2016年终大戏:苦等一年 美联储加息即将一锤定音!

1评论 2016-12-12 14:01:07 来源:中金网 每天免费送你三只股

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  本周,美联储利率决议绝对是最受全球金融市场关注的重磅事件,在经历了一年的漫长等待后,美联储第二次加息靴子能否落地本周四凌晨将一锤定音。而对于全球投资者而言,2017年的加息步伐也将成为他们更关注的话题。不过在加息周伊始,国际油价的表现可圈可点,周一盘初,油价飙升逾5%,主要因周末OPEC与非OPEC产油国达成了15年来的首份全球减产协议。

  OPEC与非OPEC产油国达成减产协议 油价飙升

  上周六(12月10日)石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国达成了2001年以来的首份联合限产协议,将协同减产以缓解全球供应过剩。

  非OPEC产油国同意减产55.8万桶/日,略低于60万桶/日的最初目标,但仍为非OPEC国家历来为减产作出的最大贡献。

  沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫(Khalid al-Falih)在会后表示:“这份协议凝聚共识,并为长期合作做好准备。”他称。这项协议为“历史性的”。

  OPEC之前同意从1月1日起减产120万桶/日,最大出口国沙特减产高达48.6万桶/日。法力赫上周六表示,沙特可能减产更多。

  俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示,该国将减产30万桶/日。他补充说,减产将会逐步实施,最晚明年3月底,俄罗斯的产量将会比2016年10月时达到的迄今最高纪录1,124.7万桶/日,减少20万桶/日。

  周一亚市早盘,布兰特2月原油期货涨2.81至57.14美元/桶,涨幅达到5.2%;美国原油期货大涨2.57美元至54.07美元/桶,涨幅为5%。

  自OPEC维也纳会议宣布八年来首次减产以来,油价已经攀升17%。过去三年供应过剩积累的创纪录全球石油库存是油价进一步可持续上涨所面临的拦路虎,因此沙特和俄罗斯联手以便取得其它产油国的合作。

  分析师指出,长达六个月的外交努力终于迎来协议的达成,可能加速库存的减少和油价的回升。

  尽管挪威没有像哈萨克斯坦和阿曼那样承诺减产,但该国的口头干预凸显,全球能源巨头在持续三年的激烈竞争后正走向一段密切合作的时期。

  根据国际能源署(IEA)的数据,非OPEC产油国上周六承诺的减产量相当于中国和印度明年需求的增幅。

  目前,2017年上半年的NYMEX原油期货价格依然处于期货溢价的水平,这意味着未来交割月的原油价格比近月交割的原油价格高。但在进入明年四季度后,原油期货价差曲线将回归至现货溢价,这也意味着市场相信到时候全球原油市场有望恢复再平衡。

  当期货价格处于期货溢价时,暗示市场处于供过于求的状态。例如,如今的期货溢价水平是开始于2014年11月末,当时美国原油库存从3.5亿桶开始攀升。而决定油价命运的欧佩克增产会议也是在2014年11月底召开,当时欧佩克宣布将与美国页岩油生产商争夺市场份额,导致市场预期将会有大量的原油供应源源不断。

  高盛表示,如今减产问题上非欧佩克国家的不确定性已消除,不过欧佩克及非欧佩克产油国减产需将油价支撑在55美元/桶才能发挥出真正的作用。沙特有减产的经济和财政动力,但是对于其他已深陷财政赤字的产油国来说,减产进程的推进恐怕没有那么顺畅。据摩根士丹利数据统计,2000-2008年欧佩克产油国超出配额的产油量为88.3万桶/日。

  分析人士普遍认为,欧佩克和非欧佩克产油国达成减产协议,将使投资者的信心在短期内得到较大的提振,毕竟这意味着全球传统产油大国坚持不减产以排挤竞争对手、捍卫市场价格的策略正不得不改变。

  不过,也有分析指出,按照目前欧佩克和非欧佩克产油国的减产计划,2017年原油市场的高库存预计仍然难以减少。

  美联储决议来袭 加息板上钉钉

  本周四(12月15日)凌晨,美联储将公布12月利率决议,耶伦随后将举行记者会。市场普遍预计,美联储本周将进行今年首次加息,将指标利率目标区间上调25个基点。

  全球投资者也将关注明年美联储加息速度的快慢。将通过美联储主席耶伦(Janet Yellen)讲话和点阵图来研判美国2017年的利率轨迹。

  意大利裕信银行(UniCredit)经济分析师指出,“升息预期被完全消化,关注的重点将会放在声明以及最新经济爱基,净值,资讯预估摘要上面,虽然金融市场为即将上任的政府将要实施财政刺激的前景欢欣不已,但我们预计,在这些计划获得批准前,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的委员们不会把这样的情景纳入自己的预估中。”

  上周的路透调查显示,特朗普意外赢得美国大选,并未大幅改变对美国的经济预估,而且基于这位候任总统大部分的贸易保护主义竞选承诺不能贯彻到底,路透调查分析师预计到明年年底美国将加息三次。

  路透对超过120名分析师进行的调查显示,他们都认为美联储将在12月13-14日的会议上升息至0.50-0.75%。受访者中包括来自全部23家初级交易商的分析师。美国联邦基金利率期货市场目前显示,美联储下周升息的机率为95%,接近半年前路透针对这一问题进行调查的结果。

  加拿大皇家银行(RBC)经济学家Tom Porcelli、Jacob Oubina以及策略师Michael Cloherty在报告中写道,美联储12月14日加息“在目前时点只是走走形式,”市场将关注未来政策行动的信号。

  RBC预计,这种信号稀少,点阵图不太可能有大的变化;预计长期点阵图从明年开始将会上升,因为FOMC成员将会对通胀上升作出反应,提升对自然利率的预期。

  报告指出,耶伦将会尽最大努力强调,美联储将会等待税收和财政支出调整的法案通过之后才在货币政策决策中考虑这些因素。

  华侨银行(OCBC BAnk)驻新加坡经济学家Barnabas Gan上周五在报告中表示,在预期中的明年两次加息之前,美联储很可能本周就会采取行动。

  Gan说:“美联储本周很有可能加息25个基点,有鉴于此,美元升值成了非常强有力的抑制黄金升势的因素,”他同时表示,除了美联储决策外,市场也将密切关注决策声明言辞,以期从中判断2017年的利率路径。

  自美国大选以来美元指数大涨2%,接近14年高位,导致金融状况收紧,略超过三分之一的分析师表示,强势美元明年将对经济增长构成明显或非常明显的风险。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,汇市投机客连续第三周增持美元净多仓,持仓规模增至1月初以来最高。截至12月6日当周,美元净多仓从前一周的248.2亿增至281.4亿美元。包括11月非农就业报告在内的美国经济数据更为乐观,外界普遍预期美联储下周料将升息。这样的预期在过去七周支撑美元,今年迄今美元已上涨了3%。

  BK Asset ManaGEment外汇策略部主管Kathy Lien表示,实际上美国经济普遍改善,消费者支出增加,通胀亦上升。如果美联储点阵图显示预期2017年会有超过两次的升息,那么美元将会继续上涨。上一次点阵图显示联储主席们预期明年将会升息50个基点。

关键词阅读:加息速度 NYMEX OPEC 产油国 美联储主席

责任编辑:吴晓璐
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