东亚银行:人行维稳意图非常明显,人民币全线强势飙升

1评论 2017-06-01 10:51:24 来源:FX168财经网 下一只“省广集团”

  市场焦点

  人民币在过去几个月窄幅横行之後,近日急升再次成为市场焦点。在岸和离岸人民币昨日进一步强势飙升至7个月高位。在岸人民币CNY兑美元昨晚曾触及6.8105,至香港时间昨晚11:30则升0.52%收报在6.8170;比穆迪上周三下调中国降评级後的低位6.8949已大升逾700点子。

  离岸人民币流动性紧缩,加上月结,令CNH隔夜拆息定价昨日由5.3528%大幅抽升至21.079%,场内隔夜拆息更一度高见100%。拆息抽升,令CNH汇价亦大幅急升。离岸人民币CNH更连升数关,兑美元昨日由6.8374急速转强至6.7427,全日则升1.15%至6.7462;比穆迪降级後的低位6.8900已暴升逾1400点子。

  自穆迪下调中国主权信贷评级後,人行维稳的意图非常明显。先有「护盘」出现,再有人行上周五明确表示,考虑在人民币兑美元中间价报价制中,引入「逆周期调节因子」。即人行未来将有更大空间来控制人民币中间价的报价以及人民币汇价。人民币市场化暂且放一边,在召开中共十九大会之前,用各种手段来维持人民币汇价稳定,似乎已成为人行的最优先政策。

  中共全国代表大会,每五年才召开一次,通常在下半年的9月至11月间期召开。今年适逢将举行中共十九大,选举新一届中共中央领导层,是中共全国代表大会的重要内容。在中国,稳定压倒一切,所以在更换领导层前夕,维持汇价稳定非常重要。特别是当外国评级机构针对中国下调评级以及令市场预估人民币或受压时,人行更加要在此时维持人民币汇价的稳定,以重击人民币的淡仓。

  交易策略

  美元/CNH:短线有机会进一步测试6.70

  今天早上人民币中间价设定在6.8090,比昨日的6.8633大幅转强543点子,亦比CNY昨晚的收市价6.8170及下午4点半的6.8217强。中间价引入「逆周期调节因子」更能反映人行的意愿,中间价如此偏强,即人行欲见到人民币进一步走强。

  而中间价对在岸CNY及离岸CNH仍然有很大的影响,可引导市场汇价走势。在召开中共十九大会之前,在人行的控制及引导下,预计人民币将反覆偏强。美元兑CNH短线有机会进一步测试6.70。

  但「挟息稳汇价」这一措施不可以长期使用,否则将会严重影响企业的借贷成本及运作。再加上,如果人民币长时间大幅升值亦会影响往後的出口及经济。所以人民币短期急升及重击淡仓之後,以及市场不敢再贸贸然看淡人民币之後,届时人民币的走势才会趋向平稳。

  本周重要經濟數據

  日期 國家 數據 實際數字 市場預期 上次數字

  05/30/2017 06:45

  紐西蘭

  建築許可 (月比)

  四月

  -7.6%

  --

  -1.80%

  05/30/2017 07:30

  日本

  失業率

  四月

  2.8%

  2.80%

  2.80%

  05/30/2017 07:30

  日本

  家計支出總額(年比)

  四月

  -1.4%

  -0.90%

  -1.30%

  05/30/2017 07:50

  日本

  零售銷售(月比)

  四月

  1.4%

  0.10%

  0.20%

  05/30/2017 07:50

  日本

  零售銷售(年比)

  四月

  3.2%

  2.30%

  2.10%

  05/30/2017 09:30

  澳洲

  建築許可(月比)

  四月

  4.4%

  3.00%

  -13.40%

  05/30/2017 09:30

  澳洲

  建築許可(年比)

  四月

  -17.2%

  -18.10%

  -19.90%

  05/30/2017 14:45

  法國

  GDP(季比)

  第一季(初值)

  0.4%

  0.30%

  0.30%

  05/30/2017 14:45

  法國

  GDP年比

  第一季(初值)

  1.0%

  0.80%

  0.80%

  05/30/2017 15:00

  瑞士

  KOF領先指標

  五月

  101.6

  --

  106

  05/30/2017 17:00

  歐元區

  消費者信心指數

  五月(終值)

  -3.3

  -3.3

  -3.3

  05/30/2017 20:00

  德國

  CPI(月比)

  五月(初值)

  -0.2%

  -0.10%

  0.00%

  05/30/2017 20:00

  德國

  CPI(年比)

  五月(初值)

  1.5%

  1.60%

  2.00%

  05/30/2017 20:30

  加拿大

  經常帳餘額

  第一季

  -$14.05b

  --

  -$10.73b

  05/30/2017 20:30

  美國

  個人所得

  四月

  0.4%

  0.40%

  0.20%

  05/30/2017 20:30

  美國

  個人支出

  四月

  0.4%

  0.40%

  0.00%

  05/30/2017 20:30

  加拿大

  工業產品價格指數(月比)

  四月

  0.6%

  --

  0.80%

  05/30/2017 20:30

  美國

  PCE平減指數(月比)

  四月

  0.2%

  0.20%

  -0.20%

  05/30/2017 20:30

  美國

  PCE平減指數(年比)

  四月

  1.7%

  1.70%

  1.80%

  05/30/2017 20:30

  美國

  核心PCE(月比)

  四月

  0.2%

  0.10%

  -0.10%

  05/30/2017 20:30

  美國

  核心PCE(年比)

  四月

  1.5%

  1.50%

  1.60%

  05/30/2017 21:00

  美國

  標普CoreLogic凱斯席勒20城市(月比)

  三月

  0.87%

  0.80%

  0.69%

  05/30/2017 21:00

  美國

  標普CoreLogic凱斯席勒20城市(年比)

  三月

  5.89%

  --

  5.85%

  05/30/2017 21:00

  美國

  標普CoreLogic凱斯席勒美國房價指數(年比)

  三月

  5.75%

  --

  5.76%

  05/30/2017 22:00

  美國

  經濟諮詢委員會消費者信心

  五月

  117.9

  119.9

  120.3

  05/30/2017 22:30

  美國

  達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數

  五月

  17.2

  15

  16.8

  05/31/2017 07:01

  英國

  GfK消費者信心指數

  五月

  -5

  --

  -7

  05/31/2017 07:50

  日本

  工業生產(月比)

  四月(初值)

  4.0%

  4.30%

  -1.90%

  05/31/2017 07:50

  日本

  工業生產(年比)

  四月(初值)

  5.7%

  6.20%

  3.50%

  05/31/2017 09:00

  中國

  製造業PMI

  五月

  51

  51.2

  05/31/2017 09:00

  中國

  非製造業PMI

  五月

  --

  54

  05/31/2017 16:00

  意大利

  失業率

  四月(初值)

  --

  11.70%

  05/31/2017 16:30

  英國

  淨消費信貸

  四月

  1.6b

  1.6b

  05/31/2017 16:30

  英國

  淨住宅信貸

  四月

  3.1b

  3.1b

  05/31/2017 17:00

  歐元區

  失業率

  四月

  9.40%

  9.50%

  05/31/2017 17:00

  歐元區

  CPI預估(年比)

  五月

  1.50%

  1.90%

  05/31/2017 17:00

  歐元區

  核心CPI(年比)

  五月(初值)

  1.00%

  1.20%

  05/31/2017 20:30

  加拿大

  年化每季國內生產毛額

  第一季

  3.70%

  2.60%

  05/31/2017 20:30

  加拿大

  國內生產毛額(月比)

  三月

  0.30%

  0.00%

  05/31/2017 20:30

  加拿大

  GDP年比

  三月

  2.90%

  2.50%

  05/31/2017 21:45

  美國

  芝加哥採購經理人指數

  五月

  57

  58.3

  05/31/2017 22:00

  美國

  成屋待完成銷售 (月比)

  四月

  1.00%

  -0.80%

  05/31/2017 22:00

  美國

  成屋待完成銷售年比(未經季調)

  四月

  --

  0.50%

  06/01/2017 01:00

  紐西蘭

  QV房價(年比)

  五月

  --

  11.10%

  06/01/2017 06:45

  紐西蘭

  貿易條件指數(季比)

  第一季

  3.90%

  5.70%

  06/01/2017 07:50

  日本

  資本支出(不含軟體)

  第一季

  --

  3.30%

  06/01/2017 07:50

  日本

  資本支出(年比)

  第一季

  3.80%

  3.80%

  06/01/2017 08:00

  澳洲

  CoreLogic房價(月比)

  五月

  --

  0.10%

  06/01/2017 08:30

  日本

  日經日本製造業採購經理人指數

  五月(終值)

  --

  52

  06/01/2017 09:30

  澳洲

  零售銷售(月比)

  四月

  0.30%

  -0.10%

  06/01/2017 09:45

  中國

  財新中國製造業採購經理人指數

  五月

  50.2

  50.3

  06/01/2017 13:45

  瑞士

  GDP(季比)

  第一季

  --

  0.10%

  06/01/2017 13:45

  瑞士

  GDP年比

  第一季

  --

  0.60%

  06/01/2017 15:15

  瑞士

  實質零售銷售(年比)

  四月

  --

  2.10%

  06/01/2017 15:30

  瑞士

  採購經理人指數-製造業

  五月

  --

  57.4

  06/01/2017 15:45

  意大利

  Markit/ADACI義大利製造業採購經理人指數

  五月

  56.4

  56.2

  來源:彭博及東亞銀行

  本周重要經濟數據

  日期

  國家

  數據

  實際數字

  市場預期

  上次數字

  06/01/2017 15:50

  法國

  Markit法國製造業採購經理人指數

  五月(終值)

  54

  54

  06/01/2017 15:55

  德國

  Markit/BME德國製造業採購經理人指數

  五月(終值)

  59.4

  59.4

  06/01/2017 16:00

  歐元區

  Markit歐元區製造業採購經理人指數

  五月(終值)

  57

  57

  06/01/2017 16:00

  意大利

  GDP WDA(季比)

  第一季(終值)

  0.20%

  0.20%

  06/01/2017 16:00

  意大利

  GDP WDA(年比)

  第一季(終值)

  0.80%

  0.80%

  06/01/2017 16:30

  英國

  Markit英國 PMI Manufacturing SA

  五月

  56.1

  57.3

  06/01/2017 19:30

  美國

  ChallenGEr裁員人數(年比)

  五月

  --

  -42.90%

  06/01/2017 20:15

  美國

  ADP就業變動

  五月

  180k

  177k

  06/01/2017 20:30

  美國

  非農業生產力

  第一季(終值)

  -0.60%

  -0.60%

  06/01/2017 20:30

  美國

  單位勞工成本

  第一季(終值)

  3.00%

  3.00%

  06/01/2017 20:30

  美國

  首次申請失業救濟金人數

  5月27日

  --

  234k

  06/01/2017 20:30

  美國

  連續申請失業救濟金人數

  5月20日

  --

  1923k

  06/01/2017 21:30

  加拿大

  Markit加拿大製造業採購經理人指數

  五月

  --

  55.9

  06/01/2017 21:45

  美國

  Markit美國製造業採購經理人指數

  五月(終值)

  --

  52.5

  06/01/2017 22:00

  美國

  ISM製造業指數

  五月

  54.6

  54.8

  06/01/2017 22:00

  美國

  營建支出 (月比)

  四月

  0.50%

  -0.20%

  06/02/2017 09:00

  澳洲

  HIA新屋銷售(月比)

  四月

  --

  -1.10%

  06/02/2017 13:00

  日本

  消費者信心指數

  五月

  43.5

  43.2

  06/02/2017 17:00

  歐元區

  PPI(月比)

  四月

  0.30%

  -0.30%

  06/02/2017 17:00

  歐元區

  PPI(年比)

  四月

  4.50%

  3.90%

  06/02/2017 20:30

  加拿大

  勞動生產力(季比)

  第一季

  --

  0.40%

  06/02/2017 20:30

  加拿大

  國際商品貿易

  四月

  --

  -0.14b

  06/02/2017 20:30

  美國

  貿易收支

  四月

  -$44.0b

  -$43.7b

  06/02/2017 20:30

  美國

  非農業就業人口變動

  五月

  176k

  211k

  06/02/2017 20:30

  美國

  2個月薪資淨修正

  五月

  --

  -6k

  06/02/2017 20:30

  美國

  私部門就業人口變動

  五月

  171k

  194k

  06/02/2017 20:30

  美國

  製造業就業人口變動

  五月

  5k

  6k

  06/02/2017 20:30

  美國

  失業率

  五月

  4.40%

  4.40%

  06/02/2017 20:30

  美國

  平均時薪(月比)

  五月

  0.30%

  0.30%

  06/02/2017 20:30

  美國

  平均時薪(年比)

  五月

  2.70%

  2.50%

  06/02/2017 20:30

  美國

  勞動參與率

  五月

  --

  62.90%

  06/02/2017 20:30

  美國

  就業不足率

  五月

  --

  8.60%

  來源:彭博及東亞銀行

  货币及利率交易部高级市场分析师 赖春梅

  2017-6-1

责任编辑:Robot RF13015
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