G20杭州峰会上,领导达成的议程就是结构性改革。作为结构性改革增加供给问题,供给问题在过去经济学中不研究的,因为我们知道,供给问题是技术进步,技术进步是随机的。

  第三,正是在这样一种情况下,原有的经济政策框架出现问题,各国为了保护自己的利益,贸易保护主义,民粹主义,乃至在宏观政策上,也开始出现了很大的背离。比如,在美国未来可能出现连续的加息过程,发展中国家一直是低利率,货币政策的不一致性会引起极大的不确定性,很可能出现类似亚洲金融危机的风险。最新的特点可能构成新的长周期的时点,上一轮周期是全球化,这一轮周期很可能是去全球化。以特朗普为代表,他是建制派。如果它变成一个新的潮流,包括明年欧洲的大选,这可能是对全球化最大的挑战和最大的危险。在这种情况下怎么办?

  对中国来说,第一,要做好内功,现在看来扩大内需是不得不为之的事,不能指望出口。在这种情况下,改革就很重大,奠定一个长期可持续发展的基础,进行结构性改革,是扩大中国内需的核心途径,特别是现在中国宏观经济基本企稳的情况下,为结构性改革奠定了条件,我们觉得应该在明年加快实施,为长期可持续增长奠定基础。第二,中短期来看,很可能的风险就出现在周边地区,我们特别担心会不会出现类似于1998年我们周边地区亚洲类型的金融危机,其实这个担心并不是多余的,从特朗普上台以后,亚洲资本大量流入美国,有点像山雨欲来风满楼的1998年。

  如果明年美元再持续加息,美元持续升值,全球金融风险是在持续加大的。这个风险对中国来说要未雨绸缪,如果遵照1998年的经验,人民币的币率要更加稳定,如果人民币的币率是稳定的,中国的内需就变成最大的市场,1998年是由于人民币不贬值,中国成为东南亚国家最大的进口目的地,也导致了国内的工业企业受严重的困难,有3000多万工人下岗。从全球化的角度观察,很可能从今年开始出现了一个新的拐点,逆全球化的潮流正在上升。我们特别注意到,这次在杭州G2O峰会中间习近平总书记讲的话,他说全球化有形势退化乃至收缩的风险,对抗这种风险是中国的责任,加强国际协调,加强国际秩序结构的改善更为重要,尤其中美两国的宏观政策的协调变成问题的核心之一。

关键词阅读:人民币更加稳定

责任编辑:吴晓璐
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