观点链接:人民币贬值压力减轻

1评论 2017-01-05 00:50:00 来源:中国证券报 新零售还能炒多久

上个月,美联储如期加息25bp,但对2017年的加息预期次数达到3次,超过了市场预期的2次,明显偏鹰派,从而推动美国债券收益率和美元指数进一步上升。从美元指数期货来看,看涨美元的预期仍比较强烈。这导致了人民币的贬值压力进一步升温。从NDF隐含的汇率贬值预期以及CCS的价格来看,近期的贬值预期都有明显的升温。

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  中金公司:贬值压力仍存

  上个月,美联储如期加息25bp,但对2017年的加息预期次数达到3次,超过了市场预期的2次,明显偏鹰派,从而推动美国债券收益率和美元指数进一步上升。从美元指数期货来看,看涨美元的预期仍比较强烈。这导致了人民币的贬值压力进一步升温。从NDF隐含的汇率贬值预期以及CCS的价格来看,近期的贬值预期都有明显的升温。

  民生证券:美元指数影响略减弱

  近期外汇交易中心对CFETS人民币汇率指数货币篮子及权重进行了调整。假设美元指数主动升值1%,主动升值指的是美元指数篮子里所有货币同时等比例反向变动,即美元兑其篮子货币皆平均升值1%。在旧的CFETS编制公式下,根据旧联动公式测算,人民币贬值压力为贬0.44%。而在调整后新的CFETS编制公式下,人民币贬值压力为贬0.35%。无论是美元指数升值人民币贬值压力,还是美元指数贬值人民币升值压力,调整后,美元指数的影响力有所减弱。

  国泰君安(行情601211,买入):支撑来自政策面

  由于美元指数刚刚创出新高,短期继续上冲的幅度难以估计,人民币存在快速跌破7.0的可能。唯一的支撑来自政策层面,尽管近期的政策以“管量”为主,但由于汇率过快“破7”会鼓励居民部门换汇,加大2017年初购汇额度更新的压力,在7.0关口央行仍有维稳动力。

  华创证券:贬值压力减轻

  近期美元指数企稳,在岸人民币汇率贬值压力有所减轻,但离岸人民币贬值幅度和贬值压力依然较大,而且离岸资金利率明显走高。考虑到2017年美元进入加息周期,特朗普将于1月份正式任职,届时相关政策落地可能会加剧人民币贬值压力。

关键词阅读:人民币

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