年终大戏上映——美联储议息周降临 油价率先暴涨

1评论 2016-12-12 14:39:51 来源:环球外汇网 涨停板,就要这样抓

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  对于大多数华尔街交易员而言,尽管距离年底还有将近半个多月的时间,但考虑到圣诞假期的临近,本周或许已经是他们今年最后放手一搏的机会。按照日程安排,美联储将在北京时间周四凌晨3点公布12月利率决议,年内吊足市场胃口的“加息悬念”届时几乎肯定会揭开谜底。而在这激动人心的议息周伊始,油价在周一盘初已率先发威,受周末OPEC与非OPEC产油国达成15年来首份全球减产协议的提振,油价亚市早盘飙升逾5%!美联储议息周降临!金融市场年终悬念即将揭晓

  分析师们普遍预期,美联储本周结束为期两天的政策会议时,将宣布其联邦基金利率目标范围上调至0.5%-0.75%。这将是2016年的首次加息,虽然此前市场曾预测美联储今年会有数次加息。

  分析人士指出,周三会议上美联储将作出一年来首次升息的决定,对此几乎没什么疑问,市场接近百分百地消化了这样的预期,相信联储将把指标利率目标区间上调25个基点。而届时最为重要的问题将是,美联储明年升息速度的快慢,全球投资者都想知道答案。

  意大利裕信银行(UniCredit)经济分析师在研究报告中写到,“升息预期被完全消化,关注的重点将会放在声明以及最新经济爱基,净值,资讯预估摘要上面,虽然金融市场为即将上任的政府将要实施财政刺激的前景欢欣不已,但我们预计,在这些计划获得批准前,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的委员们不会把这样的情景纳入自己的预估中。”

  上周的路透调查显示,特朗普意外赢得美国大选,并未大幅改变对美国的经济预估,而且基于这位候任总统大部分的贸易保护主义竞选承诺不能贯彻到底,路透调查分析师预计到明年年底美国将加息三次。

  路透对超过120名分析师进行的调查显示,他们都认为美联储将在12月13-14日的会议上升息至0.50-0.75%。受访者中包括来自全部23家初级交易商的分析师。美国联邦基金利率期货市场目前显示,美联储下周升息的机率为95%,接近半年前路透针对这一问题进行调查的结果。

(美联储12月加息概率预期)

  在此之后,美联储料将在2017年第二季和第四季继续加息,把联邦基金利率调升至1.00-1.25%,与美联储决策者的预估相近。

(美联储9月利率点阵图)

  自美国大选以来美元指数大涨2%,接近14年高位,导致金融状况收紧,10年期美债收益率上升了50个基点。略超过三分之一的分析师表示,强势美元明年将对经济增长构成明显或非常明显的风险。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,汇市投机客连续第三周增持美元净多仓,持仓规模增至1月初以来最高。截至12月6日当周,美元净多仓从前一周的248.2亿增至281.4亿美元。包括11月非农就业报告在内的美国经济数据更为乐观,外界普遍预期美联储下周料将升息。这样的预期在过去七周支撑美元,今年迄今美元已上涨了3%。

  BK Asset ManaGEment外汇策略部主管Kathy Lien表示,“实际上美国经济普遍改善,消费者支出增加,通胀亦上升。如果美联储点阵图显示预期2017年会有超过两次的升息,那么美元将会继续上涨。上一次点阵图显示联储主席们预期明年将会升息50个基点。

  其他货币方面,投机客的日元净空口升至33,937口,为去年12月以来最高。投机客在数月作多日元后,于上周转为净空仓。欧元净空仓降至114,556口,为10月中以来最低。欧元兑美元仍然疲弱,周四欧洲央行决定将量化宽松政策延长九个月,欧元随后急跌。

  加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示,欧元上周四大跌后,在上周结束前没有真的反弹,这暗示欧元/美元或许站在另一波大跌的风口浪尖上。

  十五年来首个全球性减产协议达成,油价盘初飙涨逾5%!

  美联储时隔一年的再度加息行动无疑是本周金融市场最大的看点,而在此之前,油价在本周一开盘后却有些喧宾夺主的意味。行情数据显示,油价周一盘初飙升逾5%,因OPEC与非OPEC产油国达成2001年以来首次全球性减产协议。布伦特2月原油期货涨2.81至每桶57.14美元,涨幅5.2%;美国原油涨2.57美元至每桶54.07美元,涨幅逾5%。

  石油输出国组织(OPEC)成员国与非OPEC产油国上周六达成2001年以来首次的协议,将协同减产以缓解全球供应过剩。在此前的两年多里,低油价让许多国家财政入不敷出,并加深了一些国家的动荡局面。而在克服了将近一年来OPEC内部的争吵以及对非OPCE产油国俄罗斯减产意愿的怀疑后,这份得来不易的协议终于签订,现在市场的目光将转向协议的遵守情况。

  非OPEC产油国上周六同意减产55.8万桶/日,略低于60万桶/日的最初目标,但仍为非OPEC国家历来为减产作出的最大贡献。沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫(Khalid al-Falih)在会后对记者表示:“这份协议凝聚共识,并为长期合作做好准备。”他称。这项协议为“历史性的”。

  OPEC之前同意从1月1日起减产120万桶/日,最大出口国沙特减产高达48.6万桶/日。法力赫上周六表示,沙特可能减产更多。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示,该国将减产30万桶/日。他补充说,减产将会逐步实施,最晚明年3月底,俄罗斯的产量将会比2016年10月时达到的迄今最高纪录1,124.7万桶/日,减少20万桶/日。

  据塔斯社报道,11个非欧佩克产油国当天在维也纳达成原油减产协议,决定从明年1月起将其原油日产量减少55.8万桶,其中俄罗斯承担的份额最大,其目标是将原油日产量减少30万桶。哈萨克斯坦承诺每日减产2万桶,墨西哥每日减产4万桶,阿塞拜疆每日减产3.5万桶,阿曼每日减产4万桶。达成减产协议的非欧佩克国家还包括马来西亚、巴林、几内亚、苏丹、南苏丹和文莱。该协议的有效期为6个月,是否续期将视市场行情而定。三个欧佩克成员国和两个非欧佩克产油国还将组成一个监督委员会。

  OPEC素来有在产量配额上做手脚的不良纪录。这次尼日利亚和利比亚两国因内部动乱导致石油生产受影响,因而被排除在减产协议外,这就进一步加大了沙特阿拉伯的压力,该国需要承担减产计划中的绝大份额。俄罗斯在15年前未能兑现与OEPC同步减产的承诺,但这一次的减产估计会是实打实的。不过分析师怀疑其它许多非OPEC产油国会不会想拿产量的自然下降充作自己对减产协议的贡献。

(沙特与俄罗斯原油产量对比)

  自从OPEC此前宣布八年来首次减产以来,油价已经攀升17%。过去三年供应过剩积累的创纪录全球石油库存是油价进一步可持续上涨所面临的拦路虎,因此沙特和俄罗斯联手以便取得其它产油国的合作。分析师指出,长达六个月的外交努力终于迎来协议的达成,可能加速库存的减少和油价的回升。

  目前,2017年上半年的NYMEX原油期货价格依然处于期货溢价的水平,这意味着未来交割月的原油价格比近月交割的原油价格高。但在进入明年四季度后,原油期货价差曲线将回归至现货溢价,这也意味着市场相信到时候全球原油市场有望恢复再平衡。

(WTI原油远期曲线)

  当期货价格处于期货溢价时,暗示市场处于供过于求的状态。例如,如今的期货溢价水平是开始于2014年11月末,当时美国原油库存从3.5亿桶开始攀升。而决定油价命运的欧佩克增产会议也是在2014年11月底召开,当时欧佩克宣布将与美国页岩油生产商争夺市场份额,导致市场预期将会有大量的原油供应源源不断。

  高盛表示,如今减产问题上非欧佩克国家的不确定性已消除,不过欧佩克及非欧佩克产油国减产需将油价支撑在55美元/桶才能发挥出真正的作用。沙特有减产的经济和财政动力,但是对于其他已深陷财政赤字的产油国来说,减产进程的推进恐怕没有那么顺畅。毕竟,据摩根士丹利数据统计,2000-2008年欧佩克产油国超出配额的产油量为88.3万桶/日。

  分析人士普遍认为,欧佩克和非欧佩克产油国达成减产协议,将使投资者的信心在短期内得到较大的提振,毕竟这意味着全球传统产油大国坚持不减产以排挤竞争对手、捍卫市场价格的策略正不得不改变。

(此前三次减产协议后OPEC的产量变化)

  但同时也有分析指出,按照目前欧佩克和非欧佩克产油国的减产计划,2017年原油市场的高库存预计仍然难以减少。随着价格上涨,库存得以释放,减产协议的实际效果值得观望。另外,一旦欧佩克减产协议推高油价还可能导致美国页岩油行业回暖,目前美国页岩油产业已经出现回暖迹象,这将不利于缓解当前全球供应过剩的局面。

关键词阅读:美联储 OPEC 产油国 南苏丹 OPCE

责任编辑:司倩
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