市场分析:2017年关键市场主题

1评论 2017-01-05 15:13:34 来源:金融界网站 涨停板,就要这样抓

邀请好友送豪礼!185元红包等你拿! 基金商城1折起购

  无论您认为2016年是好年还是坏年,无疑它是充满意外的一年。不仅仅因为特朗普当选美国第45任总统、英国决定脱离欧盟,还因为市场对这些事件的反应令人吃惊,多数预测者都始料未及。

  新的一年已开始,很多问题仍悬而未决;以下是一些最常见的问题:特朗普效应带动的市场涨势还会继续吗?美联储今年会加息几次?英国和欧盟的未来如何?欧佩克最终能使原油市场实现平衡吗?

  特朗普效应带动的市场涨势还会继续吗?

  在特朗普11月8日赢得大选后,美国主要股指创出新高。道琼斯指数上涨8%,纳斯达克指数涨5%,小型股市场指数罗素2000指数跑赢其他指数,涨幅超过13%。

  从市场估值角度看,几乎没人不同意股价偏高,对特朗普上任后的财政刺激政策和放松对某些领域的监管的憧憬推动了市场上涨行情。当然,金融市场习惯于在事件发生前提前消化,这次我相信投资者已消化了大部分的好消息,当前的牛市需要非常强劲的公司利润增长才能维持下去。预言牛市结束很难,但2017年市场面临的下行风险料大于其上涨潜力。如果美国政策制定者成功实现预期中的增长,那么美国股市有望再上涨5 – 10%,如果未能如愿,那么将引发市场暴跌,跌幅可能超过20%。

  2017年,日内交易员可能比一般投资者幸运些,因为他们的关注列表里多了一个新的指标:特朗普的推特张辉。12月6日,特朗普在推特上发声说“波音正在为未来总统打造一款全新的747型空军一号,但其成本已失去控制,超过了40亿美元。取消这份订单!”几秒钟后波音股价市值跌去近10亿美元。我们预计2017年看多更多这样的推文,算法交易程序可能需要很长时间将其纳入系统,散户投资者有机会从这些市场扰乱因素中获利。

  美联储会加息几次?

  2016年以加息四次的预期开局,但最后只在12月份加息一次。虽然市场预期美联储对2017年的展望会更加谨慎,但12月份的会议令很多经济学家感到意外,美联储暗示新的一年会加息三次。

  自2008年金融危机以来,美联储在很多方面都预测不准,不论是预测加息、经济增长、还是通胀水平,现在随着新一届政府在1月20日上台,这将美联储的预测工作更加复杂。

  低通胀一直是低利率的主要理由,但是现在,即使在特朗普就职前,多个通胀指标已高于2%。美联储在他们最近的预测中未考虑任何财政刺激措施的影响,这说明未来预期可能发生巨大转变。

  美元目前居于14年高位是美联储担忧的另一个问题,收紧货币政策太快将导致美元进一步走强,进而打击美国出口和跨国公司的利润。

  如果特朗普的政策措施获得通过,经济增长加快,美联储可做的选择不多,要么加大力度收紧货币政策,要么落后于曲线,让固定收益市场做指引,但2017年三次加息最基本的。无论哪种情况,美元料保持强劲,因为美联储与其他国家的货币政策背离继续扩大。

  英国和欧盟的未来如何?

  硬、软或灰色退欧。这是过去6个月投资者讨论最多的问题,直到现在都不清楚英国将何去何从。英镑兑美元自6月23日到2016年末贬值17.5%,对于英镑2017年的表现大家有很大猜测。当然,很大程度上取决于英国选择的退欧之路。英国首相特雷莎·梅承诺在3月底触发《里斯本条约》第50条,但我们仍需要等待高等法院裁定英国政府在开始退欧前是否需要获得议会批准。

  延迟触发《里斯本条约》第50条对英镑短线走势有利,退欧相关谈判可能持续至2017年以后。与此同时,投资者将关注英国的经济发展和英国央行的货币政策方向,英国央行有望成为继美联储候第二家上调利率的主要央行。

  欧盟内部的政局将指引2017年的投资决策。德国和法国这两个欧盟最大的经济体将举行大选,这其中欧洲统一怀疑论候选人声势上升。意大利总理伦齐上个月辞职后,该国可能提前进行大选,“五星运动党”宣布如果在选举中获胜,将就意大利是否脱离欧盟举行公投。

  虽然很多调查显示极右翼候选人仍落后,但在特朗普赢得大选、英国投票决定退欧后,没有什么是可以被认为理所当然的。预计欧元会有更大的压力,2017年上半年可能向欧元美元平价水平进发。

  欧佩克最终能使原油市场实现平衡吗?

  继2016年2月触及每桶27美元的低点后,到年底布伦特原油价格上涨了一倍多,很多投资银行仍预计油价2017年将进一步上涨。

  欧佩克决定从1月份开始日产量减少120万桶,非欧佩克产油国未来6个月日减产55.8万桶,减产降库存消息带动布伦特油价自2012年来第一年实现年度收涨。

  2017年油价能否进一步上涨将取决于多个因素,目前最大的一个因素是减产协议的落实情况。不遵守减产协议对大家都没有好处,但历史数据显示此前的减产落实情况并不好。

  美国产油企业是另一要关注的要素,页岩油恢复生产速度是价格等式中需要考虑的一个关键因素。虽然特朗普已将能源行业纳入经济增长计划,但我相信若无价格支持,政策的影响不会很大。美元走强可能影响需求侧,美元持续升值将使以其他货币计算的油价更加昂贵。

  鉴于以上这些不确定因素,原油市场在第一季度料窄幅波动,直到我们看到更明朗的局面。

  机构来源:FXTM(富拓外汇)

关键词阅读:美联储 特朗普 FXTM 市场扰乱 市场指数

责任编辑:司倩
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
理财产品快速查询