高盛:利差是欧元兑美元走向平价的关键因素

1评论 2017-01-09 15:45:20 来源:环球外汇网 华资实业20%大肉分享

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  高盛在2014年4月开始看跌欧元美元。目前高盛认为欧元兑美元12个月、24个月和36个月下跌目标分别为1.00、0.95和0.90。欧元区和美国利差的持续增大是高盛看空欧元兑美元的主要原因。

  但欧元兑美元也受其他周期性因素影响影响。2012年欧元区分崩离析的风险很高,欧洲央行行长德拉基抛出了著名的“不惜一切代价”言论。本质上,德拉基就是在预告直接货币交易计划(OMT)。欧元区外围国家风险溢价的收窄,令欧元兑美元上涨至利差因素模型显示的公允价格上方。

考虑到市场对意大利银行业问题的关注度上升,高盛回顾了之前对欧元区外围国家状况的分析,特别关注了欧债危机时期的家庭及企业银行存款状况。高盛认为,欧元区外围国家的存款水平总体是有所上升的,因此近期的问题不会导致持续性的资本外流。

  考虑到市场对意大利银行业问题的关注度上升,高盛回顾了之前对欧元区外围国家状况的分析,特别关注了欧债危机时期的家庭及企业银行存款状况。高盛认为,欧元区外围国家的存款水平总体是有所上升的,因此近期的问题不会导致持续性的资本外流。

  因此,高盛认为,欧元区外围国家所面临的问题,对欧元兑美元走势来说仍不是主要因素。欧洲央行的量化宽松(QE)令欧元区外围国家债券的收益率仍在可控范围内。利差仍是驱动汇价的最主要因素。

  基于欧元区与美国经济和货币政策的背离,高盛仍认为欧元兑美元会进一步走低。

关键词阅读:高盛 欧元兑美元 利差 欧元区 因素模型

责任编辑:司倩
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