“新”5万美元境外资产配置全解析

1评论 2017-01-05 07:01:48 来源:第一财经日报 作者:宋易康 看主力在买什么!

经历2016年人民币对美元的“跌跌不休”,“资本外流”的担忧不绝于耳,2017年伊始,个人购汇监管也开始趋严。而包括利用比特币逃汇等违法违规行为在内,都可能被处以罚款,情节严重的,将面临逃汇金额30%以上等值以下的罚款,甚至追究刑事责任。

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  经历2016年人民币对美元的“跌跌不休”,“资本外流”的担忧不绝于耳,2017年伊始,个人购汇监管也开始趋严。

  元旦后,虽然个人5万美元年度购汇额度未缩减,但购汇时签署《个人购汇申请书》明确“不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目”。“蚂蚁搬家”式的逃汇将被列入“关注名单”,限制或禁止购汇,情节严重的,还可能处逃汇金额30%以上等值以下的罚款。

  那么对于个人居民而言,还有哪些合规的美元投资机会呢?

  美元存款、外币理财收益低

  “个人在境内配置外币资产的选择面较窄,只能持有外币存款或购买品种有限的外币理财。”这是目前国家外汇管理局对个人购汇认可的两种合规投资渠道。随着去年三季度以来人民币对美元“跌跌不休”,上述做法一时走俏。

  工作5年的白领小张(化名)便是其中之一。他给记者算了一笔账:去年10月底,他以6.783的价格购汇21800美元。12月15日,又以6.9254的价格换回人民币。一个半月就赚了3104元,收益近2.1%。相当于购买银行59天低风险理财(年化收益率4.2%左右)的4倍。

  而美元活期存款年利率仅0.05%,远低于人民币活期存款0.35%的年利率。美元半年期和一年期定期存款利率也只有0.5%和0.75%。

  相比之下,外币理财产品或许是广大投资者可以考虑的选择之一。面对普通客户的美元理财产品起购金额在8000美元,风险在银行理财PR1-PR5(很低-高)中属于PR2级即较低。用银行理财专业术语是:客户本金损失可能性小。

  风险小收益率也不高。目前国内商业银行多有发行此类美元理财产品。例如工行手机银行显示,最短投资98天的美元理财产品预期收益率仅0.6%。招商银行(行情600036,买入)21天美元理财年化收益率0.65%。工行投资350天的美元理财收益率则能达到2.00%。

  不过,由于外币在国内的需求比人民币小很多,所以银行这种类型的理财规模有限。

  QDII基金风险大并非“供不应求”

  在多位受访人士看来,QDII基金是当前国内配置美元资产的最佳选择。由于QDII基金是以人民币购买,因此通过QDII通道配置海外资产,并不涉及个人购汇。

  业内人士指出,QDII基金在国内发展多年,各家基金公司推出了多种QDII基金。从资产类别看,权益类、固收类,股票债券都有涉猎。而大宗商品、REITS等QDII基金也有涉及。从地域来划分,QDII基金基本覆盖了发达市场、新兴市场多个国家和地区。

  QDII产品的门槛较低,购买起点仅为1000元人民币。但值得注意的是,一位基金人士对第一财经记者表示,QDII购买额度也有上限,就是与外汇局个人购汇5万美元额度相同,两者只能选其一。

  在当前人民币贬值、资本流出加剧的形势下,许多基金公司的QDII额度紧张、供不应求是不争的事实。记者在工商银行(行情601398,买入)手机银行投资理财客户端基金专栏中搜索QDII关键词发现18款产品,但只有5款显示可以正常购买。

  不过,QDII基金还远没有到买不到的地步。Skybound资本投资总监寿祺对第一财经表示,目前国内新发及运营中的QDII基金还有200多只,暂停申购约70~80只,这意味着市场上还有100多只QDII基金产品可以投资。

  QDII基金的风险和最大收益都远高于银行外币理财。数据显示,2016年国内发行的187只QDII基金中,从三季度人民币加剧贬值开始至今,净值增长率前十的平均净值增长率约11.95%。但同期,排名靠后的10只QDII基金净值增长则为-10.33%。

  专家还指出,全球金融市场剧烈波动,黑天鹅事件频发,境外当地经济形势和政策等因素都会对QDII基金收益造成极大影响。

  比特币换汇一大风险两个难题

  除了常规的美元存款、外币理财和QDII基金等合规渠道,也有越来越多的人将境内人民币换成比特币,再将其转移到境外提现获得外汇,处于监管灰色地带的比特币还成为一个受热捧的投资对象。

  国内数字货币交易平台火币网显示,近期比特币价格暴涨,最高达7379.5元/枚,距2013年11月的历史最高价8000元仅相差620.5元。多位受访的业内人士对第一财经表示,此轮比特币疯狂上涨短期看或与外汇监管收紧有很大关系。

  在业内人士看来,比特币天生具有规避监管的特点。这样的例子在国外屡见不鲜。2016年11月,印度莫迪政府为了打击“黑市经济”,实行了“废钞”政策。自实行“废钞”政策以来,据印度比特币交易平台Unocoin官方的数据,网站的日均访客量已经由“废钞”前的4000人次上升至1.4万人次。与此同时,比特币价格一路狂飙达到历史新高。

  但比特币也面临三个主要风险。首当其冲便是监管风险。美国某比特币资深专家对第一财经表示,目前国内比特币市场已经接近万亿元人民币规模,中国买家在全球比特币市场大盘子中扮演了举足轻重的角色。如果政府对比特币出台监管限制措施,会导致比特币价格暴跌。

  “目前国内有很多大型比特币交易网站平台,如果对这些平台进行监管打击,将对比特币交易量和价格造成致命影响。”上述人士分析称。

  而包括利用比特币逃汇等违法违规行为在内,都可能被处以罚款,情节严重的,将面临逃汇金额30%以上等值以下的罚款,甚至追究刑事责任。

  此外,从实际操作角度看,如何在境外开户、内外盘价差问题,是摆在投资者面前的两个难题。如果要实现将境内比特币在境外平台卖出换美元,需要在境外银行拥有账户。同时,从火币网和外盘的数据来看,内外盘差价已经达到了五六个百分点,按照当前比特币价格计算,差价不菲。换得外汇后,如果未来美元不能持续走强,或没有高收益率的美元投资标的,支付高昂的价差并不划算。

关键词阅读:QDII 外币理财 理财产品 净值增长率 基金净值

责任编辑:司倩
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