市场交投虽清淡 金银方向仍清晰

1评论 2016-12-25 16:53:15 来源:金融界网站 如何判断星期六买点?

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  上周为西方传统圣诞节,市场交投非常清淡。美元的波幅较小,最高103.65,最低102.52,周线十字星收盘。在美联储12月中如期加息之后,市场预计美元在2017年加息三次。这个因素提振美元走势偏强。至于明年是否确定加息三次,则是后面验证的事情。市场通常比较近视,只看眼前对未来的预期,不考虑将来时间达成预期的可能性。比如2015年底和2016年初,市场普遍预期美联储加息3-4次。我记得连美联储副主席费希尔在去年一月份也信誓旦旦的为其加息背书,称市场预计美联储在2016年加息三到四次是合理的预期。事实却是拖到2016年底才有一次加息。虽然如此,我们看2016年1月份美元仍强势,即市场比较短视。除了美联储加息预期对于美元指数的提振之外,欧洲方面的12月初推出的宽松的货币政策也是大大提振了美元指数维持相对强势。

  本周消息面上的数据也进一步推动美元指数走强。受消费者服务支出上涨,大豆出口等提振,美国经济增长强劲,美国三季度GDP由3.2%大幅上修至3.5%,创2014年三季度以来最高,预期为3.3%。不过也有隐忧,11月美国PCE物价指数增速低于预期。其中剔除能源和食品的核心PCE物价指数同比增速为今年7月以来最低,美国11月核心PCE物价指数同比增长1.6%,预期增长1.7%。虽然如此,相比本周欧洲方面的数据仍呈现优势。在西雅那银行50亿欧元增资计划周四宣告失败之后,意大利总理召开紧急内阁会议,于当地时间周五凌晨决定由政府通过法令对银行业实施援助,纾困规模为200亿欧元。虽然债务危机得到缓解,但是债务大量货币化,显示意大利经济离真正复苏遥遥无期。

  另外一周之内,在欧洲发生多起包括柏林卡车恐怖袭击、俄罗斯驻土耳其大使在安卡拉演讲时,突然遭枪击而身亡等数起恐怖袭击事件。显示难民问题、地缘政治不稳定等因素对欧元构成中期相当负面的影响。

  因此,基本面方面在近一段时间对美元均构成支持。而技术上,美元指数站稳100.50已经有三周时间,因此根据突破箱体翻倍的理论,美元指数中期有望挑战108-110区域。不过由于西方长假的关系,目前市场的流通量有限,1月以后没有重大基本面变化的情况下。美元指数可能有更为明朗的升势。

  基于以上的判断,美元指数相对强势,那么欧元、日元英镑等非美元货币维持偏空的概率是较大的。操作思路上应该考虑逢高做空的原则。

  黄金白银方面,数据显示,黄金ETF基金已经连续28个交易日减持,这是2004年全球首个黄金ETF基金创立以来,最长减仓纪录。自美国大选之后,全球主要黄金ETF基金持仓下跌了11%,下跌至1787吨。ETF持续抛售,令金价面临更大下行压力。由于目前贵金属和美元的较为明显的负相关性,金银在这段时间走势较为疲软概率较大。笔者测算黄金白银在1月16日前后出现重大的转折的可能比较大。届时可以结合一些技术特征来确认是向下转折还是向上的转折。如果在1月16日前,黄金和白银走势呈现弱势或者震荡,则届时反转向上的可能性较大。笔者在上周季峥交易训练营详细分析过,黄金白银在1月份上涨或者整理的概率远远超过了下跌的概率,笔者认为1月16日前后,有较大可能为金银的阶段性低点。短期而言,金银的弱势格局将会延续,如果出现反弹仍是做空思路为主。另外以白银为例,上周低点15.60美元有比较强的技术支撑,这个位置要谨慎做空。积极的话,可以尝试做多操作。稳健的话,可以等市场二次测试15.60美元有效之后再介入做多。

  关于金属铜笔者在12月初就提出铜有较大的调整空间,并获得了较好的波段收益。目前看虽然出现了一波较大调整,上周铜出现反复,后市继续调整的可能比较大。

  周三,美国能源信息署数据显示,上周EIA原油库存意外大增225.6万桶,预期为减少250万桶,此前一周为减少256.3万桶。数据公布后,油价短线回落。出现库存大增的情况并不意外,笔者在交易训练营专题课关于OPEC减产对于2017年油价的影响详细分析过,2016年12月的原油总库存料进一步增加。2017年1月OPEC减产将开始,对于市场的影响目前仍有较大分歧。没有一致性看多或看空的市场倾向,这种情况下笔者感觉技术上的判断是比较有效的,市场往往在犹豫中发展。由于目前技术上,美原油已经突破了52.5美元的位置,并且站稳一周,因此目前应该考虑原油继续向上发展的可能性更大。从操作的角度而言,低多的思路更加合理。如果保守的交易者,可以观察54.50美元,如果日线级别站稳54.50美元则应该进一步做多原油,目标指向58-60美元区域。

关键词阅读:交投清淡 金银

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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