BBH咬文嚼字 解读欧洲央行会议纪要

1评论 2017-08-18 07:48:13 来源:FX168财经报社 涨停板,就要这样抓

  FX168财经报社(香港)讯周四(8月17日),欧洲央行会议纪要在外汇市场掀起波澜。“引发市场动荡的语句是:金融市场对欧元的重新定价可能过高,尤其是未来的外汇市场,欧洲央行对此表示担心,”布朗兄弟哈里曼银行(BBH)外汇策略全球主管Marc Chandler解释说。

  “我们操作的假设是,欧洲央行的会议纪要与其他中央银行一样,不仅仅是一份简单的记录。它是一个沟通的工具,文字间暗藏思想。欧洲央行的会议纪要有充分的前提,即担忧仍在相对较低的水平。对欧元的高估只是“可能的”,而不是已被证实的。不是当前发生的,而是“未来”可能发生的。

  “然而,潜在趋势已开始减弱。在2016年上半年,欧元区平均每月盈余226亿欧元,而2017年上半年盈余191亿欧元。这并不是弱化欧元区贸易顺差的重要性。回想一下,2007年上半年,经济危机开始之前,欧元区平均月度贸易逆差近1.73亿欧元。德国贸易顺差并没有完全抵消其他成员的赤字。现在德国的顺差更大,而许多前赤字国家已有小幅盈余。”

  “即便排除掉欧元被高估的因素,欧洲央行的会议纪要仍有其重要性。其隐含的意思是,欧洲央行的政策制定者们,已经在为退出经济刺激做准备。债权人,包括德国,长期以来一直抱怨过于宽松的货币政策。德拉基和他在央行的同道中人认为,利率的提升,以及欧元的进一步升值,可能会对经济发展造成永久性伤害,并且认为经济活动以及贷款,仍然需要政策支持。”

  “我们的观点是,美联储2017年10月至2018年6月缩表1800亿美元,而欧洲央行同期购债规模将扩大3600亿欧元。美联储再加息两次,欧洲央行才会将利率从负40提高。”

 

关键词阅读:欧洲央行 欧元 会议纪要 美联储

责任编辑:窦晓芸
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