美联储将鸣“央行超级周”头炮 美指筑底送吉兆?

1评论 2017-06-13 06:55:56 来源:汇通网 华资实业20%大肉分享

  本周,美联储将率先登台表演,拉开“超级央行周”的序幕。在此之前,联邦基金利率期货走势已经显示,美联储本周加息概率近乎100%,加息25个基点的预期早已被市场消化,市场焦点将是从美联储的货币政策声明、经济预测、点阵图,以及耶伦记者会中寻找关于年内后续从紧步伐的蛛丝马迹。

  从近三周的日线图走势来看,美元指数呈现出底部盘整止跌迹象,指数平滑移动平均线(MACD)释放出底部背离信号,KD指标二次反弹远离超卖区,底部楔形收敛区间或在构筑之中。截至发稿,美元指数运行于97.07,日内下跌0.18%。

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  现货黄金则在上一周表现出典型的假突破形态,多头在上破去年年中以来形成的下降趋势压力线后并未守住胜果,日线走出三连阴,上个交易日大跌逾1%,创5月18日以来最大单日跌幅,前期密集成交区下沿1260美元/盎司若无法固守,金价后市重回1240美元/盎司的概率就会陡升。截至发稿,现货黄金交投于1267.56美元/盎司,小幅上行0.10%。

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  美联储将在当地时间本周三(北京时间周四2:00)发布新一期利率决议及货币政策声明。从大的历史区间看,美国联邦基金利率水平还是处于相当低的水平上。市场因此广泛预期,只要会前没有重大突发意外情况,美联储将在结束本周为期2天的议息会后将再度提升利率水平,联邦基金利率区间将抬升25个基点至1.00%-1.25%。

  投行观点:重点看政策声明及耶伦措辞

  高盛(GOLDman Sachs)公司预计,美联储6月加息的概率为90%,高于之前的80%。但高盛补充道,金融危机后,美联储更倾向于宣布更加鸽派的决定,因此,久而久之,投资者就会形成预期,美联储很可能会宣布鸽派决定投,因此会提前布局,并做空美元。

  路透最新公布的调查显示,美联储今年将再加息两次。外界普遍预期6月加息,不过很多预测人士对于此后政策行动的预期,则不像之前那么确信,因通胀前景减弱。

  美银美林(BofAML)全球利率研究主管Athanasios VamvakiDIS称:“最近美国数据好坏不一,通胀尤其意外偏软。如果这种情况持续,美联储的点阵图可能顺应市场作出相应改变。”

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  分析师们还指出,若美联储声明或者耶伦发布会上措辞较为鸽派,可能打压外界对美联储年内再次加息的预期,从而对美元走势形成打压;相反,若美联储措辞鹰派,则可能推动美元进一步反弹。

  由于2017年上半年行将终结,美联储完全有可能在6月份的政策声明中明确今年下半年的行动指南。但是结合近期的宏观数据考量,以及美国白宫运作的不确定性,美联储要想要舒舒服服贯彻全年既定战略目标——年内加息3次并在年底启动收缩资产负债表,障碍似乎还不少。

  宏观指标不给力

  美国近期几次公布的零售销售数据均不及预期,经济意外指数(Economic Surprise Index)创15个月新低,这明显是对美国经济运行状况提出了质疑。虽然美联储认为,零售数据走弱仅仅是暂时性回调,但是这样的趋势一旦形成并得以巩固,美联储就不可能在货币从紧的道路上不踩刹车。

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  美国通胀节奏放慢的迹象更为明显,有近一半的受访者认为,美国核心CPI至少在2018年年底之前,不会出现连续3个月站稳2%目标位上方的可能性。法兴银行驻纽约资深美国经济学家Omair Sharif对此忧心忡忡:“核心通胀增速将进一步放缓,可能在今后相当长一段时间内都无法达成美联储设定的2%目标位。美联储需要对此进行更为细致深入的考量。”

  加州帕萨迪纳西方资产管理公司(Western Asset ManaGEment)投资组合经理贝洛斯(John Bellows)表示:“通胀背景依然面临挑战,这将使债券收益率保持在低位。”

  根据巴克莱和彭博编制的指数,从2016年年底到2017年3月14日,基准美国10年期国债收益率跌至2017年的高点2.64%,美国国债和其他投资级债券的收益率下滑0.44%。

  即便是看就业层面,美联储决策层也无法实现彻底安枕。今年三月份和五月份,美国新增非农就业岗位先后大幅不及市场预期,平均小时工资增幅至今表现得不温不火,5月份仅录得2.5%,较2月份下滑了0.3个百分点。

  美联储理事布雷纳德近来暗示,倘若美国通胀和就业数据持续疲软下去,她有可能调降美联储今年下半年政策从紧前景预期。布雷纳德素来是美联储决策层的大鸽派,她在2016年12月份之前一直主张美联储暂缓加息。

  特朗普到底行不行?

  而更为重要的问题是,近期不仅美国经济增长动能减弱,而且总统特朗普因为“通俄门”重新被热炒而麻烦不断,导致其相关经济政策的推行步履维艰,美联储在年内能否兑现年初提出的3次加息目标还是备受质疑,因此美联储在本周发表的政策声明,其中措辞如何演变,恐怕是要比加息如否更具看点。

  美国总统特朗普自打上任以来就一直纷争不断,但是因为罢免前FBI局长而引起媒体再度就“通俄门”事件进行热炒,进而引发大众就“特朗普可能滥用公权力,干预司法独立”的关注,这无疑是最具杀伤力的一招。

  在经过一轮备受争议的听证会后,特朗普已经面临若干项严肃指控,这些完全有可能给他未来的仕途构成实质性威胁。虽然其在共和党内的处境尚未达到危险的临界点状态,但是未来走向如何谁都无法预知。一旦美国政府领导层出现危机,市场肯定逃脱不了新一轮惊涛骇浪的冲击。

  在过去一个月的时间里,接受彭博采访的44名经济学家无一人预期,白宫方面能够兑现其承若,从而实现大力推升美国经济增速。相比3月份该问题刚刚被提出的时候,有“高达”31%的经济学家对此抱以厚望。由于美国政府内部一些岗位依然处于人员空缺状态,国会对于相关行政令的审议推进缓慢甚至还有不小的抵触情绪,市场人士对于特朗普大规模财经刺激抱有的期许自然难免日薄西山。

关键词阅读:美联储 特朗普 美指 黄金

责任编辑:窦晓芸
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