汇市跌宕程度创五年之最!但今年你真赚到钱了吗?

1评论 2016-12-22 11:47:06 来源:环球外汇网 涨停板,就要这样抓

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  随着圣诞元旦“双蛋”假期的临近,金融市场2016年的大幕无疑也即将落下帷幕。今晚,美国市场将迎来圣诞假期前的最后一波数据发布高峰潮,而在此之后,市场交投料将愈发清淡。对于不少外汇投资者而言,在这年尾来临之际,无疑是回首过去一年战绩、同时展望来年的盘点时刻。从波动率角度看,2016年的外汇市场可以称得上是过去五年来最为跌宕的一年,不过在黑天鹅频出、市场剧烈波动的背景下,身为投资者的你,今年是否真的赚到钱了呢?

  美元指数高位小幅回落,今晚迎来圣诞节前最后数据潮

  美元周三从14年高位回落,一些分析师称,在周四一批美国经济数据出炉及圣诞假日前,一些交易商在淡静交投中获利了结,减少了美元头寸。Pioneer Investments外汇策略董事Paresh Upadhyaya表示,“今日走势没有大的基本面消息推动,更多的是假日前的技术性调整。”

  此前,美元自11月8日美国大选以来已经上涨了4.5%,因交易员押注当选总统特朗普和共和党控制的众议院将实施大幅减税和财政支出计划,以刺激经济发展。美元指数隔夜下滑0.27%,报103.01,周二曾一度达到2002年12月以来最高的103.65。

汇市跌宕程度创五年之最!但今年你真赚到钱了吗?

  不过,隔夜美元的跌幅仍较为有限,因美国联邦储备委员会(FED)上周暗示,可能以比预想地更快地速度升息。此外美国全国房地产经纪协会公布的数据显示,11月成屋销售561万,创2007年2月份以来新高。

  11月成屋销售增幅创2007年初以来最大。市场预期特朗普政府将放松监管,令消费与商业领域充满乐观情绪,加之就业持续增长,为成屋在销售淡季销售提供了稳步支撑。有分析称,近期房贷利率有所上涨,这可能会促使购房者迅速购房,以防利率进一步上升。特朗普意外当选美国总统后,30年期房贷利率上涨了60个基点,达到接近4.16%,创下2年新高。

  值得一提的是,日内晚间全球市场很可能将迎来周末西方圣诞假期前的最后一波小高潮。北京时间周四21:30,美国第三季度实际国内生产总值(GDP)终值将出炉,市场预期中值为年化季率增长3.3%,前值为增长3.2%。而除GDP数据之外,今晚美国还将公布耐用品订单、上周初请失业金人数、个人消费支出、谘商会领先指标等经济经济指标等多项重磅数据。

(今晚北美市场迎来数据发布潮)

(今晚北美市场迎来数据发布潮)

  彭博经济学家撰文称,美国第三季度GDP修正值会较初值略作上调。预估中值显示,三季度GDP增幅料上修0.1个百分点至3.3%。目前主流看法认为,提振三季度经济增长的动力来自暂时性因素,而且不会延续到第四季度。经济正从上半年极度疲软的状态下加速增长,只是增长速度仍偏温和。第四季度增速可能下降逾1个百分点。

  BK Asset ManaGEment首席外汇策略师Kathy Lien指出,随着假期临近,美元的表现也几乎没有连贯性。周三美元兑欧元日元瑞郎走软,但兑英镑和商品货币走强。在重大假期来临之际,且美元之前涨幅过大,这种情况并不令人感到意外。优于预期的美国成屋销售数据一度吸引了一些美元买盘,但进入北美交易时段之后,获利了结再度出现。

  Kathy Lien表示:“周四将有美国第三季度GDP修正值、初请失业金、耐用品订单和个人收入及支出数据出炉,我们可能会看见最后一波市场波动,在那之后,市场将完全进入假期模式,直至下周二,届时会再看见年底前的市场波动局面。

  2016外汇市场深陷动荡之年!你真的赚到钱了吗?

  目前来看,尽管2016年还有最后一周多的交易时间,不过外汇市场整体的大格局显然已经确立。从全年的格局看,美元指数在今年上半年一度全线承压,但在下半年尤其是四季度则几乎一骑绝尘,鲜有对手。

汇市跌宕程度创五年之最!但今年你真赚到钱了吗?

  当然,就非美货币的走势而言,今年的外汇市场依然鲜得较为杂乱。如下图所示,今年主要非美货币兑美元整体涨跌互现。在G10货币中,几大商品货币和日元在年底前仍保持着对美元的升势,而饱受政治风险困扰的欧元和英镑则走势低迷:

汇市跌宕程度创五年之最!但今年你真赚到钱了吗?

  环球外汇隔夜曾指出过,随着多个黑天鹅的不断飞出,外汇市场在今年则毫无疑问地陷入了一个动荡之年。德意志银行的外汇波动率指数显示,今年是自2012年以来,外汇市场最为跌宕的一年。其中,波动率指标在今年6月的英国退欧公投前后达到了顶峰。

汇市跌宕程度创五年之最!但今年你真赚到钱了吗?

  通常而言,市场动荡往往预示着市场参与者面对的风险和机遇将双双被无限放大。那么,在过去的一年中,你是否赚到钱了呢?

  对冲基金的战绩或许值得投资者去做一个比较。根据花旗集团追踪的26家主营外汇交易的对冲基金榜单,一家管理着6.5亿美元的名为Hathersage CApital Management LLC的对冲基金取得了今年的冠军,其旗舰基金“G10 Macro Access Strategy”收益达到了41%。据该基金创始人Bill Lipschutz称,他们能取得这样的收益主要依靠抓住了特朗普胜选后美元大涨的这波行情。

汇市跌宕程度创五年之最!但今年你真赚到钱了吗?

  不过对于外汇交易者们来说,上述的战绩无疑只是一个个例。事实上,更多的对冲基金其实也并没有赚到钱。对冲基金研究机构HFR的数据显示,专业的机构今年前11个月平均也仅取得了不亏不赚的成绩。而面对整个行业0%的回报,不知该悲伤还是高兴。

  有分析指出,外汇市场可能是世界上最大的金融市场,日成交量超过4万亿美元,但能真正从货币涨跌中长期盈利的机构少之又少,这主要因为货币的定价比起股票或债券来说要困难的多。

  放眼明年,外汇市场的动荡格局很可能将延续,甚至愈演愈烈。届时,英国与欧盟间的退欧谈判将正式展开,而欧洲大陆也还将面临多场重量级的大选。今年英国退欧、特朗普胜选和意大利修宪失败的结果已经证明,全球民粹主义抬头的浪潮迅速弥漫,而未来如果有更多欧盟乃至欧元区经济体宣布退欧,或许也将不再成为新鲜事。目前,多家机构已预期,欧元兑美元可能将在明年跌破平价。

  此外,外汇市场动荡的另一个源头则可能是中国的人民币。美元进一步走强,加上美国可能会提高短期借款成本,将会阻碍中国稳定人民币汇率和限制资本外流的努力。英国《金融时报》此前就指出,美国加息将会暴露出中国的弱点——中国有着全球杠杆最高的企业部门,这加剧了中国的脆弱性。

  彭博社本周简单对趋势外推做了一个推演,例如这三年人民币的年度跌幅分别为2.42%、4.46%和6.37%,那么最起码明年还应该是维持一定的跌幅,假设今年收盘为6.9354元(12月15日收盘价),机构根据经验推定一定的跌幅,是5%-8%或者是10%,由此预期人民币明年可能会跌到7.3-7.6元甚至更低的水平。

关键词阅读:外汇市场 HFR 基本面消息 特朗普 对冲基金

责任编辑:司倩
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