周内第二度“乌龙指” 股指期货IC1706早盘一度涨停

1评论 2017-03-17 11:16:26 来源:环球外汇网 这些股越跌越买!

  周五(3月17日),中证500股指期货IC1706早盘涨停,维持了近半分钟,这是一周内股指期货市场第二次疑似出现“乌龙指”事件。

  日内走势图显示,合约的成交量在9时30分的时候明显放大,随后成交量又恢复到了正常水平。业内人士表示,从盘口信息来看,这是一次“乌龙指”的概率较大。

  据新浪称,通过交易明细数据看到,有9419手超大手数买单用6939.6的价格买入成交,几乎直接将期指推至涨停。

  此前,上证50期指主力合约IH1703在3月14日也曾出现乌龙指,一笔35手的多单平仓成交,引发期指200多点急跌,跌幅9%,逼近跌停。

  近期,股指期货乌龙指事件可谓频发。业内人士表示,期货市场中出现的“乌龙指”事件源于交投不活跃、止损造成的多米诺效应。虽然囿于流动性差等问题,股指期货的政策在近期有所松绑,但是目前来看远远不够,仍需进一步松绑。

  对比此前几次股指期货出现的“乌龙指”,业内人士普遍指出,股指期货市场交投并不活跃,流动性较差,再加上期指套保程序化交易,有一些所谓的止损、自动执行的指令,形成多米诺效应,导致市场出现了所谓“穿透”现象。

  对于其中的流动性问题,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英曾对北京商报记者表示,本身股指期货从股灾以后还是受到一些相关政策的限制,前一阶段有一定程度的开放,但是市场的流动性显然还是非常成问题。而王红英提到的“开放”,是指2月中旬时,中金所宣布的股指期货“松绑”,对手续费、保证金比例、开仓手数等都进行了调整。

  具体来看,从2月17日起,沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二;沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,由合约价值的40%调整为20%;中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准,由合约价值的40%调整为30%;股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限。

  彼时业内人士普遍认为,股指期货的“松绑”将为市场提供更多流动性。华泰期货分析师徐闻宇分析称,投资者通过买入股票组合卖出股指期货,可以对冲掉无法克服的市场风险,将这种风险转移至市场中的其他风险偏好者,不同市场的参与者承担自己可接受的风险,这其中流动性为投融资活动的建立以及扩大提供了可能。股指期货的流动性保证了这一机制的实现。

  不过,在多数分析师看来,此次股指期货放开程度也不是很大,因此松绑带来的信号作用大于实质。国金期货原首席经济学家江明德认为,从公布的各项指标看,本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整,风险可控,不会对股指期货和股票市场正常运行产生影响。近期股指期货再次因为流动性缺乏出现“乌龙指”,也印证了业内人士的判断。

  除了市场买卖交投不够活跃,王红英还指出,股指期货设置的程序化交易也是“乌龙指”发生的一个重要原因,“人工操作的话不可能卖很低”。王红英说道。一位业内人士进一步对北京商报记者表示,股指期货当前的这种止损交易模式,就是跌破一定止损线后,系统就自动平仓卖出,然后导致连续不断的有平仓单出来,形成多米诺效应,出现急跌,卖完瞬间大跌停。

关键词阅读:股指期货 期货分析师 涨停 期货市场 乌龙指

责任编辑:司倩
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