2017年美元投资风险及机遇投行观点汇总

1评论 2016-12-27 15:47:42 来源:汇通网 感谢300643

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  展望2017年,尽管经济前景改善,但欧洲政治不确定性、美国经济及货币政策暗示明年市场仍面临挑战。

  随着投资者对欧洲政治风险持谨慎态度,策略师们认为,明年由于“特朗普经济学”料刺激经济增长、通胀上行以及美联储加快加息,投资者料大幅买入美元。这对政府债券而言,无疑是利空,因收益将涌入信贷股市

  以下是一些基金经理及策略师针对2017年主要投资风险和交易机遇的观点及建议汇总:

  贝莱德集团特恩布尔(Richard Turnill)领导的策略师团队:

  美国主导的通货再膨胀、名义增长率、工资和通胀率料加快上升,之后将看到财政扩张逐渐取代货币政策,成为推动经济增长和全球市场的主要驱动力。

  市场偏好转向固定收益的股票、针对政府债券的信贷;支持长期债券的短期投资,以及债券类股票。

  考虑到美国当选总统特朗普上任后何时实施具体财政及贸易举措存在巨大不确定性,此外,民粹主义盛行的背景下,法国、德国大选可能考验欧洲的凝聚力,这些导致全球政治及政策风险无处不在。

  施罗德投资管理公司全球资产投资主管科克兰(Johanna Kyrklund):

  2017年欧洲政治风险可能是主导金融市场的“万能牌”,届时资产配置经理应该避免欧洲资产。

  该公司表示,上调2017年GDP增速至2.8%,因预计特朗普政府料加码刺激、英国等国的经济表现料略微向好。

  摩根大通包括迈杰希(Paul Meggyesi)在内的策略师们:

  该行建议通过三个月无本金交割远期买入美元兑韩元,因预计2017年美国财政和货币政策将推高美元。

  摩根大通支持增持美元兑那些能够承受任何贸易摩擦冲击的货币,支持抛售欧元兑瑞士法郎,因明年多地区选举料增加其下行风险。

  目前市场普遍认为,除非能直观地看到明年民粹主义将赢得大选,否则欧元只是存在大幅波动趋势,不会真的出现。

  摩根大通还建议在远期外汇市场增持欧元兑克朗空头头寸,因预计捷克央行将追随瑞士央行消除利率上限,考虑到当地通胀已接近2%。

  高盛包括高萨瑞利(Francesco Garzarelli)在内的策略师们:

  高盛建议做多美元兑英镑、美元兑欧元,2017年欧洲多国大选民粹主义政党可能占上风,因英国脱欧公投、美国大选过后,欧洲民粹主义升温。

  在欧洲,意大利宪法公投失败后的政府内阁重组、即将到来的法国、德国、荷兰大选都有可能使欧盟面临政治动荡的冲击。高盛预计,未来12个月内,欧元兑美元料跌至平价。

  摩根士丹利包括德雷克(Hans Redeker)在内的策略师们:

  美元已进入本轮牛市的最后一站,美元上涨是由于利率和投资回报利差的扩大。美元首先或对低收益货币(特别是日元和韩元)走强。可以看到,在美国实际利率上升的帮助下,美元扩大走强势头,特别是对高收益货币。但更高的实际利率最终应该会收紧财政状况,并增加美国经济上行阻力,并预示着2018年1季度后美元的拐点。

  此外,欧洲央行的持续宽松政策,以及欧洲政治不确定性将利空欧元。

关键词阅读:美元兑 投资风险 投行 利率上限 投资管理公司

责任编辑:吴晓璐
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