历史瞬间:索罗斯狙击泰铢背后 看不见的谋略

1评论 2017-07-27 13:52:22 来源:金融界网站 抢反弹必备短线战法

  当时的泰国经济有以下的问题:

  1.泰国过于依赖劳动密集型产业的外贸出口,经济增长一半以上来自日本。

  2.泰国1984年起开始实施盯住一篮子货币(美元比重在8成以上)的固定汇率制度,长期以来,1美元固定兑25泰铢。美元的币值兑泰铢影响非常大。

  3.泰国过早开放资本项目,这虽然能吸引大量国际资本流入泰国,但大多是短期资金,而且将泰国的股市和房地产炒的火热,形成隐患。

  随着90年代中期人民币日元贬值,加上美国加息带动美元走强,以出口经济为导向的泰国经济就不行了。泰国政府为了死守兑美元的固定汇率,只能维持高利率,这对经济是雪上加霜,不少企业被迫向国际市场寻求低息贷款,进一步扩大了泰国外债规模,形成恶性循环。到1996年底,泰国外债高达930亿美元,相当于GDP的50%。看到了泰国的问题,以索罗斯为首的投机资金对泰国进行了攻击。索罗斯一共发动了三次攻击:

  一、早在1995年1月,泰国房地产泡沫破灭时,索罗斯就发起试探性的进攻,大量抛售泰铢,虽然未酿成危机,但索罗斯坚信泰铢高估,一直通过各种渠道搜集情报进行分析,并大量囤积弹药。

  二、1997年2月,索罗斯等国际炒家对泰铢发起第一波正式进攻,手法和狙击英镑类似,在市场借入大量泰铢,并分阶段抛售远期泰铢。泰国央行则动用20亿美元外汇储备干预,勉强顶住压力。

  三、第三波进攻发生在1997年5月,面对来势汹汹的索罗斯们,泰国央行祭出“三板斧”,再一次顶住炒家们的攻势:一是联手新加坡央行等,动用120亿美元买入泰铢;二是禁止本地银行拆借泰铢给国际炒家;三是大幅提高隔夜拆借利率,提高炒家借入泰铢的成本。“三板斧”后的泰国央行已经黔驴技穷,同时在泰国也形成了泰铢贬值预期,使得不断有资本抛售泰铢换成美元保值,加速消耗泰国的外汇储备。

  在6月大决战中,日本撤资、坚决反对泰铢贬值的财政部长辞职,更加剧市场恐慌情绪,到了28号,泰国外汇储备仅剩28亿美元,基本失去继续干预外汇市场的能力,只能任由国际炒家“宰割”。7月2日,泰国央行宣布放弃长达13年之久的固定汇率机制,实行浮动汇率制,当天,泰铢重挫20%,亚洲金融风暴正式开始。

  结束语:要狙击一个国家的货币,该有多难!交易,如用兵。索罗斯在两年前就看到问题,并开始布局和测试。在两年中搜集情报,找谋友(其他的投机资金和日本政府)。足足准备了两年时间,再找时间开始攻击。在正式攻击中也是战略明确,第一步目标消耗完泰国央行的外汇储备,第二步攻击首先是看泰国政府有哪些资源可以调动,观察其底牌。最后再伙同日本政府等在政策上,交易上给予最后一击。这才最后成就了在交易角度的一次完美攻击。

  

  机构来源:嘉盛集团

关键词阅读:泰铢 索罗斯

责任编辑:窦晓芸
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