剧透:美元外加避险“三巨头” 后市如何演绎?

1评论 2017-01-19 20:33:56 来源:环球外汇网 华资实业20%大肉分享

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  2016年底,分析师WingCApital Investments成功预测了美元上涨面临暂停的可能。周四(1月19日)该机构又发文准备来个大剧透,美元和避险“三巨头”——黄金、美债和日元在反弹后下一步会如何演绎呢?

  回顾:

  在展开新一轮大剧透前,先来简单回顾一下WingCapital Investments对美元的看法。

  从技术上讲,美元指数的走势自2012年以来一直与90年代末期保持了93%的显著相关性。

  此外,月线图显示截止2016年12月20日美指走势与1999年极为相似。具体来说,我们正在见证一个扩音器模式:三个更高高点伴随着RSI和MACD下降。

  假设类似1999年的走势继续下去,该机构预计在2017年的前几个月美元将出现回调,然后向2000年的高点上升。

  虽然2017年才刚刚过去了近3个星期,但是美指的走势似乎正像WingCapital Investments所指出的那样出现了回调,尤其是在特朗普警告“强势”的美元之后。

  日元:

  目前来看,美元的卖压将其从1月3日的高点打下了2.5%,而欧元上涨了1.5%、日元兑美元上涨了3%。不过从与现在走势非常相似的2014-2015年同期的经验来看,美元兑日元的回调也接近尾声了。

  如下图所示:由于汇率波动同净敞口的波动大致上是同步的,因此日元的上下波动主要是受到大投机资金影响。另外,2013年以来各年年末反复出现了净空头在年末快速积累并造成日元显著下跌,开年之后又减持空仓、日元上涨。

  因此,继续追踪每周的COT报告、监视投机资金的空头回补是有很大意义的,而日元在空头回补完成后在中期内将有所走低。

  美国国债

  据该机构统计,美国国债收益率也显示出了如同上文所说的历史规律,且自2016年年初至今同2014年年中至2015年的走势高度相同。所以从历史经验来看,美债收益率可能会在本月月底前后触底重新回升。

    黄金:

  黄金作为另一个避险天堂,也在去年年中走上巅峰后回落。事实上,黄金基本上都在跟从日元的步伐(如下图所示)——自2015年年初以来,美元兑日元和金价之间的负相关性高达82%。从基本面上,考虑到都是避险天堂的地位和零利率收益的本质,这个关系是说的通的,而今后的关系应该也不会出现大幅变动。

    美元:

  鉴于日元、美国国债收益率和黄金之间的和谐模式,避险“三巨头”的超卖状况可能很快会失去动力。从根本上说,更高的经济增长和通胀前景暗示了高利率和强美元的前景。

  据24/7 Wall Street网站数据显示,去年12月官方CPI同比上涨了2.1%、核心CPI上涨了2.2%,已经连续几个月冲击2.0%的年率了,这会给美联储主席耶伦加息的充足理由。

  环球外汇也在今早发文指出,耶伦在今日的演讲中强调通胀“在去年逐渐向2%靠拢,随着就业市场持续改善和油价大跌的影响逐渐消散”,今年会有“几次加息”。

  与日元、美债和黄金相似,WingCapital Investments认为,美元近期的超卖是由技术性因素驱动的,而长期基本面因素依然是看多的,因此日元、美债和黄金极有可能在上涨末期,WingCapital Investments建议投资者在113扩大美元兑日元的多仓,目标和止损点或可以分别设定为120、110。

关键词阅读:美元兑日元 债收益率 美元指数 后市 走势

责任编辑:司倩
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