施罗德解析美联储升息

1评论 2017-03-13 07:12:21 来源:FX168财经网 没时间盯盘怎么办?

  \周五(3月10日)强劲的就业报告为美联储在3月份货币政策会议升息扫清了最后的障碍。

  根据官方公布的数据,2月份美国非农就业人口增加23.5万,打破了之前20万的预期。

  就在一个月前,市场还认为美联储将在3月份升息的可能性低至28%,如今彭博统计的概率则已经高达100%。

  就此,Business Insider采访了掌管有4870亿美元资产的施罗德投资集团首席经济学家及策略师Keith Wade。

  Akin Oyedele:股票市场被普遍认为估值过高,尤其是在特朗普胜选之后。在这种情况下,有人认为升息会夺走市场的饭碗,这对于你是否是需要谨防的风险?

  Keith Wade:这确实令人担忧。我们对于利息周期和市场的研究发现,每当美联储升息,投资者就开始对估值更加担心。

  我认为这一时期的升息与经济状况改进相关。而真正需要忧虑的时刻是紧缩政策意欲并实际开始打压通胀之时。但就目前我们的观察来看,通胀前景并没有明显变差。

  因此,这一真正的市场焦虑时刻的到来可能会延后,届时薪资涨幅稍许加速。而其会造成不同类型的紧缩,并非是仅仅改善,而是需要放缓经济冷却市场以控制通胀。

  Oyedele:下周三(3月15日)之后,焦点将转至加息步伐。你认为美联储将如何行动?

  Wade:上周五(3月5日)耶伦讲话最有趣的部分就是关于紧缩脚步。

  (耶伦称:“鉴于我们正接近预定目标,且实质性损伤经济前景的因素不足,收缩政策的进程可能不会像2015年和2016年一样慢。”)

  根据她的言论,你可以预期下周三后会再有两次或者更多次的升息。

  显然,财政政策在此刻有许多不确定性。基于目前的经济形势,对于加息的期待可以增加一点点。美联储方面会声明经济正常化的官方立场。经济回归正常,利率也没有提升过快或过高,但也仅此而已,他们不会过多评论,因为他们还在等待财政政策的动态。

  Oyedele:他们部分根据对财政政策的预期来确定多次升息,而这些财政政策还未确定,这是否很成问题?

  Wade:美联储所担忧的也正是其在之前没有升息的原因,即市场的反应。若市场反应非常不利,他们会担心也许此次升息是操之过急。但目前为止,不论是美国市场,还是全球市场、新兴市场以及美元等等的反应都令美联储安心。

  如果最终刺激性财政政策未能如期而至,这是否也意味着他们造之过急了?并不。在实际利率如此之低情况下,美联储已经准备好一旦经济达到目标,就会采取行动。

  他们真正担忧的是——这也正是我所担忧的——会有一两个消费者指标放缓。周五的非农报告显示,零售业雇佣大幅下降,这可能与零售销售相关。我们也曾在我们自己的报告中预测,通胀的上升将小幅削弱消费。

  总的来说,美联储是很乐于在此阶段进行升息的。

关键词阅读:美联储 美联储升息 施罗德 财政政策 通胀

责任编辑:司倩
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