特式炒作消退 资金流向稳定重回基本面

1评论 2017-03-30 10:20:09 来源:金融界网站 作者:李振豪 华资实业20%大肉分享

  上周特朗普政府遇医改撤回受挫,经历数月的特式升市回吐,税改及大兴土木能否顺利推出成疑,投资者先将获利放进口袋里。美元资产调整但并未见大幅下泻,已经逐渐复甦的经济成为支持的关键。无论是美欧日或中国,各国PMI在去年第3季皆站在50盛衰分界线之上,加上失业率回落及通胀上升,企业未来的盈利可望改善。当然,现时美国经济复甦最为强劲,美股在调整对特朗普政策的预期后将更加健康。

  环球经济复甦,各国开始提出加息意向,美元回落于99至100之间,弱美元有利资金停泊于国际间,3月份新兴市场货币皆录得反弹,减缓了走资的忧虑。年初至今,MSCI中国指数升幅约14%,优于MSCI欧洲及标普500指数的约4%。中国在两会后及正值今年下半年领导人换届,相信政策仍支持中国经济稳步增长。上证恒指及国指的市胀率接近三年均值水平,反映估值皆在合理水平。但是,若以市盈率计算,恒指较其余两者估值高,当中受工商及公用板块的高估值带动,股价调整后才见吸引。近期中国进一步调控楼市,可留意资金是否转为支持A股,配合国企改革合并及去产能等政策,AH股的相关板块及龙头公司可作部署。而港股要突破24,600点,须见北水稳定流入、港汇转强、成交量破千亿及沽空回软,暂见支持于23,500至23,800之间。(星展银行 李振豪

关键词阅读:特朗普 基本面

责任编辑:吴晓璐
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