全面解析非农:就业基本符合预期 这两项数据或是关键

1评论 2017-08-06 12:13:04 来源:图表家 作者:图表家 如何判断星期六买点?

  美国7月非农就业报告将于北京时间周五20:30公布。市场预计,7月季调后非农就业人数增加18万,失业率将降至4.3%。

  以下是Data Talks对于美国6月份非农就业数据的分析:

  上图为美国2011-2016年非农数据的季节性走势。从图中可以看出,今年美国非农就业数据的走势和历史走势相似。如果这一趋势延续下去,这意味着7月份非农数据和6月份相近。

  自2011年以来,7月份的非农就业数据平均值为187K,中值为209K。这两项数据都和6月份的非农数据相近。

  因此,从上面一系列数据的对比可以看出,图表家认为7月份非农数据很有可能和6月份相近,并且高于市场预期的18K,但可能不会高出太多。

  从季节性规律来看,本次非农的就业数据可能和市场预期出入不大,这也就意味着这一项数据可能并没有多大的影响力,毕竟市场已经充分预期这一结果。

  但是,尽管就业数据可能影响不大,美国失业率和小时工资增长却可能给市场带来意外。这两项数据最近也是让市场诟病最多的数据,尽管失业率一度跌至16年新低,但似乎并不足以支撑美联储加息。而小时工资增长却一直停滞不前。

全面解析非农:就业基本符合预期,这两项数据或是关键所在

  上图为90年至今美国失业率和通胀率的走势,从图中可以看出,尽管自2011年以来美国的失业率持续下降,但通胀率大部分时间处于2%下方。而美联储过去的四次加息都是在通胀率处于2%上方的时候。如今通胀率出现疲软再次回到2%下方,这也阻碍了美联储的加息计划。

  在之前的三次加息周期中,通胀率都稳定在2%上方的良性区域,并且在失业率降至一个明显的低点后才会停止加息,即失业率开始上升的时候停止加息。

  因此,美国失业率需要继续走低并且通胀率回到2%目标才能支撑美联储继续加息。

上图为2011年至今美国小时工资增长走势。从图中可以看出,小时工资增长在近期并没有明显的上升,过去六年的平均值为0.16,而今年的平均值仅为0.20。

  上图为2011年至今美国小时工资增长走势。从图中可以看出,小时工资增长在近期并没有明显的上升,过去六年的平均值为0.16,而今年的平均值仅为0.20。

  因此,如果今晚的数据显示小时工资增长继续表现不佳,这可能令市场失望从而继续看空美元

全面解析非农:就业基本符合预期,这两项数据或是关键所在

  另外值得注意的是,在近一年非农数据当天黄金的表现中,过去13次非农日,黄金有9天出现上涨,平均涨幅为0.41%,平均振幅为1.19%。如果上面三个数据不符合市场预期,黄金可能会继续上涨。

  综上,图表家认为今晚的非农就业数据可能会和市场预期相差不大,但需要留意美国失业率和小时工资增长这两个数据的表现。如果这两项数据的表现不符合预期,美元可能会继续下跌,而黄金将继续走高。

关键词阅读:非农就业 吴晓琳 就业数据 通胀率 走势

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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